【首次公开募股】研发投入未达标，天益医疗科创属性存疑或成IPO卡顿环节
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华夏时报（chinatimes.net.cn）采访人员杨柳 陈锋 上海报道
天益医疗或是第一家不符合科创属性评价指引的科创板受理企业 。
近日 ， 上交所受理了天益医疗的科创板上市申请 。 但《华夏时报》采访人员发现 ， 在研发投入上面 ， 公司没有达到最近三年研发投入占比例5%以上的标准 ， 也没有达到最近三年研发投入金额累计在 6000 万元以上的标准 。
也就是说 ， 天益医疗的研发投入不满足科创板科创属性评价指标体系的常规指标 。
在业内人士看来 ， 不符合科创属性评价指引的科创板受理企业 ， 应该怎么评判 ， 是硬性要求不达标准不予放行 ， 还是有商量的余地 ， 这一类企业是否能拿到通行证 ， 如今可以看一看天益医疗的IPO结果 。
研发投入未符合常规指标
【【首次公开募股】研发投入未达标，天益医疗科创属性存疑或成IPO卡顿环节】天益医疗招股书显示 ， 公司主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售 。
根据3月20日证监会正式公布的科创板科创属性评价指标体系 ， 体系要求科创板的科创属性判断标准将采用“3项常规指标+ 5项例外条款”结构 。
其中 ， 3项常规指标即：第一 ， 最近三年研发投入占营业收入比例5%以上 ， 或最近三年研发投入金额累计在 6000 万元以上；第二 ， 形成主营业务收入的发明专利 5 项以上；第三 ， 最近三年营业收入复合增长率达到 20% ， 或最近一年营业收入金额达到 3 亿元 。
根据天益医疗招股书显示 ， 截至招股说明书签署日 ， 公司拥有 28 项专利 ， 其中发明专利 8 项 ， 大于5项目；2019年 ， 公司营收为3.16亿元 ， 超过了3亿元 ， 后两项指标都已完成 。
但科创属性常规指标的第一项 ， 在研发投入方面 ， 天益医疗并不符合要求 。
招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 天益医疗营收分别为2.40亿元、2.58亿元、3.16亿元 ， 合计8.14亿元 ， 三年营收的5%约为4070万元 。 同期 ， 天益医疗研发费用分别为914.27万元、898.10万元、1607.24万元 ， 研发费用率分别为3.81%、3.48%、5.08% ， 考虑到天益医疗研发投入资本化金额为0 ， 所以其最近三年研发费用合计为3419.61万元 。
可以看到 ， 公司既没有达到最近三年研发投入占比例5%以上的标准 ， 也没有达到最近三年研发投入金额累计在 6000 万元以上的标准 。 同时 ， 值得注意的是 ， 在公司的研发费用中 ， 还存在大量的外协服务费用 ， 如果扣除该费用 ， 那么天益医疗的研发费用将更低 。
据悉 ， 外协服务费是指在项目研究开发过程中由于研制单位自身的技术、工艺和设备等条件的限制 ， 必须支付给项目以外单位的检测、加工、设计、试验费用 。
天益医疗招股书研发费用具体构成栏目显示 ， 天益医疗2019年研发外协服务费为527.36万元 ， 占当期研发投入的32.81% ， 而天益医疗2017年和2018年的外协服务费分别为63.49万元、18.83万元 ， 分别占当期研发费用的6.94%、2.10% 。
如果扣除外协服务费 ， 那么天益医疗2019年研发投入为1079.88万元 。 天益医疗表示 ， 2019 年研发费用较2018年增加了709万元 ， 也主要是因为外协服务费增加所致 。 至于外协服务费是否能够提升其科研能力 ， 天益医疗并未说明 。
但是 ， 证监会在指引体系中也表示 ， “如不同时满足3项常规指标 ， 但满足5项例外条款的任意1项 ， 也可认为具有科创属性” 。 只是由于招股说明书的编制时间在《指引》发布之前 ， 天益医疗并未提及是否满足5项例外条款中的某1项 。
天益医疗仅表示 ， 将选用科创板5套上市标准中的第1套来推进相关事项 。
“两票制”影响现有销售模式
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