永辉，危矣！
企业扩张能够抢占市场 ， 但也容易造成消化不良 ， 甚至隐患被放大 。 从2017年底开始 ， 永辉实际就踏上了扩张的快车道 ， 其中腾讯的参股更像是加速器 。 仅2018年 ， 永辉增开门店就达到1275家 ， 笑傲全行业 。 2019年 ， 永辉也没有停下脚步 ， 以平均两天开一家的速度狂奔 。
永辉狂奔的不良后果很快就暴露出来 ， 近日被法院列为执行人不过是冰山一角 。 年初至今 ， 永辉超市食品安全抽签不合格就达十多次 。 前者是管理存在问题 ， 后者是犯了行业大忌 。
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永辉现已尝到例如资金不足、人事内耗的后果 ， 加上供应链还撑不起扩张速度 ， 陷入多重危机 。
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扩张成瘾的永辉
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2020年 ， 永辉超市总裁李国表示扩张态势不改 ， 目标开店150家 。 这表明永辉对扩张具有一种不可救药的偏爱 。 永辉从2018年开始做mini店 ， 以蔬菜水果和水产肉类等生鲜品类为主 ， 日用品为辅 ， 追求“到家” 。 此后 ， 永辉开始在全国内持续复制粘贴 ， 数量已经超过500家 。
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但复制的前提是模式成熟 ， 永辉却并不具备条件 。 永辉的门店扩张依靠的是租赁、收购、土地出让或产权转让等方式 ， 抵御外部风险能力低 。 开的店越多 ， 成本相应越大 。 经营期间 ， 任何一点经营管理上的失误都可能导致危机全面爆发 。 此次被列入被执行人 ， 不过是揭开了危机的一角 。
扩张的永辉表面辉煌 ， 但背后资金堪忧 ， 现金流入不敷出 。 这次永辉被列为执行人源于房屋租赁纠纷 ， 尽管很快被告解决 ， 但是治标不治本 。 中金公司就曾预测mini店扩张会拖累永辉 ， 未来亏损幅度将在2亿元左右 。 从实际营收情况来看 ， 这一预测基本属实 。
【永辉，危矣！】2019年前三季度 ， 永辉营收635.43亿元 ， 但现金流净额增长率为-4.55% 。 永辉超市总裁李国也不得不承认mini店模式仍在探索当中 ， 只是“部分实现了盈利” 。 李国的话并不是谦虚 ， 永辉开店的边际效应递减 ， 负效应在递加 。 根据官网数据显示 ， 永辉已经悄悄关店近350家 。
资金的困窘成为要压倒永辉的最后一根稻草 。 扩张带来的成本递增 ， 以及经营管理上的失误 ， 让永辉不仅悄悄关店 ， 还因资金问题埋伏下人事冲突 。 2019年永辉原董事长张轩宁迫于资金压力 ， 计划股权质押10亿元 ， 但被上市公司董事会否决 ， 最终只通过了质押9000多万 。
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▲永辉近期人事变动
张轩宁一直在力推永辉云创 ， 但没有赚钱 ， 反而吞噬了“永辉”的利润 。 2018年 ， 永辉超市实现净利润14.8亿元 ， 但有业内人士向亿欧透露永辉云创现每月亏损近1亿元 。 永辉超市所赚的钱刚够给永辉云创补贴 ， 而其他开支就成为透支 。 然而 ， 这对于永辉云创来说不过是海量需要里的杯水车薪 。
张轩宁质押得来的3.7亿元 ， 对于云创来说远远不够 ， 还需要继续融资 。 但市场不等人 ， 永辉云创无奈之下就开始清仓乃至关店 。 去年 ， 不少媒体报道合肥、厦门等地 ， 永辉关掉了40多家门店 。 但即使这样 ， 永辉2020年仍然没有主动摁下扩张的暂停键 。 永辉已经扩张成瘾 。
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滞后的供应链
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永辉的扩张部分是想跟盒马生鲜等品牌进行卡位赛 。 盒马2020年也坚持扩张 ， 放言开100家大店和50家mini小店 。 阿里系逼得腾讯系不敢放松 ， 只能咬牙拼下去放狠话 。 这种情况之下 ， 李国表示要开店150家也比较容易理解 。 但是 ， 永辉2020年的扩张计划极不理智 。
