光大期货|黑色品种引领11月风潮，错过金九银十
观点汇总：本周螺纹周产量下降4.13万吨 ， 总库存下降87.65万吨 ， 表观消费量环比增加6.62万吨至447万吨 ， 同比增加52.58万吨 。 本周螺纹库存降幅为5月下旬以来最大 ， 表需也为5月下旬以来最高 ， 表需同比增速达到13% ， 需求表现持续超出预期 。 而供应端10月份钢材出口404万吨 ， 环比增加21万吨 ， 进口193万吨 ， 环比减少95万吨 ， 来自进口方面的冲击有所减小 。 浙江卫视连续两天报道“问题钢筋调查” ， 数家钢厂生产及发货受到影响 ， 杭州市场库存快速下降至60万吨以下的水平 ， 市场上资源规格开始出现紧缺 。 供需两端都有发力 ， 使得近期螺纹现货价格持续强势 ， 尤其是杭州市场螺纹现货价格一周涨幅超过200元 ， 已处于全国最高价位区域 ， 唐山钢坯价格在双休日期间也大涨40元至3550元 ， 创年内新高 。 现货价格的强劲表现 ， 在很大程度上提升了市场预期 ， 盘面价格也大幅上涨 。 预计螺纹盘面仍将偏强运行 。
现货价格涨幅较快
11月9日 ， 国内钢材市场价格大幅上涨 ， 唐山普方坯出厂价上涨20至3570元/吨 。 钢材期货市场全线冲高 ， 市场情绪乐观 ， 成交明显回暖 。 国内22家建材钢厂上调螺纹钢出厂价20—150元/吨 ， 全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4070元/吨 ， 较上个交易日上涨115元/吨 。 近期原料价格坚挺 ， 加之成交放量下市场库存加速消化 ， 短期建筑钢材价格或仍有继续冲高的可能 。 
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需求超预期释放
建材需求维持旺季水平 ， 超预期释放提升期货盘面 。 据Mysteel调研 ， 全国237家主流贸易商成交5日均值达到24.76万吨水平 ， 环比增4.53% ， 较去年同期增16.9% ， 若以建材成交数据推导螺纹钢周度表需 ， 若建材日均成交维持在24万吨的水平 ， 则螺纹钢周度表需将维持在420-430万吨的水平 ， 也即意味着短期表需较去年同期有超10%的增幅（本周同比增速为11.4%） 。
库存大幅下降
11月仍是螺纹消费旺季 ， 上周螺纹库存降幅为5月下旬以来最大 ， 表需也为5月下旬以来最高 ， 表需同比增速达到13% ， 需求表现持续超出预期 。 而供应端10月份钢材出口404万吨 ， 环比增加21万吨 ， 进口193万吨 ， 环比减少95万吨 ， 来自进口方面的冲击有所减小 。 
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