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大通|首家外商独资券商呼之欲出摩根大通增持旗下券商股权

证券时报采访人员 闫晶滢
从外资控股券商到外资全资券商 ， 这条路到底有多远？首家外商独资券商将花落谁家 ， 摩根大通正在努力 。
近日 ， 外高桥转让摩根大通证券（中国）20%股权终于尘埃落定 。 上海联合产权交易所信息显示 ， 日前 ， 该部分股权以1.78亿元的转让底价成功交易 ， 受让方正是摩根大通 。
摩根大通证券（中国）是首批新设外资控股券商 ， 摩根大通出资4.08亿元 ， 持股比例达到51% 。 在获得二股东外高桥持有的上述20%股份后 ， 摩根大通持股比例将升至71% 。
就近期情况来看 ， 摩根大通在华布局正在不断深入 ， 证券、期货、基金三面开花 。 曾有一创摩根合作失败的前车之鉴 ， 摩根大通在华不断谋求全资控股金融牌照之举并不难理解 。 这家在华运营即将百年的国际投行后续还将有何举措？业内相当期待 。
摩根大通
持股将增至71%
摩根大通证券（中国）20%的股权花落谁家？答案当然是摩根大通 。 近日 ， 上海联合产权交易所信息显示 ， 10月23日 ， 摩根大通证券（中国）20%股权以1.78亿元的转让底价成功交易 ， 受让方正为控股股东摩根大通国际金融有限公司（J.P. Morgan International Finance Limited） 。
早在2019年3月 ， 摩根大通证券（中国）就获得证监会核准设立 ， 成为首批新设外资控股券商 。 彼时 ， 摩根大通出资4.08亿元 ， 持股比例达到51% 。 上海外高桥集团股份有限公司持股20% ， 珠海市迈兰德基金管理有限公司持股14.3%、北京朗信投资有限公司、新疆中卫股权投资有限合伙企业、上海宾阖投资管理中心（有限合伙）3家小股东均持股4.9% 。
根据中联资产评估给出的评估情况 ， 按今年5月31日为评估基准日 ， 摩根大通证券（中国）资产总计6.72亿元 ， 净资产6.12亿元 ， 转让标的对应评估值为1.73亿元 。 对标1.78亿元的转让价格来看 ， 溢价尚不足3% 。
不过 ， 摩根大通的出手接盘 ， 并不令外界意外 。 早在2018年5月刚刚递交申请材料之时 ， 摩根大通曾公开宣布 ， 摩根大通企业及投资银行已经向证监会递交申请 ， 寻求建立一家持股比例为51%的全新证券公司 ， 发挥与摩根大通全球业务的协同优势 ， 并计划在未来数年内监管允许的条件下将持股比例增加到100% 。
在披露项目情况之时 ， 除 J.P. Morgan International Finance Limited以外 ， 迈兰德、朗信投资、中卫股权投资、宾阖投资等小股东均已放弃优先购买权 ， 摩根大通继续加码的意愿呼之欲出 。
外高桥全部脱手持股
此次转让摩根大通证券（中国）20%股权的 ， 正是二股东外高桥 。 今年9月 ， 外高桥在上海联合产权交易所公布产权转让信息 ， 拟转让所持的摩根大通证券（中国）20%股权 ， 转让价格为1.78亿元 ， 信息披露起始日期为2020年9月3日 ， 期满日期至2020年9月29日 。
在摩根大通证券（中国）刚刚获批之时 ， 外高桥就曾高调宣布 ， 出资1.6亿元参股投资证券公司 ， 并于次日获得一字涨停 。 短短一年半时间 ， 外高桥就已谋求退出 。 在不考虑税务问题的情况下 ， 外高桥这笔投资的年化收益率尚不到8% 。
今年6月 ， 在外高桥参与2020年上海辖区上市公司集体接待日时 ， 曾有投资者询问参股摩根大通证券（中国）的收益情况 。 对此 ， 外高桥董事长刘宏回复称 ， 公司按照权益法对摩根大通证券的投资进行会计核算 ， 参股摩根大通证券将会对公司产生积极正面影响 。
在外高桥2020年半年报中 ， 摩根大通证券（中国）按照长期股权投资计算 ， 当期期末余额为1.25亿元 ， 确认投资损益为-2004.07万元 。 这无疑与摩根大通证券（中国）目前的亏损状况有关 。
2019年年报信息显示 ， 摩根大通证券（中国）营业收入247.13万元 ， 净亏损8677.04万元 。 主要是由于绝大多数的时间公司和部门都在筹备申请的阶段 ， 没有开展和运作任何实际业务 ， 预计于2020年中期开始正式经营活动 。


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