中新经纬|刘玄：更多地利用国债作为公开市场操作标的
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【中新经纬|刘玄：更多地利用国债作为公开市场操作标的】中新经纬客户端10月30日电 30日 ， 由中新经纬和中国债券资本市场四十人论坛联合主办的“新视野 新经济 新征程——中国债券资本市场四十人论坛第一届峰会”在京举行 。 在峰会圆桌论坛环节 ， 中国金融期货交易所研究院院长刘玄指出 ， 应该更多地利用国债作为一个公开市场操作的标的 ， 而不是像现在只是作为抵押的物品 。
中国金融期货交易所研究院院长刘玄
刘玄表示 ， 对于债券市场整体发展来讲 ， 国债期货或债券期货的作用相当重要 ， 整个衍生品的作用归结为两点 ， 一是管理风险 ， 二是通过汇集市场信息来形成更为准确的价格 。 第一 ， 通过国债期货产品活跃了整个债券市场的交易 ， 推动更多的投资者参与市场 ， 使得整个市场流动性有所提高；第二 ， 整个市场参与的投资者越多 ， 汇集的信息也就越多 ， 交易越活跃 ， 也有利于形成更好的价格 。 国债期货或整个债券衍生品的发展推动了整个市场的发展 。
针对如何发挥国债市场在财政、货币政策相结合方面的有效作用？在刘玄看来 ， 应该更多地利用国债作为一个公开市场操作的标的 ， 而不是像现在只是作为抵押的物品 。 加强财政部和央行的合作 ， 来推动国债在财政和货币政策领域的应用 ， 应该是一个很好的方向 。
谈到解决中小企业直接融资困难话题时 ， 刘玄建议 ， 要建立一个合适的融资体系 ， 投资中小企业债券 ， 除了债券现货市场进入之外 ， 需要有一个风险管理工具 ， 可能还得有相应的期货市场或者衍生品市场 ， 开发一些基于信用风险的产品 ， 但是这个产品的量目前来讲还不够、还不足 ， 所以这方面要推动发展 。
“在美国次贷危机时 ， 信用衍生品确实也出了一些问题和风险 ， 但在这之后 ， 通过各种各样的监管办法 ， 已经有效地控制住了风险 。 ”刘玄建议国家要更多地借鉴国外经验 ， 同时加强监管 ， 平稳有序地发展 。 (中新经纬APP)
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