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蔚来|小鹏赴美上市被看好，究竟手握几大“王牌”？


作者： 陈婧涵
蔚来|小鹏赴美上市被看好，究竟手握几大“王牌”？
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继理想汽车7月赴美上市筹集14.7亿美元后 ， 小鹏汽车终于按耐不住“躁动的心” ， 正式进入上市倒计时 。
据悉 ， 小鹏汽车将于北京时间8月27日晚间正式以“XPEV”为证券代码 ， 在纽交所挂牌上市 。 继蔚来、理想之后 ， 小鹏汽车成为国内第三家在美IPO的新造车企业 。
近日在对外披露的招股书上 ， 小鹏汽车更新了其中一部分消息：有拟发行8500 万股ADS ， 同时还赋予承销商美银证券、瑞信、摩根大通共1275 万股ADS 超额配售权 ， 发行定价区间为11-13 美元 。 以发行的中间价计算 ， 小鹏汽车这次IPO估值约为86.13亿美元 。
按照发行价区间上限计算 ， 赴美IPO将最多筹集11.1亿美元资金 。 对比另两家公司蔚来和理想汽车 ， 当时赴美上市时的融资额度分别为10亿美元和11亿美元 。 显然 ， 小鹏汽车此次上市的募资规模与前述两家体量相当 。 这意味着 ， 三家企业将重回同一竞争维度下 ， 接受市场考验 。
各方资本云集 ， 增长空间可期
在小鹏汽车受到美股市场热捧背后 ， 有着众多资本巨头作强力后盾和品牌背书 。
据小鹏汽车最新招股书显示 ， 阿里巴巴将认购两亿美元 ， TMT对冲基金认购1亿美元 ， 小米将认购五千万美元 ， 卡塔尔投资基金认购5000万美元 ， 另外特斯拉现有股东PRIMECAP Management Company准备认购1亿美元 。 值得注意的是 ， 此次认购方中 ， PRIMECAP曾在特斯拉股票不到30美元时大量买入 ， 如今已翻接近70倍 ， 其对小鹏汽车的认购也折射出后者未来增值的巨大可能性 。
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从招股说明书中还可以看到小鹏汽车高质量、多元化的股东基础 。 招股说明书显示 ， IPO之前 ， 小鹏汽车董事长、CEO何小鹏是公司的最大股东 ， 持股31.6% ， 再加上公司创始人总裁夏珩、副董事长兼总裁顾宏地、高级副总裁何涛等持有的股份 ， 小鹏汽车管理层共持股40.9% 。 阿里巴巴则是最大的外部股东 ， 持股14.4% ， 其他主要股东还包括小米、GGV纪源资本、晨兴资本等 。
除此之外 ， 小鹏汽车在IPO前的强大融资储备也为IPO的表现起到推动作用 。 公开信息显示小鹏汽车从2015年成立至今 ， 先后已经完成了10轮融资 ， 累计融资额度超过了180亿元 。 而理想汽车IPO前的总融资额度超过146亿元 ， 蔚来为153亿元 。 从去年开始 ， 小鹏汽车调整股权架构为IPO做准备 。 和理想汽车上市前类似 ， 小鹏汽车上市前在融资方面动作频频 。 今年7月、8月 ， 小鹏汽车分别完成C+和C++轮融资 ， 融资金额超9.47亿美元 ， 使得现金储备达到超85亿元人民币 ， 优于蔚来和理想汽车 。
连同超额配售权发行股份 ， 以12美元的发行区间中值计算 ， 小鹏汽车估值约为86.13亿美金 ， 上市后估值最高可达93.31亿美金 ， 账上现金将超过24亿美金 。 充足的账上现金储备 ， 将保证小鹏汽车后续的企业发展后劲 。
自身造血能力充足
小鹏汽车目前有两款车型在售 ， 分别是
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G3(参数|图片)和蔚来|小鹏赴美上市被看好，究竟手握几大“王牌”？
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P7(参数|图片) 。 截止2020年7月 ， 小鹏汽车累计交付量达20707辆 ， 其中小鹏G3累计交付18741辆 ， 小鹏P7累计交付1966辆 ， 总销量在造车新势力中排名领先 。 IPO前累计交付量 ， 小鹏汽车已经超过蔚来和理想 。 何小鹏也在公开场合表示“在单车型面向个人消费者中 ， 我们的智能电动汽车交付量排名造车新势力第一 。 ”


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