[红星新闻]年内17家上市公司退市，应如何减少投资者踩雷风险？股票|股票退市|投资|财经|股市

与IPO发行常态化相对应的，是退市常态化的有效落实。然而，在A股市场中，确实存在着上市难、退市更难的现象。在A股市场的历史中，真正实现退市的上市公司数量确实不多，与同期的IPO数量相比，占比非常低，与海外成熟市场的年均退市率相比，确实存在着明显的差距。

值得一提的是，纵观这些年来A股市场的上市公司退市情况，不仅存在被动退市的情况，而且还存在着主动退市的现象。其中，以今年为例，沪深市场合计有17家上市公司遭到退市处理。在17家退市股中，就有*ST上普等上市公司采取了主动退市的形式，而以小天鹅为代表的上市公司，则采取了并购重组的方式完成了退市的任务。

资料图图据视觉中国

需要注意的是，今年以来， A股市场面值退市的上市公司数量明显增多。实际上，自中弘股份实施面值退市以来， A股市场上市公司触及面值退市规则的现象就骤然提升，例如*ST雏鹰、*ST华信、*ST印纪等，而就目前而言，触及面值退市的上市公司仍以ST股及*ST股票为主。然而，若市场环境持续低迷，未来不排除会有更多的上市公司触及面值退市的规则。

不可否认的是，在面值退市规则真正落地之后，整个A股市场的退市数量将会有所提升。与其余退市形式相比，面值退市的方式更倾向于市场化的选择，而在相对充分的市场化背景下，未来股票市场的退市率也会水涨船高，甚至逐渐接轨海外成熟市场的退市率状态。

不过，对于股票退市的现象，对投资者来说，带来的挑战或会大于机会。其中，对于长期热衷于低价股投资逻辑的投资者，则更容易因面值退市踩雷。因此，如何减少投资者的踩雷风险，就颇显关键。

[红星新闻]年内17家上市公司退市，应如何减少投资者踩雷风险？。站在投资者的角度思考，应该尽快改变低价股投资逻辑的传统投资思维。不可否认的是，随着未来市场交易规则的不断完善与成熟，未来上市公司的退市风险也会骤然提升。在此期间，对于面值退市的风险会显著提升。对此，投资者在投资股票过程中，一方面需充分衡量市场环境的变化情况，如遇到市场环境极度低迷的情况，投资者需尽量回避一元股乃至部分二元股，对股票价格持续低于1元价格的上市公司，应该果断回避；另一方面需充分了解股票市场的交易规则，尤其是以面值退市为主导的退市制度，稍有不慎，就可能导致持股市值的骤然下降，投资风险也会大幅抬高。

再者，投资指数基金或核心大蓝筹上市公司，将会成为未来股票投资的主基调。实际上，最近几年，投资者长期存在“赚了指数不赚钱”的问题，更为不佳的投资结果，则是踩雷股市黑天鹅风险，投资单一股票的不确定风险也在骤然增加。受此影响，从减少股票踩雷的角度思考，投资指数基金，或部分具有影响力与标志性的大蓝筹上市公司，可能会从一定程度上降低投资者的踩雷风险，这可能会成为未来股票投资的重心之一。

除此以外，对问题类的上市公司应该给予回避。具体而言，例如遭到证监会立案调查的上市公司或频繁遭到交易所问询的上市公司。又如，对A股市场中的ST股及*ST股票，则是A股市场比较典型的问题股上市公司，这也是最容易引发投资风险的股票。此外，对于长期存在“大存大贷”等潜在财务问题的现象，应该谨慎回避，对相关上市公司更应该打起十二分精神。

自今年以来， A股市场年内已有17家上市公司退市，而从未来市场的发展趋势来看，股市退市率有望呈现出稳步攀升的迹象，并逐渐实现股市上市率与股市退市率的相对均衡发展。然而，股市退市率的显著提升，本身也是一把双刃剑。因此，在股市退市率逐渐提升的大背景下，投资者更应该注意回避踩雷风险，保障投资本金的相对安全，而后再考虑资产增值的需求。

红星新闻签约作者郭施亮

编辑汪垠涛