股市改革演绎“加速度” 融资结构革新进行时( 二 ) 本报记者费杨生昝秀丽在这个初秋的见证

　　综合来看，在不断深化金融改革的背景下，融资结构优化保持良好势头。一是直接融资比重缓慢攀升。数据显示，全口径直接融资规模占社会融资总额的比重，在2007年股权分置改革完成后由2002年的4.95%上升到11.09% ，十二五期间提升到16%左右，目前是约18%的水平。

　　二是股票、债券市场发展迅猛，特别是股市从无到有，逐步担当直接融资主阵地重任，多层次资本市场体系初步成型。我国股票、债券和期货市场规模体量已位居世界前列。资本市场成为促进资本形成的最重要制度机制，资本形成机制也成为资本市场一个重要的功能与制度保障，也成为经济运行的一项重要基础。中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松说。

　　三是金融改革不断深化，资金脱实向虚现象得到遏制。金融市场供给主体不断丰富，创新产品日益增多，近10年来我国金融业增加值占比翻了一番，领跑新兴市场经济国家。而针对金融业泡沫化倾向、乱象式增长、错配式发展，监管部门及时采取去杠杆、治乱象等措施，力促金融业发展回归服务实体经济初心。

　　天风证券董事长余磊说，要解决中国经济发展过程中的高债务、信用创造机制不畅等问题，改变金融体系脆弱性，创造足够的信用增长推动经济高质量发展，亟须改变以间接融资为主的融资结构，建立强大的资本市场，通过直接融资提高要素的配置效率。

来源：中国证券报

　　砥砺前行资本市场发展显新意

　　百尺竿头，更进一步。经过近30年发展，资本市场已站在迈向成熟市场的新起点。目前，资本市场改革发展的最大新意就是设立科创板并试点注册制。

　　已平稳运行满月的科创板，是资本市场提升金融业竞争力和服务实体经济能力的重要支点。此次资本市场改革总体方案也明确提出，以设立科创板并试点注册制为突破口，优化资本市场供给，推进关键制度创新，以实际举措落实金融供给侧结构性改革。可以预期，以科创板试点可复制经验为抓手，资本市场的发行、交易、重组、退市等各环节现行规则都有可能进一步改革。