五年狂飙，影院渡劫( 二 )
更早时期外资进入中国院线都受到各方面的严格限制 ， 直到2001年中国加入WTO ， 才放宽了外资进入电影领域的限制 。 之后华纳在上海成立了永华电影城 ， 成为了第一家与中国内地合资建设影院的外国公司 。 后又与万达合作 ， 但好景不长 ， 2005年8月内地出台了新的文件 ， 不允许外资控股 。 2005年12月底 ， 万达将旗下部分影院的“WB（华纳）”标志换成了“WD（万达）” ， 宣告与华纳兄弟合作的终结 ， 2006年 ， 华纳兄弟正式宣布撤出所有对华影院的投资项目 。
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一些地方性的影投也借着地产的东风开始向外扩展 ， 比如正在从江苏省内向全国扩张的幸福蓝海 。
其内部一位负责影院投资和运营的高管告诉娱乐资本论矩阵号河豚影视档案（id：htysda） ， 幸福蓝海的影院扩展策略 ， 是很典型的跟商业综合体伴生的关系 。 目前幸福蓝海跟多个商业地产建立了联盟伙伴关系 ， 这些地产在某个区域内新建综合体 ， 幸福蓝海就会考虑在该区域新建影院 。
这种跟商业综合体伴生的商业模式 ， 依然分享的是城镇化扩张的红利 。 在新建影院前 ， 虽然也会评估当地的区位优势 ， 但依托于综合体 ， 在整体商业氛围和人流量上已经有了很大的保障 。
从今年整体的形势看 。 行业内很少发生大影投吃掉小影投的现象 ， 更多的还是自建影院 ， 以及个别影院的转手 。 但是据业内人士分析 ， 未来中国地缘经济将会以大城市集群的形式来发展 ， 所以新开盘的Shopping Mall会越来越少 ， 给到中小型影城入驻的机会进而减少 ， 最终得利的还是大型影城 。
过去5年的并购市场：
影院行业变换大王旗
影院原本是资本看好的大生意 ， 尤其是并购事件 ， 隔三差五在媒体上刷屏 。
那是中国电影最好的时候 ， 2015年前的6年间 ， 电影票房年增长都在27%以上 ， 最高的2010年 ， 票房增长了63.91% 。 影院投资的兴起 ， 正源于电影票房的这种爆炸式增长 。
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并购的风潮是从当时在全球买买买的万达开始的 。
2015年6月初 ， 万达电影在海外以3.657亿美元的价格拿下澳大利亚Hoyts影院100%的股权 ， 6月底 ， 又在国内以10亿元人民币拿下世茂15座影院 。 2016年2月 ， 万达电影又接连收购大连奥纳、厚品文化及赤峰北斗星 。
2016年9月 ， 完美世界公司拟采用支付现金的方式 ， 收购今典院线、今典影城、今典文化100%股权及相关债权今典院线旗下共拥有217家影院 ， 其中包含今典影城86家自营影院 ， 交易金额合计13.53亿元 。
2017年1月 ， 大地影院的大股东南海控股以合计约32.86亿人民币的方式收购橙天嘉禾影城（中国）的全部权益 。 2017年9月 ， 华人文化最终以不超过20亿元人民币的价格收购UME国际影城 。
有数据显示 ， 从2015年开始的5年里 ， 影院投资和并购案共有20余起 ， 它们包括万达电影大地院线为代表的传统院线派 ， 以苏宁恒大为代表的地产系 ， 还有完美世界、长城影视这种想打通上下游的制作公司 。
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图表来源于话娱 ， 并有一定的增加
但是 ， 2016年电影票房增长突然迎来了一个急刹车 ， 票房增速突然从48.99%跌到3% 。 影院收购当时并没有随着票房增速暴跌而停止 ， 2017年仍然有9笔影院收购案发生 。 但是从2017年初开始 ， 万达电影明显放缓了收购影院的脚步 ， 从扩张到放缓 ， 可以看成影院并购市场出现改变的一个信号 。
2016年9月 ， 完美世界收购今典 ， 仅一年多后 ， 2018年1月完美世界便以16.65亿元的价格 ， 将收购来的院线业务从上市公司剥离 ， 转让给完美世界的母公司完美集团 ， 以此来提高上市公司的利润 。
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