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疫情之后的困惑：我到底该负债多少钱

疫情之后的困惑：我到底该负债多少钱

疫情之后的困惑：我到底该负债多少钱

这次疫情让很多中小微企业和有贷款负债（如房贷）的个人一时陷入现金流断裂的困境 。 一个教训不胫而走：少负债、低杠杆、别冒险 ， 一定得储备足够多的资金 ， 以防意外 。 果真如此吗？ 办企业 ， 房租、工资、日常开支……处处花钱 ， 对于本就缺钱的中小微企业来说 ， 怎么可能长期闲置一笔钱作为储备资金呢？ 大城市安居不易 ， 可能买房的首付已掏空了六个钱包 ， 又哪来的闲钱作为长期的月供储备呢？ 有人会说：别冒险创业 ， 得找个工作老实上班拿工资；别冒险扩张 ， 绝不能贷款负债做企业；别贷款买房 ， 月供压力大影响生活品质 。 请问：都不创业 ， 哪来的班让你上？都不扩张 ， 哪来的经济增长？都不买房 ， 去哪租房？有房的人生体验和或明或暗收益如何获得？ 正如一句鸡汤所言：哪有什么岁月静好 ， 只是有人负重前行 。 积极主动的人是不会为了预防一个不知何时来临的意外而不负债、不扩张、不买房、并留足够多储备资金的 。 我们需要的是一些方法策略 。 01、一个困惑 退休的大妈大爷 ， 会因为一个免费的鸡蛋在商家门口排队站立3小时； 刚参加工作的小白领 ， 会因为午餐要不要加一个10元的鸡腿而犹豫不决； 城里的中产 ， 会因为惦记信用卡权益里的洗车券和观影券而耗费精力； …… 在钱有限的情况下 ， 人不得不做着取舍 ， 并为此而困扰 。 比困扰更强一级的是困惑： 职场新人消费贷买了部8千元的手机 ， 困惑着自己下个月是不是开始要吃土了； 小资们旅游贷5万块体验了一次“诗和远方” ， 困惑着自己是不是陷入了精致穷； 刚需们按揭贷100万有了一个属于自己的窝 ， 困惑着以后的月供能不能还上； …… 你以为只有屌丝草根、小老百姓才会为负债多少而困惑？NO！高资产人士的困惑其实一点也不少 。 在一次线下论坛上 ， 我就碰到了这样一位高资产人士 。 按当下的房价算 ， 他的房产总价2500万 ， 其中贷款1500万、净资产1000万 ， 他问我自己的负债是不是太多了、杠杆是不是太高了 。 债务额1500万 ， 总资产2500万 ， 负债率就是60%（1500万÷2500万） ， 不管是从绝对值（1500万债务）看还是从相对值（60%负债率）看 ， 杠杆确实不低 ， 但真的能这样理解负债吗？ 我又做了进一步的了解 。 他的房产大致如下：1套当地富人区价值800万的洋房、3套二线城市价值400多万的市区房、1套价值600万的海外房产、2套价值600万的旅游房产…… 这些房子大多是2016年之后买的（房子在他及家人的名下） ， 只有其中的一套房对外出租 ， 月租金1800元 ， 其他的房子要么已交房还没有装修、要么是还没有交房 ， 每年的月供款100万左右……月供款主要来自于生意经营 。 他所在的行业这两年生意还不错 ， 所以月供款没有问题 。 可随着年龄增大（40多岁） ， 他在困惑自己要不要减轻些债务、降低些杠杆 。 02、一个模型 在回答他这个问题之前 ， 我们先假设一个良性的负债模型 。 小王是一个乐观上进的青年 ， 目前在一个二线城市工作 ， 月薪1万左右 ， 工作这些年存款20万 ， 家里能支持约30万 。 请问小王能买一套什么样的房子？ 首先 ， 应从哪些角度着手考虑呢？ 要离公司近 ， 所以优先考虑老破小？ 要为以后升值考虑 ， 所以最好是次新房？ 要想着以后结婚居住 ， 所以得是学区房？ 要想着居住舒服 ， 所以应买郊区的大房子？ …… 以上统统错误！ 应从他的月收入去反推能买什么样的房子 。 月薪1万 ， 如果去掉生活开销后还能剩余6000元 ， 那6000元对应的按揭贷款额是多少呢？大概在100万左右 。 贷款100万的房子对应的房子总价是多少呢？按照30%首付的话 ， 房子的总价款应该在150万左右 。 所以小王应该在150万房子总价款这个硬约束条件下 ， 有取有舍得去寻找自己最满意的房子 。 现在工作变动频繁 ， 更不会一个公司干到退休 ， 所以离公司近就不那么重要； 第一套房主要解决的是自己的居住 ， 所以升值也没那么重要； 还没有结婚、小孩还远呢 ， 何况小孩生下来过6年才会上学 ， 这期间的教育政策变化太大 ， 学区也就没那么重要了； 现在年轻还是打拼的时候 ， 应把更多的时间精力用在工作上 ， 所以偏远的大房子确实不是考虑的重点…… 如此一来 ， 选择范围是不是大了很多？ 