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投中网|蔚来理想小鹏涨了1000亿美元，旗帜鲜明地夸夸新能源车投资人


投中网|蔚来理想小鹏涨了1000亿美元，旗帜鲜明地夸夸新能源车投资人
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【投中网|蔚来理想小鹏涨了1000亿美元，旗帜鲜明地夸夸新能源车投资人】蔚来的股价年内涨了 1125%、理想231% ， 小鹏259% ， 加起来 ， 三家市值涨了1030亿美元 。 必须夸夸背后的投资人们：赚了钱就是硬道理 ， 赚了钱才是非共识 。
文 | 林桔 董力瀚
来源 | 投中网
什么样的案例被舆论认可？赚了大钱的；什么样的案例被同行认可？见功力的 。
上周完美日记上市 ， 几家机构在朋友圈联欢 ， 但最大的风头落在真格跟方爱之身上 ， 投资同行也捧得很 。 原因好理解：虽然持股不是最多 ， 但也赚到了和大基金相当量级的回报 ， 操作很见功力 。
完美日记这个案子 ， 真格核心做对的两个决策 ， 一是在天使轮之后又跟投了100万美元；二是一度放了1800万美元——天使机构定义中的“大资金”——进去 。 好几年前徐小平就不玩天使隔轮退了 ， 很重视跟投 ， 2016年还跟过价格不低的VIPKID 。 只是应该这么说 ， 跟投100万美元是策略 ， 1800万美元跟进是魄力 。 尤其是考虑到 ， 是在2019年那个可进可退的节点上 ， 做了正确决策 。 很多案子就是这样 ， 投资之前考验眼光 ， 投资之后考验功力 。 一念之差 ， 一个案子的意义和回报量级就可能会截然不同 。
电动汽车就是典型的例子 。 它是热门赛道 ， 很多机构可以谈得出在不同节点、不同维度上对企业的支持和帮助 。 但总的来说 ， 多数人在“避开现实谈仗义” 。 仗义不是商业逻辑 ， 仗义赚不了钱 ， 赚钱靠功力 。 对新能源车来说 ， 去年年末、今年年初就是个好时段 ， 可以凭进退看功力 。
透过造车新势力三家：蔚来、小鹏、理想 ， 能看到关于风险投资的功力、理念、知行合一 ， 当然 ， 除此之外 ， 我们还看到了关于“实力”的一点残酷现实 。 毕竟功力+实力 ， 才是竞争力 。
先说理想 。
三家新能源车 ， 理想在一级市场融资最少 。 上市前 ， 蔚来融了24.3亿美元 ， 小鹏汽车融资23.4亿美元 ， 理想20.2亿美元 。 李想提过三个最缺钱的时点：2018年B轮 ， 2018年年底 ， 2019年下半年 。 这三个时刻 ， 张颖都没离场 。
2018年6月 ， 原本说好的国资基金领投的B轮被放了鸽子 ， 经纬领投了那一轮4.4亿人民币；年底 ， 理想账面剩9亿人民币 ， 第一个找的又是张颖 ， 对方拉了十几人给理想投了17亿人民币；2019年理想又缺钱 ， 见了100多家机构没人出钱 ， 加上蔚来上市表现不好 ， 市场极差 。 怎么办？还是去找张颖 。 张颖找了高盛的朱寒松 ， 三人讨论出结论 ， 让李想找哥们要钱 ， 这个办法后来改变了一切：找来了王兴和张一鸣 。
风险投资机构里 ， 经纬是和理想绑定最紧密的一家 ， 此外老股东里还有蓝驰、明势等机构在2019年跟投 。 几家财务资本之外 ， 两个关键人王兴和张一鸣的入场是转折点 。 2019年到今年7月上市 ， 王兴、美团以及字节跳动 ， 先后在理想汽车上投资超过了8亿美元 ， 差不多占了上市前融资总额的四成 。
就投资来说 ， 理想这个案子 ， 经纬的投资和帮助最见功力 ， 几家VC的跟投 ， 就其策略也很重要；而对理想来说 ， 最关键的资金和背书则是王兴 。
再说蔚来 。
蔚来的股价已经快飙到50美元了 。 资本市场从大钱的投资人到韭菜 ， 甚至有些地方政府都在问同一个问题：我们是怎么错过蔚来的？蔚来2018年上市之后有很多“至暗时刻” ， 也有很多“关键时刻” 。 今年的关键 ， 是2月宣布与合肥政府的合作 。 特别是5月底发布今年Q1季财报后 ， 我们可以看到它的股价蹭蹭往上走 。
去年年末 ， 蔚来股价徘徊于2美元以下 ， 账面现金和现金等价物 ， 在最后两个季度分别为19亿人民币和10亿人民币 。 这是什么概念？差不多是快支付不了下个季度工资的意思 。 拿2019Q3支出项来看 ， 仅销售和管理费用就支出了11.6亿人民币 。


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