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北京商报：现在还来得及吗？，不着急的京客隆

目前的京客隆似乎是北京三大本地超市品牌中影响力最小的一个：对比频频出招的超市发和反弹上升的物美 ， 京客隆发出的声音确实不多 。 从销售收入上看 ， 如果去除2B端的批发业务 ， 实际上京客隆的零售销量与超市发在伯仲之间 ， 但与逐步做大的物美差距却越拉越大 。 从北京京客隆商业集团有限公司刚刚发布的2019年度业绩未经审计的公告看 ， 报告期内集团零售业务收入下降约3.4% 。 虽然京客隆和竞争对手一样 ， 在新零售和数字化方面发力 ， 但无论是从实效还是影响力看 ， 京客隆的转型似乎还是晚了一步 。
北京商报：现在还来得及吗？，不着急的京客隆
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业绩公告
“慢”成长
3月31日晚间 ， 京客隆发布2019年度业绩 。 报告显示 ， 公司实现营业总收入116.58亿元 ， 净利润5293.54万元 ， 同比下降16.4%；报告期内 ， 集团零售业务收入下降约3.4% ， 京客隆在公告中将原因归结于两点：第一、同店销售下降约3.01% ， 而2018年同店销售下降约0.44%；第二 ， 2018年下半年关闭2间综合超市、2019年关闭2间综合超市及1间百货商场造成主营业务收入同比下降 。
从中国连锁经营协会近十年来发布的中国连锁百强企业排名看 ， 2010年-2018年（2019年5月发布） ， 京客隆集团在连锁百强中排名一直稳定在43位至48位之间 ， 只是从2008年-2010年间排名发生过一次较大波动 ， 从2008年的第32位滑落到2010年的43位——此后再未进入过前40位 。
2008年-2010年间京客隆做错过什么？我们只知道：2010年批发业务便占京客隆整个业务规模50%左右；2010年 ， 京客隆怀有一个百货梦：除了批发生意和超市外 ， 旗下还有迪斯康特购物中心和久隆百货 。 到2019年业绩公告中 ， 京客隆称2019年关闭了一家百货商场 。
值得注意的是 ， 如果比较十几年来京客隆、物美和超市发的收入规模 ， 便不难发现 ， 京客隆在“京城三超”中可谓“进步最慢”的一个：根据中国连锁经营协会发布的数据；2009年 ， 京客隆销售规模约100.6亿 ， 超市发销售规模约26.4亿 ， 物美销售规模约327亿 。 到了2018年 ， 京客隆销售规模约141亿 ， 超市发销售规模约51.5亿 ， 物美销售规模约483亿 。 十几年间 ， 超市发增长95.1% ， 物美增长47.7% ， 京客隆增长40.1%（含批发业务） 。
当年风光
京客隆前身为国有企业北京关东店商厦 ， 于2004年11月改制为股份有限公司 ， 2006年9月25日在香港联交所创业板成功上市 ， 并于2008年2月26日转主板成功 。
京客隆作为北京老牌商超企业 ， 曾经也出现连续四年利润下滑的现象 。 然而 ， 最高光的时刻还是在2017年前后 。 京客隆通过调整品牌和商品结构 ， 不仅控制住业绩下滑的颓势 ， 还在2017年实现净利润增长了77.9% 。
根据往年财报显示 ， 2012至2015年期间 ， 京客隆主营业务利润缩水严重 ， 归属于上市公司净利润已经连续四年严重下跌 ， 下跌幅度分别为50%、45.7%、27.6%和39.8% 。
值得注意的是 ， 从2016年开始 ， 情况有所好转 ， 2016年全年 ， 京客隆主营业务的营收为108.47亿元 ， 同比上升2.6%；归属母公司的净利润2668.6万元 ， 同比上升7.3% 。 2017年京客隆主营业务的营收为107.86亿 ， 同比下降了0.6% ， 归属母公司的净利润4748.5万元 ， 同比上升77.9% 。
值得注意的是 ， 2017年的京客隆主营业务中大卖场的营收为12.51亿元 ， 同比增加1.6%；综合超市28.26亿元 ， 同比增加0.3%；而便利店的营收为3.5亿元 ， 同比增加8.7% 。 便利店的快速增长也成为京客隆重要的业绩增长点 。
据了解 ， 在2017年 ， 京客隆加快了旗下子品牌京捷生鲜便利店或爱家便利店的开店步伐 。 先后将13间位于成熟社区的传统便利店改造为京捷生鲜便利店或爱家便利店 。 截至2017年末 ， 京捷生鲜便利店及爱家便利店已发展至27间 。
不过 ， 2017年的高光表现并未延续 。 根据2018年财报显示 ， 报告期内 ， 营业收入116.50亿元 ， 同比减少2.55%；其中主营业务收入104.45亿元 ， 同比减少3.2%；毛利为15.14亿元 ， 同比减少1.3% 。 毛利率减少0.3个百分点至14.5% 。 期内净利润1.06亿元 ， 同比增加12.2%；归属母公司净利润6331万元 ， 同比增加33.3% 。
短板怎补
从公告看 ， 2019年京客隆零售业务与批发业务收入的比例大致为“四六开” 。 报告期内实现营业总收入116.58亿元 ， 其中零售业务收入约41亿元 ， 批发业务收入约64亿元 。
批发业务是京客隆的固有优势 ， 但也给其零售发力带来了“尾大不掉”的困惑 。 2019年批发业务仍在京客隆业务估摸中占6成比重 ， 对批发业务的依赖存在一定的经营风险 。 虽然 ， 相比2019年同比下降3.4%的零售业务 ， 批发业务收入仍有4.1%的同比增幅 。 并且从公告中可见 ， 物美、家乐福、北京永辉超市、京东、聚美优品、唯品会等线上线下企业都是京客隆的应收账款单位 。 但随着数字化对供应链和批发行业越来越深的渗透 ， 尤其是老对手物美对麦德龙的收购补强着批发端实力 ， 同时物美旗下多点也都批发端的供应链改造虎视眈眈 。


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