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资本|爱尔眼科吴士君：高质量发展必须坚持持续的现金分红

时代商学院 孙华秋
近日 ， 国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》 ， 提出要为上市公司高质量发展营造良好环境氛围 ， 推动资本市场全面深化改革开放 ， 促进资本市场稳定健康发展 。
上市公司高质量发展的内涵是什么？分红与高质量发展的关系如何？如何看待注册制背景下并购重组的机遇与前景？
11月14日 ， 时代传媒集团和宝鼎资本联合主办的“并购影响力?时代中国行——2020上市公司高质量发展巡回沙龙（研讨会）”第二站将在湖南长沙举办 。 活动举办前夕 ， 时代商学院就相关话题专访了爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称“爱尔眼科”）副总裁、董事、董事会秘书吴士君 。 以下为访谈精要 。

资本|爱尔眼科吴士君：高质量发展必须坚持持续的现金分红
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时代商学院：你觉得上市公司高质量发展的内涵是什么？应该包括哪些方面？
吴士君：爱尔眼科成立以来 ， 一直把高质量作为主旋律和关键词 。 历经17年的努力 ， 我们已发展成为全球规模最大、诊疗量最多的眼科医疗连锁集团 ， 市值也稳步上升 。 从我们自身的经验来说 ， 主要是这几个方面原因 。
一是坚持医疗高技术 。 高技术才有高质量 ， 爱尔眼科治疗各类眼科疾病 ， 提供各种眼视光服务 。 我们保持了国际同步、国内领先的医疗技术 ， 多项技术甚至填补了国内空白 。
二是坚持服务高标准 。 这是获取客户信任的关键 。 我们医院提供多层次的医疗服务 ， 使不同收入层次或者支付能力的患者都能得到超值的医疗服务 ， 逐步赢得了口碑 。
三是坚持经营高效益 。 通过高效率的管理和良好的成本控制 ， 使经济效益保持逐步上升的态势 ， 品牌效应和规模效应逐步显现 。
四是坚持股东高回报 。 作为一家上市公司 ， 一定要持续回报投资者 ， 从而获得更多投资者的信赖和支持 。 上市近11年来 ， 我们取之于资本市场 ， 回馈于资本市场 ， 成为持续成长的绩优股 。
五是形成高社会美誉度 。 作为一个上市公司 ， 可能会影响到千家万户 ， 与社会亦有千丝万缕的关系 。 有良好的社会责任感 ， 可以使企业能够持续地回报社会 。 所以公司自创立以来 ， 开展了大量慈善公益的眼科手术 ， 让社会大众能有机会享受到眼健康服务 。
时代商学院：你觉得上市公司分红的意义和作用主要是什么？分红与高质量发展的关系是什么？如何处理分红与留存的关系？
吴士君：利润分红和留存是对立统一的 ， 上市公司要持续发展 ， 就必须要通过持续投资来进行高技术和先进设备投入 ， 所以你肯定不能分光利润 ， 要留有相当大一部分利润用于再投资来促进发展 。 但另一方面 ， 上市公司要高质量发展 ， 你就要有持续的现金分红 ， 让投资者不仅享受到市值的上升 ， 而且能有好的现金回报 。 爱尔眼科很多投资者就是国外的一些养老基金、退休基金等等 ， 持有人除了考虑你的成长性外 ， 还会考虑现金分红 ， 才能够长期持有 。
爱尔眼科上市11年来累计向投资者现金分红超22.5亿元 ， 达到了上市募集资金的3倍 ， 公司市值也随着业绩的持续成长而增长 ， 从上市之初的69亿元到了目前的2700多亿元 ， 实现了内在价值和资本市值的良性增长 。
时代商学院：如何看待增发、配股、发债等再融资工具对上市公司发展壮大的作用？
吴士君：IPO只是企业踏上资本市场的起跳板 ， 遗憾的是很多上市公司就只做一锤子买卖 ， 没有利用好资本市场谋求更大的发展 。 爱尔眼科当时之所以上市 ， 就是因为想发展壮大主业 ， 这就需要长期的资金支持 ， 因为医院这个行业是一个慢热型行业 ， 你要持续发展的话 ， 资产负债结构一定要合理 。 上市公司自身过度负债的话 ， 会带来很大的潜在财务风险 ， 所以说企业上市之后一定要利用好资本市场 ， 如增发、配股等融资工具 ， 取之于资本市场 ， 然后通过你的高效运营 ， 来回报投资者 ， 这就是一个良性循环 。 我们上市11年来就是通过这种方式逐步发展壮大的 。


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