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多来米基金净值查询……做基金定投和直接购买基金有什么区别?( 二 )


当月赎回盈亏＝∑（ai-ai-1）*X；
市值＝a1*X=a0*(1+t)*X；
月收益额Y＝市值－本金＝a0*(1+t)*X－B；
推导：Y＝a0*(1+t)*X－B＝a0*X＋a0*X*t－B ， 因为a0*X＝B ， 在不考虑手续费时 ， 得出公式：
(1) 月收益额Y=a0*(t*X)＝B*t ， 则收益率y＝Y/B＝t＝(a1/a0－1)；
（2）月收益额Y=a1*X－B＝a0*(1+t)*X－B 。
在不考虑手续费时 ， 月收益额与当月赎回盈亏相等 ， 即月收益额＝当日盈亏之和 ， a0*(1+t)*X－B＝∑（ai-ai-1）*X 。左右两边由于ai-ai-1是每天实时净值 ， t是网络公布且滞后 ， 导致当日二者不相等 。
在未考虑分红、手续费等条件下,a0和X在购买时已经确定 ， 是定数 ， 则Y与t成正比 。即同一股基金不论买高买低 ， 月收益不变；月收益大小主要决定于增长率t 。月y=月t ， 季度y＝季度t…….类推 。但网络有时公布的t滞后 ， 而收益率是根据每天实际发生额计算得出 ， 因此 ， 二者有时不相同 ， 而且上述推导公式是未考虑手续费、分红等 ， 不完全对等 ， 只作参考 。
如果按照一定期限分析 ， 比如一年 ， 举个例子 ， 林女士和王先生都打算投资10万元买基金如下：
基金份额净值申购费率购得份额申购费
林女士A 基金2元1%49500份1000元
王先生 B 基金1元1%99000份1000元
一年后 ， 两基金取得了一样的回报率t＝10%！两人各算了一笔帐：
林女士的A基金涨到2.2元 ， 市值108900=49500*2.2元 ， 赚8900元；
王先生的B基金涨到1.1元 ， 市值108900=99000*1.1元 ， 也赚8900元 。
综合结论：
【多来米基金净值查询……做基金定投和直接购买基金有什么区别?】1、不同基金增长率t相同时 ， 新、老基金总收益一样：增长率高 ， 新老基金收益都高；增长率低 ， 新老基金收益都低 。也就是说 ， 净值高的基金 ， 往往是老基金 ， 建仓早 ， 收益稳定 ， 增长率t高 ， 比如20%；净值低的 ， 往往是新基金 ， 建仓迟 ， 收益不稳定 ， 增长率低 ， 从0~20%需要几个月的时间 。观察同一日购买的“参考基金”一个月或半年的总收益即可看出结果 。
2、同一股基金 ， 月收益与买价a0无关 ， 即买贵买便宜市值都一样 ， 月收益决定于月增长率t 。
3、购买基金：采取T+1确认 ， 即按购买日净值作a0 ， 第2天下帐 ， 开始计算收益 。购买的第2日盈亏＝当日盈亏－手续费（申购费0.6%＋赎回费0.5%）＝(购买的第2日a1－购买日a0)*X－X*1.1% 。但股市与经济发展一样 ， 存在波动 ， 即一定时期是高峰 ， 一定时期是低谷 。股市的经济周期一般为5～10天 ， 选择股市低谷时购买基金 ， 之后随着股市的另一个上升周期增加收益 。若选择高峰购买 ， 购买之后就跌 ， 那么收益减少 。主要考虑增长率 ， 可以不考虑购买当日净值和份额 ， 但要考虑股市周期 ， 买经济周期的峰底――购买后随着增长收益 ， 享受增长 。
07年股市波动：峰底有: 1月31日上证指数跌幅4.92% ， 深圳指数跌幅7.62%；27日后的2月27日 ， 股民对谣言的恐惧导致上证指数跌幅8.84% ， 深圳指数跌幅9.29%；20日后的4月19日 ， 由于国家统计局公布上年经济指标导致上证指数跌幅4.92% ， 深圳指数跌幅5.23%；26日后的5月15日 ， 由于银华行长等称股市存在泡沫等原因 ， 导致上证指数跌幅3.64% ， 深圳指数跌幅2.71% 。
赎回基金：由于按照赎回当日净值计算 ， 因此当日涨价 ， 就可以多赎回收益＝（赎回当日a1-上一日a0）*X 。当日跌价 ， 减少收益 。必须考虑赎回当日净值 ， 即卖经济周期的峰谷――赎回后开始下跌 ， 避免跌损 。
4、老基金看跌能力较强：建仓已稳定 ， 增长率稳定且高 ， 风险抗跌能力较强 ， 收益率就高 。因此在股市连续上涨时 ， 选择老基金 。新基金有一个季度到半年的建仓时间 ， 增长率低 ， 风险抗跌能力弱 ， 收益就低 。但可以随着股市变化随时调整建仓 ， 降低风险 。因此在股市波动较大时 ， 选择新基金 ， 避免更大风险 。


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