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18家上市公司退市究竟什么情况？18家上市公司退市具体情况( 二 )


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深交所宣布启动对长生生物重大违法强制退市机制 。
11月16日晚间 ， 沪深交易所正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》（下称退市新规） ， 并修订完善《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》等 。
当天深夜 ， 深交所宣布 ， 启动对长生生物科技股份有限公司（002680,*ST长生）重大违法强制退市机制 。 在此之前 ， *ST长生刚刚经历了一波连续7个涨停的走势 。
沪深交易所的重大违法退市新规在原来欺诈发行和重大信息披露违法的基础上 ， 明确了证券重大违法和社会公众安全重大违法两类强制退市情形 ， 特别是对于上市公司严重危害市场秩序 ， 严重侵害社会公众利益 ， 造成重大社会影响的 ， 专门作为一类退市情形进行规范 。
一 ， 明确4类重大违法退市情形
在原来的欺诈发行和重大信息披露违法两大领域的基础上 ， 交易所进行了类型化规定 ， 明确了4种重大违法退市情形 ， 即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形 。
交易所认为 ， 这4种情形集中围绕违法行为是否影响公司的上市地位进行规范 ， 相关标准更加明确、客观、细化 ， 为后续执行了充分可靠的依据 。
上交所进行了具体的解释 ， 证券重大违法强制退市情形中 ， 欺诈发行主要是立足首发上市和重组上市中 ， 申请或披露文件是否存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 ， 并被证监会依据《证券法》相应条文予以行政处罚 ， 或者被人民法院判处欺诈发行罪 。 其立法逻辑在于欺诈发行的公司 ， 自始获取上市地位时即存在瑕疵 。 将其清出市场能够维护整个市场诚实信用的基础 ， 也有利于从严规范资本市场入口 。
对于年报造假规避退市的情形 ， 主要规范逻辑是衡量公司在上市期间是否隐瞒了已触及财务类退市指标而应当终止上市的事实 。 出现这类情形的上市公司 ， 其信息披露已严重背离了公司真实财务状况 ， 无法向投资者关键的定价信息和投资决策参考 ， 扭曲了市场正常定价机制和淘汰机制 。 无论是从其自身财务状况 ， 还是信息披露的合规水平来看 ， 均不适宜继续留在沪市主板市场 ， 应当依据上市规则予以退市 。 如其通过财务造假维持上市地位 ， 则扰乱了信息披露秩序 ， 破坏了市场的价值发现功能 ， 也严重损害了投资者的利益 ， 需要从严监管 ， 将其退市 。
深交所表示 ， 区分IPO造假、重组上市造假、年度报告造假等重大违法行为情形 ， 明确具体实施标准 ， 提高相关标准的可操作性 ， 强化重大违法强制退市制度的执行力度 。
二 ， 新增社会公众安全类重大违法强制退市情形
证监会7月27日发布的决定中 ， 新增了涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为 ， 应予退市的规定 。 交易所在退市新规中也明确了这类重大违法强制退市情形 。
具体规则方面 ， 在社会公众安全类重大违法强制退市的具体情形方面 ， 主要类型化和具体化为三种情形：
其一 ， 上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；
其二 ， 上市公司或其主要子公司依法被吊销主营业务生产经营许可证 ， 或者存在丧失继续生产经营法律资格的；
其三 ， 根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度 ， 结合公司承担法律类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形 ， 认为公司股票应当终止上市的 。
上交所认为 ， 出现社会公众安全类重大违法行为 ， 表明上市公司生产经营价值取向与其应当承担的社会发生严重背离 。 社会公众安全类重大违法行为 ， 不仅损害资本市场投资者的利益 ， 更直接影响整个社会的公共利益乃至国家利益 ， 为资本市场立法和监管的价值本位所不容 。
深交所在答问中指出 ， 将上市公司涉及五大安全”的重大违法行为纳入退市情形 ， 有利于强化主体意识 ， 推动上市公司坚定贯彻新发展理念 ， 切实履行社会 ， 在维护国家公共安全、保护生态环境、保障公共健康安全等方面作出表率 。 同时提高风险意识 ， 更广泛保护投资者权益 。


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