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北京和众汇富|「和众汇富」银行股什么时候能反弹？现在能抄底了吗？( 三 )


和国有大行相比 ， 城商行服务群体的还款能力较弱 ， 信用资质也没有那么好 ， 因此贷款利率显著高于行业水平 ， 城商行的贷款属于高风险 ， 高回报 。
2.规模劣势
城商行吸收储蓄的能力有限 ， 因此规模比较小 ， 资金成本也高 。 为了扩张规模 ， 城商行会不断地再融资（如果是股权再融资 ， 那么作为城商行的股东的股权会被稀释 ， 被割韭菜） 。
城商行的金融科技投入不足 ， 因为资金和人才缺乏 。 再加上城商行风控较差 ， 业务风险比较集中 ， 不良贷款率也高 。
·城商行未来有两大发展方向：
1.竞争力较弱的城商行生存艰难
资金实力弱且经营较差的城商行可能会被国有银行或股份制银行取代 。 严重一点 ， 被央行接管也有可能 ， 包商银行就是一个例子 。 这些城商行往往没有什么未来 。
2.资金实力强的银行更有竞争力
经济好的地方的城商行的实力往往比较强 ， 在业绩和业务方面比较有竞争力 。 如北京银行、杭州银行、宁波银行、上海银行等 。
宁波银行是实力龙头 ， 不仅业绩增速全行业第一 ， 而且资产的质量极高 。 抗风险能力也强 ， 拨备覆盖率（比率越大 ， 说明为坏账准备的资金越多 ， 资产就越安全）为全行业第一 。
（4）农村商业银行
总体来说 ， 这一赛道往往不受投资者青睐 ， 因为农商行的竞争力垫底 ， 日子过得很艰难 。
·农村商业银行的特点：
1.规模劣势 ， 吸储能力差；
2.为农村和小微企业提供贷款；
3.客户质量较低 ， 业务风险集中 ， 不良率高
·农商行未来有两大发展方向：
1.经营较差的银行容易被取代 ， 甚至濒临破产 。
这一点与城商行的特点类似 ， 因此不再赘述 。
2.经济越发达的地区农商行的实力越强 。
常熟银行属于农商行的龙头 ， 它的发展得益于江南的富庶环境 。 常熟银行做的好的地方在于它发展差异化的竞争--坚持村镇银行扩张 ， 在地区形成了规模效应 ， 形成了良性循环 。 并且客户质量也很好 ， 资产质量很高--拨备覆盖率为488% ， 处于行业领先水平 。
三、投资策略--把握当前行情、中长线最佳
（1）银行股投资的黄金时期
复苏阶段买入 ， 货币紧缩阶段末期卖出（不代表长期持有） 。
当下第四季度属于经济周期的复苏阶段 ， 银行股已经并且有望走出一波行情 。
（2）投资周期
整体来看 ， 投资银行股建议用中线或长线来操作 。
中线持有 ， 赚取股价波动来带来的收益；
长线持有 ， 银行股分红高 ， 仅以赚取分红为目标 ， 也能跑赢银行理财产品和通胀 。
短线的博弈不太适合散户 。 因为银行股的盘子较大 ， 波动也比较小 ， 股价一时难有大涨或大跌 。
（3）选股
重点挑选零售占比高、拨备覆盖率高、科技金融实力强的银行 。
（如：建设银行、招商银行、平安银行、兴业银行、宁波银行、杭州银行、上海银行等 。 ）
不想选股的 ， 可以选择银行ETF 。 好处是风险能得到有效地分散 ， 避免了个股暴雷的风险 。
文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议 。 在任何情况下 ， 和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺 。 股市有风险 ， 投资需谨慎!


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