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圆明园黑天鹅宝宝这是真的吗？圆明园黑天鹅宝宝时间过程详解( 二 )


关于银行是否是同质化经营的这一点 ， 不管是从我的从业经验还是资产负债表来看 ， 都不支持银行经营无差异的说法 。 记得以前在银行做信贷员的时候 ， 明显能够感觉到银行之间是分层次的 。 国有企业 ， 行业龙头是很难与小银行打交道的 。 用个通俗的说法就是：高富帅配白富美才是常态 。 比如招行的战略客户就是高富帅 。
当然这种差异的根源在哪里？就是各家银行的贷款利率不一样 。 而贷款利率差异的根源是资金成本不一样 ， 也就是负债成本不一样 。 而负债成本不一样的根源 ， 就是客户的活跃情况不一样 ， 假设你的结算、理财、信用卡消费都在某家银行的时候 ， 你或多或少就会沉淀一部分活期存款 ， 而这才是银行的核心竞争力 。
至于一家银行的用户为什么更活跃 。 本质就是服务（包括态度和效率）和产品的差异 ， 也就是企业文化的差异 。 如果一家银行没有企业文化 ， 那么一线的客户经理是千差万别的 ， 客户感受到的服务是不稳定的 ， 甚至有些客户经理会为了自己的私利损害客户利益 ， 这种事情发生多了 ， 这家银行就无从建立品牌 。 而企业文化的东西不是短期可以改变的 ， 尤其是现在的银行都已经是庞然大物了 ， 也就是基因上就决定了这些银行的差异 。 这也是我为什么一直坚定看好招行 。
另外 ， 也可以从市场的层面看 ， 招行与其他银行的差价是长期维持的 。 而市场长期来看是有效的 。 不要去对抗市场长期以来形成的共识 。
三、净息差还会创新高
一季度招行的净息差已经上升到惊人的2.72% ， 已经处于历史高点附近 。 主要由于零售贷款占比继续提升 ， 由52%提升至54.61% ， 而零售贷款的收益率比公司贷款差不多高1.8% 。 也就是招行光靠结构调整就实现了提价 。
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为什么招行息差已经达到2.72%的历史高位了 ， 我还认为他能够扩大？如果我说因为金融科技大家可能觉得有点虚 。 但是我看过一圈所谓的金融科技公司之后 ， 再来看招行 ， 我立马同意招行的净息差还能继续提升 。
你想想一笔闪电贷平均要去到八九个点的利率 ， 息差可能要去到六七点 ， 而一笔公司贷的利率也仅四个多点 。 现在招行的对待招行的APP完全是蚂蚁金服等互金公司的打法 ， 有些闪电贷甚至只有上万的额度 。 并且招行也在搞社区 。 零售贷款占比的提升、净息差的持续扩大表明招行前几年对金融科技的投入已经有效果了 。 并且我认为银行里只有招行适合搞金融科技 。
小结
总体来说 ， 如果因为华盛顿邮报报道的这件事 ， 招行的股价真的持续调整 ， 我认为是一个很好的买点 。 招行在零售银行领域积累起来的长期以优势 ， 绝不是某些银行短期可以追赶上的 ， 如果追根溯源 ， 就是企业的基因不是可以轻易改变的 。 另外 ， 招行对金融科技的投入已经开始显现效果 ， 未来招行一定还是最赚钱的银行 。
$招商银行(600036.SH)$$浦发银行(600000.SH)$$交通银行(03328.HK)$
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