为什么这是一个良性负债的模型呢？因为各方得益 。 小王提前享受了住房、地产商卖掉房子实现了利润、银行安全的放贷出去赚取了利息、政府也因此实现了经济的增长 。 这各方得益的前提是什么呢？是小王能还得起6000元的月供 。 顺着这个模型再扩展开来：如果小王月薪2万 ， 每月能积攒1.2万 ， 那就能负债200万 ， 对应就能买近300万的房子 。 如果小王月薪3万呢？月薪5万呢？那能负债的金额不是就更大了吗？ 所以能负债多少 ， 我们是有原则可以遵守的 。 03、一个原则 一个人债务是否过多、杠杆是否过高 ， 既不取决于他的债务额、也不取决于他的债务率 ， 而取决于他的现金流 。 只要现金流没有问题 ， 债务就不会违约、杠杆就不会断裂 ， 就能岁月静好、现世安稳 。 翻译成大白话就是 ， 只要你到期的贷款本息能还得上就不用怕……不用怕负了多少债、担了多少杠杆 。 就像上文中的那位高资产人士 ， 因为自己目前的收入高、还月供完全没有问题 ， 所以没有必要担心债务额和杠杆高的问题 。 也许有人会说 ， 他的高收入并不能保证三十年啊 ， 以后收入低了怎么办呢？ 别着急 ， 后面会有建议的 。 我们很多人会把现金流等同于自己的收入 ， 这也很多好理解……毕竟大多数人都是只有一份工作的普通人 ， 能获得的现金流也就是工资了 。 这当然没错 ， 其实借贷、房租、分红等都可构成现金流 ， 其中借贷是见效最快的现金流筹集方式了 ， 大家想想信用卡融资的便捷程度就知道了 。 当然 ， 工资构成的现金流是最良性、最稳固的 。 就像上文中的债务模型 ， 首付来自于自己和家人的积蓄 ， 月供来自于工资 ， 这种债务对债务人（借款人小王）来说没压力、对债权人（出借人银行）来说最优质 。 如果小王涨薪至2万 ， 并能留存1.2万 ， 就能负债200万买近300万的房子 ， 这可比150万的房子选择余地大多了 。 小王的月供没问题 ， 难在首付……由45万（150万×30%）提升到90万（300万×30%） ， 要多掏40多万 。 怎么办呢？ 如果小王能借到一笔低成本的40万贷款 ， 并且能用新的贷款去归还这笔到期的贷款……以此往复循环 ， 是不是就解决了呢？ 这种方法叫以贷还贷 。 再扩展开来 ， 如果小王的首付全是借的、月供的一部分或者全部也是借的……只要借贷能筹集来钱 ， 那不是也没问题吗？ 这只是理论上没问题 ， 这得需要小王有极强的现金流筹划能力 ， 并且不可能一直持续下去 ， 必须得有一个闭环 。 04、一个闭环 为什么很多人不敢借更多钱、负更多的债？因为借钱没啥用、因为没有投资渠道、因为怕还不上欠款……其本质都是没有找到一个确定的资金使用闭环 。 这个闭环就是 ， 你把钱借进来 ， 再使用出去 ， 从而获得更大的回报 ， 之后用这个回报去归还你最初的借款 。 上文中刚需者小王 ， 用贷款买了套房 ， 之后自己居住使用 ， 回报是居住的体现和满足感 ， 就此形成了一个闭环； 贷款做生意的 ， 把钱借进来再去投入生意当中 ， 回报是生意的利润 ， 用这个利润再去归还之前的贷款 ， 以此形成闭环； 贷款炒股的 ， 把钱借进来去买了股票 ， 回报是炒股的利润 ， 用这个利润再去归还之前的贷款 ， 以此形成闭环； 贷款投资房产的 ， 用钱买了房子 ， 等房子涨价后出售变现 ， 再去归还之前的贷款 ， 以此形成闭环 。 好的闭环是回报大于产出、投资收益高于贷款的利息 ， 这就要求消费得起、生意得赚、炒股能赢、房子会涨……而这很多人不能保证啊 。 上文中的高资产人士也是担心这种闭环能否持续或建立——公司的收入会否能一直保持当下的水平？房子的租金以后会否涨、并涨到能覆盖住月供的程度？房子的价格以后会否涨、并涨到能覆盖住贷款本息的程度？ 这些确实存在很大的不确定性 。 如果不确定能否服建立良性的资金使用闭环 ， 那怎么办呢？要让购入的资产更具流动性 。 我给他的建议是 ， 并不一定要减负债、降杠杆 ， 但需要对房产进行优化 ， 优化成流动性更强的房产 ， 一旦出现意外能随时止损出局 。 对于贷款做生意、办企业的人来说 ， 最好能提高资金的筹集能力 ， 能随时应对意外、能活得更久更长 。 这次疫情中出名的西贝餐饮老板贾国龙 ， 曾对外宣称“西贝永远不上市” ， 可经此疫后 ， 得到的教训并不是少负债、不扩张、留更多的储备资金 ， 而是重新评估西贝上市的可能性……上市才会有更强的现金流筹集能力 。 我到底该负债多少钱？看你的收入水平、看你随时调动一笔钱的能力 。


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