参与资金多少？盈率范围如何？科创板集体上市五大悬念( 六 )
首批科创板的发行定价会相对合理
中信证券策略首席分析师秦培景指出 ， 当投资者普遍认为科创板新股由于初期供应稀缺均会被二级市场炒作时 ， 在科创板有效报价确定规则之下 ， 为了提高获配概率 ， 网下打新参与者一致预期的最优策略是在合理估值的基础上适当调高报价 ， 预计会导致报价区间系统性上移 ， 使发行定价偏高 。
也有市场人士认为首批科创企业的发行定价会在合理范围内 。 例如 ， 中信建投金融工程首席分析师丁鲁明表示 ， 科创板开设初期的定价不会过高 。 尽管科创板定价机制更为合理完善 ， 仅面向机构投资者 ， 且每个机构最多可以提供三个报价 ， 但在可预期的打新收益激励下 ， 参与询价的机构更有动机压低报价 ， 提高自身获益水平 。 另外 ， 发行人及主承销商拥有实际定价权 ， 而监管机构已经关注到科创板一级市场估值虚高的问题 。
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