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永辉在资金不足和人事冲突的情况下扩张 ， 尽管入不抵出 ， 但对争夺市场来说属于必须咬牙继续的事情 。 然而 ， 供应链却开始掉链子 ， 并不能支撑永辉继续扩张下去 。 永辉食品抽检不合格问题 ， 就是供应链暴露出问题 。 供应链是行业成败关键 ， 影响企业信誉 ， 永辉犯了大忌 。
利农集团CEO马承榕曾向36氪表示 ， 零售渠道的主要竞争力分为食品安全、产品质量、供应链资源 ， 其中供应链目前最为重要 。 在跟开店速度的赛跑中 ， 永辉的供应链优化跟不上脚步 ， 于是供应链从优势变成短板 。 这是永辉在资金不足之后最大的危机 。
永辉在供应链上采取的是前置仓模式 ， 它的大型仓分为超市共用仓、前店后仓两类 。 过去 ， 前置仓解决了高效履约问题 ， 受到行业内不少人士的推崇 。 但因上游供需失衡问题 ， 前置仓模式仍然还没有成熟 。 对永辉来说 ， 广开店铺的后果就是单仓盈亏平衡点难把握 ， 风险激增 。
2020年因疫情问题 ， 行业出现了火爆的势头 。 永辉为了更好的卡位 ， 对不少店铺进行补贴刺激 ， 投入进一步加大 。 但是 ， 门店的流量仍然不稳定 ， 需求高波动性让永辉再次吃到了扩张的苦头 。 更重要的是 ， 永辉的供应链并不足以支撑它及时疏导存货 ， 于是出现了“不合格” 。
面对各地门店出现的需求高波动性 ， 李国承诺加大投入以“保供稳价” ， 但很快就被打破 。 2月13日 ， 安徽公布疫情防控期间价格违法典型时 ， 永辉颍州万达店就因“变相提高价格”被通报 。 不仅如此 ， 北京、上海、河南江苏等多地市场监管局连续通报永辉售卖产品不合格 。
在供应链都跟不上节奏的情况下 ， 永辉仍然坚持扩张成为盲人骑马之举 。 连续爆出来的食品质量和安全问题 ， 让永辉多次登上地方黑榜 ， 信誉受到极大损害 。 再加上原有的问题 ， 形势逆转 ， 永辉由不想摁下暂停键变成被迫摁下“暂停键” 。
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人事与方向之争
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从踏上扩张快车道开始 ， 永辉的资金链条就变得紧绷 ， 乃至入不敷出 。 资金的问题加上供应链的问题 ， 给管理层层加码 ， 让永辉频频出事 。 年初至今 ， 永辉超市至少14次被曝抽检食品安全不合格 。 这一切的背后 ， 是永辉因人事和方向之争形成了内耗 。 就此 ， 可以追溯到2018年 。
2018年 ， 张轩宁看好线上新零售业务 ， 即自己牵头创办的永辉云创 ， 而张轩松看好线下传统连锁超市 ， 即永辉云超 ， 两人之间爆发理念冲突 ， 进而升级为永辉的发展方向和人事冲突 。 其中 ， 永辉云创三年累计亏损达到13.28亿元 ， 持续亏损让张轩宁硬气不起来 ， 被剥离出去 。
永辉云创包含超级物种、永辉生活和永辉生活到家卫星仓三大业态 ， 一度堪与盒马生鲜并称业内双子星 ， 但从去年开始接连关店 。 与此同时 ， 永辉云超2019年经营活动产生的现金流量净额在前三季度仍下降了4.55% ， 同样元气大伤 。 因此 ， 这是一场没有胜利者的内耗 。
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张轩宁与张轩松之争延续至今 。 3月6日 ， 永辉创始人之一的张轩松担任第四届董事会董事长 。 3月30日 ， 永辉原有的5名董事王津、彭耀佳、郑文宝等退出 ， 其中监事赵彤文也同时退出 。 至此 ， 永辉超市创始人张轩松、张轩宁兄弟由分分合合 ， 又走向了合合分分 。
现阶段 ， 永辉能不能摆脱内耗和扩张危机呢？这仍然还是一个悬而未决的问题 。 但是 ， 永辉被摁下暂停键后 ， 至少不是快车到上奔跑了 。 只要不是在快车道上 ， 那么事情就有转机 ， 就可能涅槃重生 。 对永辉来说 ， 最重要的是迎来了自己锻练内功的时刻 。
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