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「期权」今年的资产荒下，持有买沽是“避开大坑”的最佳对策！( 二 )


在2月的好几篇文章里 ， 我们提到了趋势破位时 ， 先别去在乎那些保险费 ， 抓住那几天的套保时机是上策 。 但如果您那时候犹豫了 ， 没有买沽套保 ， 后面隐波高了又想套保了 ， 那又该如何是好？
当隐波很高时 ， 首先要避免的大忌就是买入靠近平值的认沽 ， 平值认沽的gamma和vega最大 ， 一旦发生降波 ， 对它们的杀伤力最大 。 这个时候如果要买入认沽 ， 尽量选择偏一点的认沽 ， 哪怕虚值4档 ， 先要确保买沽的vega上限可控 ， 另外 ， 当波动率指数处于高位时 ， 要抓住认沽、认购双双上涨的那些交易日 ， 当一些深度虚值认购期权的价格变得“虚高”时 ， 抓住机会去卖出对应数量的那些虚值认购 ， 用来降低买沽的成本 ， 就不失为一种良策 。
那么 ， 这样操作以后 ， 接下来会发生什么呢？大概率会有两种情况：        第一种：如果指数继续大跌 ， 买入认沽的隐波很可能继续上升 ， 买认沽的价格会在大跌和隐波两个因素的推动下 ， 涨的比以往更快 ， 防守效果也变得更好！        第二种：如果指数掉头反弹 ， 波动率的“两翼齐飞”大概率就会变为“两翼走平” ， 盘面上呈现出认购认沽两边全绿 ， 于是卖购的浮盈也至少能一定程度地抵消了买沽的部分亏损了 。
与最近巨震行情有关的文章链接：
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（责任编辑：王治强 HF013）


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