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资产负债表 企业偿债能力分析


资产负债表 企业偿债能力分析

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企业偿付能力分析(资产负债表)
2020年后40天，根据人民法院网上查询，已有96家房地产企业因资金链断裂、企业无法按期还款而倒闭 。很多已经提前交房的购房者都很心痛 。这些钱基地已经打败了水漂，不能回来了 。后悔是没有用的 。

虽然这96家企业多为小型房企，但大型房企的实际情况也好不到哪里去 。资料显示，目前上市的100多家房企平均负债率已经达到70%，大部分的钱都是从银行借的 。如果他们破产，对投资者和银行的影响有多大？
对于普通投资者来说，无论是准备买房还是投资资本市场，我希望在做这些决定之前，能够花一些时间去研究一下所投资企业的偿债能力 。偿付能力分析并不难，只需要五个比率分析，就能极大的保证自身资金的安全 。

企业偿债能力是指企业按期偿还债务本息的能力，是企业偿还到期债务的承受能力和保证程度 。支付现金和偿还债务的能力是企业健康生存和发展的关键 。今天我们用5个经典比率，让投资者学会通过具体的数字来看企业的偿债能力 。
流动性比率，顾名思义，强调的是流动性，是企业流动资产与流动负债的比率，是企业短期偿债能力的指标 。参照图1(资产负债表)，我们得到该企业的流动比率=700/300*100信息资源网络%=2.33 。

通过对表1中资产负债表结构的分析，左边是资产，右边是负债和所有者权益，流动资产减去流动负债得到的差额就是企业的营运资金信息资源网 。流动资产越多，短期内流动负债越少，企业偿还这些债务的资金就越多 。这个企业的流动比率是2.33，偿债能力还可以 。短期资产可以完全覆盖企业的短期负债 。
图1(资产负债表)

然后看表中的流动资产 。企业的存货是流动资产之一 。存货是企业资产中不容易变现的部分 。如果企业的存货变现能力差，存货比例大，即使企业计算的流动比率高于正常水平，当需要偿还时，也不一定能100%全部还清 。因此，我们需要另一个比率来进一步分析其偿付能力信息资源网络能力，这就是速动比率 。
速动比率，说白了就是剔除流动资产不易变现的存货，更清楚地看到企业短期内偿还债务的能力 。第一张图，速动比=(700-110)/300*100%=1.97 。剔除存货后，这家公司的速动比率高于一般行业“1”的平均水平，短期内偿还债务不成问题 。

接下来，我们往下看 。此表中，该企业期末应收账款为398万元，占流动资产总额的398/700*100%=56.86% 。应收账款是企业销售商品或提供劳务应收取的款项 。最后的钱能不能追回来，受外界影响很大 。所以和存货一样，也排除在外，只考虑企业可以直接使用的资金偿还短期债务 。
现金比率不仅指企业账户中的库存现金和银行存款，还包括可流通和可变现的票据 。在我们看来，这个企业的现金比例=40/300*100%=13% 。单从这个比例来看，比例不算太高，企业偿债能力不强 。

当然，不能只盯着一个指标 。每个指标都有其局限性 。如果把它们分开单独使用，可能会得出完全相反的结论 。所以要综合运用这些指标 。
以上三个比率都反映了企业的短期偿债能力 。企业的长期偿债能力有哪些？资产负债率是企业总负债与总资产的比率，是总负债在企业总资产中的比例反应，涵盖的范围比短期偿债能力更大 。图1中，立信股份的资产负债率=998.5/2000*100%=49.93% 。

对于普通投资者而言，自身权益即企业负债在全部资产中的保障程度仅为49.93% 。如果企业破产，资产被拍卖，资产账面价值达不到这个比例，那么投资者的权益就很难得到保障 。当然，投资者希望越小越好，企业最好用更多的资产来保障 。但是从企业的角度来说，企业也希望这个指标更高，因为如果企业经营好，借贷可以壮大企业，对企业更有好处 。
与资产负债率类似的指标是产权比率，即企业负债总额与所有者权益的比率，即图1资产负债表中右表与中间两个小计的比率 。产权比例=998.5/1001.5*100%=99.7% 。

所有者权益是企业股东投入企业的资本 。除非企业破产清算，否则其投入资本在账户中一直保持相对稳定的水平 。这个比率是企业总负债占股东权益的比例 。比率越低，债权人投入的资产所能保证的股东权益就越高 。这个指数不是越低越好 。毕竟公司也要权衡利弊 。过低或过高都会给企业带来负面影响 。

一个企业的偿债能力，通过一张资产负债表摸清家底是不是很实际？最后要提醒投资者的是，要灵活运用各种指标，每个行业的指标参考值都不一样 。不能固执己见，简单粗暴地确定一个固定值，只要一个指标低于平均值就不考虑，很可能会错失良机 。我们应该学会辩证地看待一切 。


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