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支付 可以很 ____■闪贷：为什么闪贷攻击会是新常态？( 二 )


而闪贷不同 。 从字面意义上说 ， 闪贷没有风险 ， 且没有机会成本 。 这是因为借款人在其闪贷期间“冻结了时间” ， 因此 ， 在其他人眼中 ， 系统的资本从未有风险且无负担 ， 它也无法在其它地方赚取利息（即 ， 它没有机会成本） 。
在某种意义上 ， 这意味着成为闪贷的放贷人没有成本 。 这是非常反直觉的 。 那么 ， 均衡时的闪贷成本应该是多少？（蓝狐笔记：这里说的均衡时 ， 是指经过充分竞争且发展成熟稳定时）
基本上 ， 闪贷应该是免费的 。 或者更恰当的做法是 ， 支付小额费用 ， 以分摊包括使得资产可实现闪贷的额外三行代码的成本 。
支付 可以很 ____■闪贷：为什么闪贷攻击会是新常态？
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H/t Remco Bloemen
闪贷无法收取传统意义上的利息 ， 因为这种贷款有效期为零（任何APR*0=0） 。 当然 ， 如果闪贷放贷人收取更高的费用 ， 他们很容易就被其他收取较低利率的闪贷池所超越 。
闪贷使得资本变成真正的商品 。 这种竞争不可避免地会导致零费用或微不足道的象征性费用 。 dYdX当前对闪贷收取零费用 。 另一方面 ， AAVE对闪贷收取本金0.09%的费用 。 我怀疑这是不可持续的 ， 确实 ， 他们社区中的一些人呼吁将费用消减至零 。 （请注意 ， 这两次攻击都没有使用AAVE作为他们的闪贷池）
闪贷有何用处？
闪贷最初的宣传是它们基本上用于套利 。 Marble的公告声称：
“通过闪贷 ， 交易者可以从Marble银行借钱 ， 随后在一个DEX上买入代币 ， 并以更高的价格在另外一个DEX上卖出代币 ， 然后将钱还给银行 ， 并且在单个原子交易中获得套利收益 。 ”
的确如此——就交易量来说 ， 迄今为止 ， 大多数闪贷都用于此类套利 。
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AAVE上的闪贷用途 。 来自：AAVE
不过交易量较小 。 AAVE的闪贷业务开展以来 ， 其借贷额仅为1万美元 。 与DeFi的套利和清算市场相比 ， 这是微不足道的 。
这是因为大多数套利都由运行复杂机器人的竞争套利人执行 。 他们从事链上优先gas拍卖 ， 并使用gas代币来优化交易费用 。 这是非常有竞争力的市场 ， 这些人非常乐意在其资产负债表上保留一些代币 ， 以优化其收益 。
另一方面 ， 在AAVE上借钱花费80kgas成本 ， 且收取本金0.09%的费用 ， 这对竞争微薄差额的套利者来说 ， 付出的价格很高 。 实际上 ， 在大多数AAVE的套利中 ， 借款人最终向借贷池支付的费用高于他们套利赚取的收益 。
从长远看 ， 除非情况特殊 ， 否则套利者不太可能使用闪贷进行套利 。 但闪贷在DeFi中存在其他更引人注目的用例 。 其中一个例子是贷款再融资 。 例如 ， 假设我有一个Maker小金库（蓝狐笔记：也就是抵押债务头寸） ， 其中锁定了100美元的ETH ， 我从中借出了40 DAI的贷款 ， 也就是说 ， 除去债务 ， 我还有60美元的净头寸 。 现在 ， 假设我想在Compound再融资以获得更好的利息 。 通常 ， 我需要回购40 Dai来关闭我的CDP ， 这需要一些前期资金 。 而现在的可替代方法是 ， 我可以通过闪贷借出40 Dai ， 关闭100美元的CDP ， 然后将解锁的价值60美元的ETH存入Compound ， 通过Uniswap将剩余的价值40美元的ETH换成Dai ， 然后用它偿还闪贷 。 Boom！原子性的0资本再融资 。
这真是太神奇了 。 这是货币乐高运作的很好例子 。 1x.ag实际上构建了一个保证金交易汇聚器 ， 该汇聚器使用闪贷自动执行这一切 。 但是闪贷可以很酷 ， bZx攻击者向我们展示了它们不仅是好玩和游戏 。
闪贷攻击对安全性有重大影响
我越来越相信 ， 闪贷真正解锁的是闪贷攻击 ， 一种由闪贷提供资金的资本密集型攻击 。 在最近的bZx攻击事件中 ， 我们第一次看到这一现象 ， 而我怀疑这只是冰山一角 。


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