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9666.hk|金科服务（9666.HK）：明星基石加持，打响物业新股反弹第一枪( 三 )


基于此 ， 可以预判的是金科服务未来不仅可以借助先发优势持续探索升级自身的科技平台巩固自身的服务竞争力 ， 并还将有望打开对外输出的窗口 ， 寻找新的商业机会 。 尤其是在把握社区庞大的流量入口、数据节点的优势下 ， 进化出更具想象空间的业务模式 。
其二为多业态发展能力 。
前文已经提到公司的外拓能力 ， 尤其是在非住宅物业领域的竞争上 ， 结合数据来看 ， 目前 ， 金科服务在管的办公写字楼超过400万平方米 ， 产业项目超过600万平方米 ， 学校超过200万平方米 ， 医院超过50万平方米 ， 商业超过150万平方米 。 此外 ， 公司还与各地政府达成了一系列智慧城市运营服务的战略合作 。
由上面这些不难看到 ， 金科服务在多业态发展上已经具有丰富的管理经验 ， 而这些物管细分领域往往更需要专业能力 ， 长期的深耕也将更容易带来品牌辨识度提升品牌竞争力 ， 进而令企业更轻易的实现业务拓展 。 因此 ， 凭借公司多业态的发展布局 ， 公司有望持续在行业中脱颖而出 。
其三为区域深耕能力 。
作为一家从西南重庆出发的企业 ， 公司综合实力连续6年位居西南地区排名第一 ， 其中在重庆的市占率更是超过60% 。 长期在西南地区的深耕 ， 带来了高密度的布局 ， 这不仅有助于在区域内形成绝对的竞争优势和品牌溢价机会 ， 同时也将有望推动各物业项目间的共享与协同 ， 带来规模效益 ， 如建立区域中心服务平台 ， 实现专业服务人员的联动机制 ， 进而达到经营能力和服务体验的双重改善和升级 。
4·预期上市后会有不错表现
尽管短期来看物业板块受前期暴涨行情引发获利出逃及板块轮动带来较大的回调 ， 但从长期而言 ， 整个行业的成长性仍然较为乐观 。 此前克而瑞物管统计数据显示 ， 2020年上半年 ， 超过一半的物业公司保持了30%以上的营收增速 。 而从增长空间上看 ， 典型企业储备/在管比高于0.5 ， 这说明大部分上市物管企业有强大的盈利增长能力 ， 核心物业股的增长预期是确定的 。
在此前提下 ， 物业新股的投资机会则更体现在后续的成长性之上 ， 规模优势之下或将令一部分头部物业股估值并不便宜 ， 但在高成长的增长预期之下 ， 这种估值后续也将很快得到消化 。 基于此再来看 ， 金科服务整体估值在近期上市的新股中处于中位水平 ， 考虑到其规模更具优势 ， 且对应2020年的市盈率仅在40-50倍之间 ， 相较于头部物业服务企业的估值仍然具有优势 。 此外公司此次上市基石投资者阵容豪华 ， 涵盖泰康人寿、高瓴、雪湖等一众海内外顶级资本 ， 预期上市后会有不错表现 ， 而再结合公司在行业构筑的核心竞争优势 ， 其长期成长价值也将具备较大看点 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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