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「港股」22年来首次！恒指整体跌破净资产 机会还是陷阱？

财联社（上海 ， 编辑张鹤仪）讯 ， 周一（3月16日）香港恒生指数大跌逾4% ， 并继1998年后 ， 第一次整体跌破净资产 。 市场普遍认为 ， 此前美国联储局的突然减息令市场恐惧情绪增加 ， 导致环球股市继续大幅震荡 。
【「港股」22年来首次！恒指整体跌破净资产 机会还是陷阱？】「港股」22年来首次！恒指整体跌破净资产 机会还是陷阱？
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来源：彭博社
从历史来看 ， 每当恒指估值接近如此低位时候 ， 股市都会出现较大程度的反弹 。
「港股」22年来首次！恒指整体跌破净资产 机会还是陷阱？
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今日（3月17日） ， 恒指收涨0.87% ， 红筹指数跌0.99% ， 国企指数跌0.12% ， 申洲国际涨超5%领涨蓝筹 。
日前 ， 国信证券研究员王学恒发文比较了30年来港股历史上的四次大底和这次的低点的关系 。 文中提到对香港股市的冲击主要包含两类：一种是全球性的 ， 一种是区域性的 。 全球性的 ， 比如2000年的科网泡沫 ， 2008年的金融危机 ， 本次的冠状病毒；区域性的 ， 比如1998年的亚洲金融危机 ， 2016年的联系汇率担忧 。 但这些背后 ， 都有中周期的直接作用 。
总结得知 ， 四次大底 ， 三次与房地产相关 ， 一次与大宗商品相关 ， 它们都有一个共性 ， 即都是中周期的低点 。 其认为本次疫情中资本市场行为正在将此次"黑天鹅"事件从一个短周期的短期事件向着一次中周期的危机去演绎 。 但若对实体经济冲击不是长期的 ， 盘线能够迅速拉起 ， 若是对实体经济影响持续 ， 则在此位置盘整3-6个月也会快速拉起 。
东方财富研究中心称 ， 从基本面来看 ， A股市场已经部分消化了疫情带来的影响 ， 港股的价值优势在估值回调后更加突出 。
其称此次疫情对全球产业链有一定的影响 ， 但是如果对比历史上其他重大疫情 ， 这个影响将是短暂的、脉冲性的 ， 对制造业、物流等行业的工期节奏和原料成本的价格影响可能比较明显 ， 对全球产业链很难造成根本性冲击 。
中证报分析 ， 海外流动性继续宽松将有助于港股的估值修复 ， 同时内地经济逐步恢复有助于港股的盈利企稳 。 从基本面来看 ， 中资盘在中期逐渐复苏 ， 港股当前具有的高股息、低估值和高隐含风险溢价优势未发生根本改变 。 可关注超跌行业 。
声明：文章内容仅供参考 ， 不构成投资建议 。 投资者据此操作 ， 风险自担 。


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