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投资：全球利率下行险资投资风格跟转 加码科技、基建、消费等板块

投资：全球利率下行险资投资风格跟转 加码科技、基建、消费等板块
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财联社 （上海 ， 采访人员 丁艳）讯 ， 今日 ， A股三大股指集体大涨 ， 上证指数涨近2% ， 两市合计成交再超万亿元 ， 北向资金今日净流入61.48亿元 。 盘面上 ， 行业板块几近全线上扬 ， 保险等金融股亦强势崛起 。
截至收盘 ， 保险股板块上涨4.05% ， 其中 ， 中国人保涨幅最多 ， 达4.11%；中国太保紧随其后 ， 上涨3.97%；中国人寿、天茂集团、新华保险、中国平安分别上涨3.27%、3.11%、3.02%、2.32% 。
而随着美联储加息 ， 全球利率下行 ， 险资投资风格也在出现转换 。 一位中型寿险公司资产管理部投资经理对《财联社·保险频道》表示 ， "目前险资投资风格出现转换 ， 市场总体走向在科技-基建-消费+金融的走势 ， 最近5G、水泥、核心消费和券商行业受关注度很高 。 "
科技-基建-消费+金融成市场总体走向
随着美联储降息 ， 利率进一步下行 ， 险资配置风格也在悄然发生变化 。
一位中型寿险公司债券投资部人士对《财联社·保险频道》表示 ， "全球宽松会利好权益市场 ， 目前绝大部分险企都在加仓权益类资产 。 "
"险企加大权益类投资 ， 短期长期来看确定性都很大 ， 我们也正在加仓！"一位中型寿险公司资产管理部投资经理指出 ， "目前险资投资风格出现转换 ， 市场总体走向在科技-基建-消费+金融的走势 ， 最近5G、水泥、核心消费和券商行业受关注度很高 。 "
中信建投证券亦表示 ， 今年行业配置关注三条主线：第一 ， 复工推进和逆周期调节中 ， 内存、造纸、水泥、化工等行业提价 ， 估值水平合理 ， 建议优先关注；第二 ， 需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业将重新反弹 ， 需要加配；第三 ， 产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块 ， 在市场回调至合理区间后 ， 可以再次加仓 。
3月4日 ， 中共中央政治局常务委员会议指出 ， 要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设 ， 加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度 。
国盛证券表示 ， 本次中央政治局会议再次强调加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度 ， "新基建"作为经济逆周期稳定器 ， 将成为今年的投资主线 。
在操作策略上 ， 国寿安保基金认为 ， 科技板块仍将继续领涨 ， 且在5G建设和智能汽车政策推动下 ， 相关板块表现会更佳 。 另外 ， 由于海外经济可能产生波动 ， 内需为主的股票可能表现也会持续向好 ， 建筑建材和地产行业短期内可能也会有一些表现 ， 值得关注 。
纯权益炒股仓位有所减少
而一位中小型寿险公司资管中心研究与配置室负责人则坦言 ， "我们1月份权益加仓比较满 ， 已达到计划上限 ， 目前权益配置变动较小 。 另外 ， 二月份业务不是很好 ， 新进保费较少 ， 所以还是维持相对平衡的状态 。 "
此外其透露 ， "实际上现在大公司纯权益炒股仓位跟前几年相比少了很多 ， 像平安加仓高股息、高分红的银行特别多 ， 还有很多地产等标的 ， 纯二级市场权益投资越来越少 。 "
而在今年 ， 险企举牌节奏亦是加快很多 。 中国太保、中国人寿、华泰资产、太平人寿四家险企均宣布举牌上市公司 。 其中 ， 中国太保举牌赣锋锂业H股、太保人寿买入锦江资本、中国人寿港股二级市场增持农业银行H股 ， 均触及举牌线 。 今年1月份 ， 太平人寿、华泰资管分别举牌A股大悦城和国创高新 ， 分别通过定向增发和协议转让的方式购买 。
"这些保险公司投资转向表现为注重战略投资长期持有 ， 也是向I9财务准则靠拢的准备 。 "上述中型寿险公司资管中心投资经理表示 ， "新的保险公司财务准则IFSR9 ， 权益类投资要净值法入账 ， 影响公司利润表 。 但是如果举牌战略入股 ， 则可以将这部分资产记在资产负债表 ， 以分红来计算收益 ， 而不用计入利润表 ， 避免公司利润波动 。 "
天风证券分析师夏昌盛在其研报中表示 ， 考虑到2021年IFRS9将全面推进实施 ， 2020年保险公司对优质上市资产的"举牌潮"仍将会得到延续 。 长期股权投资具有期限长、收益稳定的特点 ， 以权益法核算的长期股权投资可以提升投资稳定性 。
另外长期股权投资可以发挥业务协同效应 ， 拓宽上下游渠道 ， 完善产业链布局 ， 这两方面因素都将为保险公司举牌提供充足的内在动力 。
多数中小创个股配置到回避时刻
值得注意的是 ， 今年2月份以来 ， 险资曾密集调研A股66家公司达238次 。 其中 ， 中小板和创业板个股调研频次高达210次 ， 占比88% ， "中小创"俨然成为险资调研新方向 。
【投资：全球利率下行险资投资风格跟转 加码科技、基建、消费等板块】上述中型寿险公司资产管理部投资经理坦言 ， "2月份到目前 ， 这些板块涨了很多 ， 除开面板 ， IDC ， 工业互联网 ， 5G等个别子行业 ， 目前来看该回避配置了 。 "
在近日保险资产管理协会调研的《疫情下保险资金怎么投》的特别策划中 ， 65家保险机构 ， 近百位配置、投资管理、账户管理等近百位高管参与 ， 87.35%的高管认为当前市场流动性较前期宽松或略微宽松 ， 成长型股票受青睐 。
值得关注的是 ， 险企高管最看好的资产类别由高到低分别为：小盘成长、大盘成长、大盘价值、小盘价值 ， 医药生物、计算机、通信、电子、传媒、国防军工等行业被看好 ， 中高等级信用债、国债、政策性金融债等受欢迎 。
另外一位大型财险公司投资部人士表示 ， "现在资产比较少 ， 很多项目要现场进行调研 ， 但由于疫情无法进行 ， 所以会受到一定的影响 。 目前非标配置和以前差不多 ， 风格上没有太多转换 。 "
债券配置方面 ， 上述中型寿险公司债券投资部人士表示 ， "如果是目前已持有的债券没问题 ， 已经持有的债券利得已经很丰厚了 ， 但是新投资或者再投资收益就太低了 。 "
此外其透露 ， "目前我们已经很少配置信用债了 ， 利差和绝对收益都太低 ， 目前利率债也以交易为主 。 但是大的保险机构由于购买信用债成本低 ， 很多还是买入的 。 "


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