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「基金」在上周美股暴跌中 对冲基金继续加大买入超跌股票

【「基金」在上周美股暴跌中 对冲基金继续加大买入超跌股票】「基金」在上周美股暴跌中 对冲基金继续加大买入超跌股票
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财联社（上海 ， 编辑 周玲）讯 ， 对COVID-19疫情大面积爆发的恐慌 ， 令美股上周创下了2008年金融危机以来最差的单周表现 。 但是在一片抛售中 ， 对冲基金的买入量却比过去两年多的任何时候都要疯狂 。
摩根士丹利上周五在给客户的报告中写道 ， 近日的抛售"并没有令对冲基金回避 ， 他们是相当大的净买家" 。
摩根士丹利机构经纪部门编制的数据显示 ， 对冲基金在上周四的买入量创下两年多来最大 ， 尽管当时标准普尔500指数下跌了4.4％ 。
事实上 ， 早在市场崩溃前 ， 对冲基金就加大了对股市的净杠杆率（多头和空头头寸比率） 。 摩根士丹利的数据显示 ， 对冲基金的净杠杆率在2月初的几周内上升了约5％ ， 为多年来最快的扩张之一 。
另外 ， 高盛集团的客户自2019年底以来曾一直保持着杠杆率不变 ， 但2月上旬也提高了杠杆率 。 高盛的数据显示 ， 2月中旬的数据显示 ， 这一比例为48.4% ， 为过去一年的前95% 。
这和散户投资者以及趋势交易者的行为形成鲜明对比 ， 对冲基金的管理者认为股票价值在超跌中会相对上升 ， 这也有助于解释为什么股票迅速反弹 。
本周一欧美股市表现强劲 ， 道琼斯工业平均指数上涨5.1％ ， 为2009年3月以来的最大涨幅 。
因此 ， 上周的抛压并没有给对冲基金造成太大影响 ， 因为他们最喜欢的股票表现与市场一致 ， 而空头头寸在下跌时增加了收益 。 摩根士丹利追踪的多头基金在截止上周四时 ， 2月累计仅下跌了1.9％ ， 而标准普尔500指数（S＆P 500）同期却下跌了近8％ 。
摩根士丹利表示 ， 在回报更高的情况下 ， 对冲基金上周购入科技股 ， 尤其是软件商的股票 。 另外 ， 对冲基金经理也是航空公司、酒店和餐饮股票的净买入者 ， 而这些板块恰恰首当其冲地遭受了因冠状病毒引起的抛售 。
摩根士丹利还指出 ， 一个迫在眉睫的风险是 ， 美国股市的总杠杆率（追踪多头和空头头寸的总量）很高 ， 达到了190% ， 位于2010年以来区间的前86% 。 如果市场动荡持续下去 ， 这可能会带来麻烦 ， 迫使基金经理平仓 。
"如果波动性持续下去 ， 一个悬而未决的问题将仍旧存在：对冲基金是否/何时必须开始主动减少头寸?"摩根士丹利写道 。
金融博客零对冲(Zero Hedge)也表示 ， 对冲基金行业创纪录的高杠杆率、拥挤的通道和市场风险因素 ， 加大了未来对冲基金剧烈轮换的风险 。


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