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股权众筹中，领投人的作用有哪些( 二 )


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领投人的主要作用如下：a. 尽职调查：对融资方进行尽调，并在发起融资时说明领投理由；b. 管理与监督：监督融资方按照规则及时披露信息，代表跟投人及自身参与管理并通知表决结果；c. 共同出售及收益分配：退出时，自有投资部分与跟投人投资部分应同比例退出；融资方项目退出或分红时，按照约定进行分配。
■网友
就目前国内的投资理财市场，投资者80%的非专业性散户现象，使得领投+跟投模式在国内盛行，毕竟没有领投人的带领，大多数的没有专业知识作为支撑的散户都不敢轻易下手，而领投人在众筹项目中的存在就具备了以下的几个作用。首先，领投人的专业知识、声望、名气、经验等因素以及在手的成功案例数量，在一定程度上让更多的投资者信任这个项目的发展空间，也就是领投人给投资者带来更多的信任感。其次，对于一般的非专业型的散户，没有专业的知识，是很难判断一个项目的好坏，而这个责任自然就由领投人去做，也就是领投人需要对项目进行尽职调查，这里就需要借助前面说到的专业知识以及经验等因素，这也加大了对于项目的审核程度，虽然并不能保证项目的成功，但成功率上有了一定的提升。最后，领投人作为中间人向跟投人进行交流沟通，后期对项目提供投后服务等。
当然，为了避免领投人与项目方出现道德上的问题，从而有损跟投人的利益，现在的股权众筹平台往往需要领投人出融资资金的绝大部分，像天使客股权众筹平台，领投人就需要出资融资金融的50%以上。

■网友
领投是股权众筹的一种运作模式，也叫「领投+跟投」模式。
领投一般是由一个或者几个具备投资经验、投资技能，并且有成功案例的领投人，从股权众筹平台上的融资项目当中选定要领投的项目，担任投资项目的负责人或者是协调人，对项目进行尽职调查，与融资方进行谈判、协商，确定投资协议。
领投人的议价能力、影响力一般都很强，有的时候领投人还会协助融资方进行路演。
项目融资成功以后，常规的做法是由领投人作为普通合伙人，由跟投人作为有限合伙人，共同设立一个有限合伙企业，融资方用于融资的股权会登记在这个有限合伙企业名下，由领投人对融资项目进行投资以后的管理，选择合适的时机退出获利。
为什么会有领投模式存在呢？参与股权众筹的大多数是草根投资人，投资经验不足，缺乏专业知识，对融资方所属的行业不太了解，通过领投+跟投的模式参与股权众筹，可以节省投资人的时间和精力，降低投资风险。
领投模式代表着参与股权众筹的跟投人的信任，也是领投人专业能力、投资经验的体现。一般领投人的回报要比跟投人的回报要高一些，会有额外的业绩提成，这个业绩提成可以在有限合伙协议中体现。
【股权众筹中，领投人的作用有哪些】 不过领投模式中也常有陷阱。最常见的是领投人的道德风险陷阱，因为在整个项目管理过程中，领投人扮演着重要的角色，经常参与融资方的管理，代表着众多的跟投人实际履行在公司当中的股东权利，与融资方的交流、沟通比较频繁。即便是由领投人和跟投人成立有限合伙企业，在有限合伙企业当中也是由领投人来担任管理义务，所以在整个融资项目管理过程当中，跟投人对领投人行为的约束力非常弱，更多的是对领投人的信任。
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