【首次公开募股】研发投入未达标，天益医疗科创属性存疑或成IPO卡顿环节( 二 )
事实上 ， 此前天益医疗已经于2017年4月启动IPO ， 计划到A股上市 ， 但未能成功 。 当初闯关IPO ， 天益医疗曾被发审委问及如何应对“两票制”影响 。
然而此次IPO ， 市场人士注意到 ， 随着“两票制”的逐步推进 ， 产品销售主要采取经销模式的天益医疗仍然受到“两票制”相关政策的影响 。
医药行业独立分析师张慧慧告诉《华夏时报》采访人员 ， 所谓“两票制” ， 是指药品从药厂卖到一级经销商开一次票 ， 经销商卖到医院再开一次票 ， 以两票替代之前的七票、八票 ， 减少流通环节的层层盘剥 ， 并且每个品种的一级经销商不得超过2个 。 “两票制”促使药品的流通扁平化 ， 药品的流通路径以及中间价格将变得透明可追溯 。
2016年6月 ， 国家卫计委等 9 部委联合发布的《2016 年纠正医药购销和医疗服务中不正之风专项治理工作要点》明确提出 ， 要在综合医改试点省和城 市公立医院综合改革试点地区的药品、耗材采购中实行“两票制” 。
2019年7月 ， 国务院办公厅发布《治理高值耗材改革方案的通知》 ， 其中明确提出“完善分类集中采购办法 。 对于临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、多家企业生产的高值医用耗材 ， 按类别探索集中采购 ， 鼓励医疗机构联合开展带量谈判采购 ， 积极探索跨省联盟采购” ， 并明确时间表为2019年下半年启动 。
张慧慧向《华夏时报》采访人员表示 ， 在“两票制”冲击下 ， 大量的商业公司也应该从原来的“经销型”向“服务型”转型 ， 这样一来 ， 势必会对一些转型没有完成的企业造成不利影响 。 此前 ， 国家大力推广药品“两票制” ， 而此后医药器械流通行业的加速整合已是必然趋势 ， 未来器械“两票制”必将实现全国性推广 ， 规范流通秩序 。
根据招股说明书显示 ， 天益医疗目前仍采用经销为主、直销为辅的销售模式 ， 2017年至2019年 ， 公司营业收入为2.40亿元、2.58亿元和3.16亿元 ， 同期经销模式的收入为2.31亿元、2.45亿元和 2.57亿元 ， 经销模式收入在营业收入中的占比约为97.35%、97.89%和82.25% 。
张慧慧认为 ， 未来若“两票制”在医用耗材领域加快落地 ， 并在各综合医改试点省份乃至全国全面推行 ， 将对耗材流通领域产生较大影响 ， 耗材流通企业将呈现整合趋势 。
天益医疗也坦言 ， 目前与公司进行合作的经销商可能受到政策影响 ， 面临被整合或者被淘汰的风险 ， 从而影响公司现有的销售模式 。 若公司不能根据医用耗材“两票制”政策变化适时调整业务模式及与经销商的合作方式 ， 公司生产经营将可能受到不利影响 。
编辑：严晖 主编：陈锋
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