腾讯重仓股4个月暴跌47%，市值蒸发529亿！多空双方存分歧
文|杨万里
A股知名游戏概念股--世纪华通上演了“滑坡”行情 。
11月12日 ， 世纪华通收跌1% ， 股价收报7.9元 ， 跌破8元关口 ， 总市值为588.8亿元 。
从K线走势看 ， 自7月份创下15元高点后 ， 世纪华通便步入下跌通道 。 在4个月时间里 ， 其股价累计跌幅高达47.33% ， 总市值蒸发约529.15亿元 。
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世纪华通近半年股价走势
世纪华通之所以受关注 ， 是因为它的股东名单里包括腾讯系背景股东 。
今年7月28日 ， 世纪华通公告称 ， 林芝腾讯科技有限公司通过大宗交易方式增持公司股份约1791.53万股 ， 占股本总额的0.24% ， 达到5%的举牌红线 。
不过 ， 腾讯系企业加持并没有刺激股价继续上扬 ， 而是持续表现低迷 。 这背后或与三点原因有关 。
第一个原因是明星私募基金经理减持 。
今年一季度 ， 私募大佬冯柳旗下的高毅邻山1号远望基金建仓买入世纪华通约2.189亿股 。 4月份 ， 冯柳旗下基金获配世纪华通的非公开发行股份8108万股 ， 合计持股3亿股 。 7月13日经“10送2”分红方案后 ， 冯柳旗下基金持有世纪华通股份变为3.6亿股 ， 位列第二大流通股东 。
但是 ， 随着三季报披露 ， 前十大股东名单中已经看不到冯柳旗下基金的身影 。 受此影响 ， 消息出现当天（11月2日） ， 世纪华通股价暴跌9.85% 。 很明显 ， 冯柳大比例减持 ， 影响了市场做多情绪 。
第二个原因是业绩增速下滑 。
财报数据显示 ， 前三季度 ， 世纪华通实现营收117.7亿元 ， 同比增长7.63%；实现归属净利润24.46亿元 ， 同比增长21.73% 。 但从单季度看 ， 世纪华通第三季度归母净利同比增长仅1.48% 。
资料显示 ， 世纪华通旗下重要IP--《龙之谷2》自上线以来表现不及预期 。 上市之初 ， 《龙之谷2》在畅销榜排名最高为第10名 ， 后来一路跌至100多位 。
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第三个原因是市场担忧游戏流量成本增加 ， 可能使得销售费用增加 ， 最终导致游戏公司出现增收不增利的情况 。 这与一次券商电话会议有关 。
“买量”指的是“效果广告投放” ， 买量的核心为“花更少的钱、买更多更高质量的用户” 。
有业内人士担心 ， 游戏公司买量模式会在未来出现成本上升 ， 导致投资回报率下降 ， 影响到公司净利润等业绩表现 。
随着世纪华通股价持续下跌 ， 投资者也在关注交易机会 。 但是 ， 市场内对游戏股有不同“声音” 。
谨慎方认为 ， 真正一线的游戏公司 ， 主要是港股上市的腾讯、网易 ， A股的游戏公司只能算二线 。
今年年初 ， A股游戏股上涨的逻辑是 ， 5G出来后 ， VR游戏、5G云平台等将改变游戏产业的格局 ， 也会带来更大的行业空间 。 但随着预期逐渐兑现 ， 资金又开始抛售游戏股 。 至于游戏股何时能涨 ， 还要等催化剂 。
相反 ， 乐观方看好世纪华通的投资价值 。
据证券日报网报道 ， 世纪华通旗下至少还有20款新游储备 ， 涵盖知名小说、动画、全球顶级游戏IP ， 游戏类型覆盖MMORPG、ARPG、放置经营、养成、卡牌等品类 。 这不仅进一步打开世纪华通未来业绩的增长空间 ， 也为所玩家、市场带了更多高品质、丰富的游戏类型 。
与此同时 ， 世纪华通前三季度营收、净利均位列行业第一 。 此外 ， 世纪华通的动态市盈率不到19倍 。
有业内人士提到 ， 世纪华通从整体营收利润规模 ， 到旗下产品的表现及公司的长期业绩增收能力 ， 其当前估值处于历史低位 。
【腾讯重仓股4个月暴跌47%，市值蒸发529亿！多空双方存分歧】业绩增速下滑、却又有明星股东加持 ， 世纪华通何时能走出低迷 ， 后市我们将继续关注！
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