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「犀牛」全球经济陷入衰退？还有哪些“黑天鹅”“灰犀牛”？|经济粤评( 二 )


私人消费和服务业停滞成为“灰犀牛”
作为百年难遇的全球大流行病，新冠肺炎疫情所到之处的生产和生活秩序都被严重打乱甚至停顿。
“疫情对于消费意愿和私人投资的打击往往沉重而深远。”王海峰表示，疫情对发达国家和新兴市场共同的影响，首当其冲是第三产业，特别是服务产业包括交通运输、零售消费、餐饮娱乐等方面。
以欧洲发达国家为例，意大利第三产业GDP占比是60%以上，法国、德国占比是70%，英国、美国占比达到80%。
苹果公司在其网站宣布苹果无限期关闭大中华区之外的所有零售店，同时宣布其一季度630亿美元的季度销售目标将无法完成。
鉴于全球的工厂、学校、餐馆和商店都纷纷关闭，如果疫情的持续时间超过预期，不断升级的疫情对全球经济的严重冲击还将进一步显现。
其次是全球供应链的冲击，特别在汽车制造、高端设备、服装纺织等领域，供应链活动的停滞对于全球贸易流、物流和资金流的冲击和负面影响将会是巨大的。
以制造业为代表的生产性行业受负面影响较大，继而对于中间产品、大宗商品和设备的进口需求也会相应下降，继而产生负面的溢出效应。18日，纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌6.58美元，报收于每桶20.37美元，跌幅为24%，按即月合约计算创下了自2002年2月份以来的最低收盘价。成为经济衰退的一个先行风向标。
汇丰集团高级经济顾问简世勋在一个公开的网络研讨会上表示，疫情对欧洲经济的影响前所未有。可以预见，欧洲一季度甚至二季度的经济数据会非常疲软。据他观察，目前欧洲PMI走势和中国在今年年初的情况非常相似。按照目前的数据估计，3月份欧元区GDP会下降1.5%，4月份可能下降3%。在意大利，全国封锁每延长一周会使年度GDP降低0.25%或更多。
「犀牛」全球经济陷入衰退？还有哪些“黑天鹅”“灰犀牛”？|经济粤评
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全球经济难免陷入衰退
中国疫情基本进入下半场，全球范围的疫情则仍处于上半场。二者叠加，将对2020年上半年乃至全年经济造成拖累。
按照世界货币基金组织前副总裁朱民的匡算，疫情对中国1—2月消费造成的消费损失将达1.38万亿元，占全年GDP的1.2%。
预计今年全球贸易将严重下跌，进入负增长区间。中国经济与世界经济高度关联，现在很多地区复工率很高，但总体产能运营水平不高，外向型企业缺少海外订单。
随着疫情的持续扩散，预计后期多国的经济增速将会面临进一步下调的压力。在此形势下，如何把握好宏观经济政策的节奏、力度？
值得一提的是，发达国家的利率水平已经为零甚至负利率，没有降利率空间。
主要发达国家央行的资产负债表在2008年金融危机以来也都增长了三倍以上，购买资产的空间也有限。财政政策在恢复经济中特别重要，减税、补贴、给居民现金等，都需要大量财政资金。但是2008年金融危机以来，发达国家政府债务平均上升了50%，新兴经济体各发展中国家的政府债务也增加了30%，各国政府财政刺激经济的空间有限。
经济合作与发展组织（OECD）是全球疫情蔓延后首个发布全球经济增长预测的国际组织，其将2020年世界经济增长预期大幅下调0.5%个百分点至2.4%，并全面下调了主要经济体的增速。如，预期英国和欧元区增长0.8%，日本增长0.2%。
欧洲央行也于上周下调了欧元区的经济增长预期。欧洲央行表示，考虑到疫情影响因素，将2020年欧元区经济增长预期下调0.3个百分点至0.8%。
【出品】南方经济智库
【采访人员】龙金光
【作者】 龙金光
【来源】 经济粤评南方号


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