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|15家券商三季报：8家增速超过50%，仅国联证券业绩退坡

财联社（北京 ， 采访人员陈靖）讯 ， 牛市旗手--上市券商的三季报数据正陆续披露 。
据choice数据 ， 截至10月28日 ， 已有15家券商披露三季报 。 在营收方面 ， 破200亿元的仅有国泰君安 ， 报告期内实现营业收入257.37亿元 。 中信建投（158.59亿元）、光大证券（106.71亿元）2家券商迈入100亿俱乐部 。
|15家券商三季报：8家增速超过50%，仅国联证券业绩退坡
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【|15家券商三季报：8家增速超过50%，仅国联证券业绩退坡】净利方面 ， 超50亿大关的有国泰君安（94.70亿元）和中信建投（75.11亿元） 。
在净利润增速方面 ， 华林证券（116.37%）同比超100% 。 此外 ， 净利润增速超过50%的券商还有7家 ， 分别是中信建投、西部证券、红塔证券、国海证券、长城证券、财通证券和第一创业 。 仅有国联证券1家净利润增速为负 ， 同比下滑3.92% 。
10月28日晚间 ， 国联证券公布三季报数据 。 公告显示 ， 前三季度公司营业收入13.7亿元 ， 同比增长13.01%；归属于上市公司股东的净利润4.59亿元 ， 同比下降3.92% ， 基本每股收益0.23元 ， 同比下降8% 。 值得一提的是 ， 这也是截至目前发布三季报的18家券商中 ， 首家净利润同比下降的上市券商 。
自2016年来 ， 国联证券业绩一直处于下坡路 ， 直到2019年末业绩才有明显改善 ， 并逼近2016年的收入水平 ， 依然存在中小券商"靠天吃饭"的问题 。
|15家券商三季报：8家增速超过50%，仅国联证券业绩退坡
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根据证券业协会最新公布的行业排名显示 ， 国联证券2019年总资产、营业收入和净利润分别位列第55、51、43位 。 或受业绩影响 ， 10月28日国联证券低开低走 ， 盘中一度翻红 ， 尾盘继续走软 。 截至收盘 ， 国联证券跌0.71% ， 报16.90元 。
15家券商三季报亮相 ， 多家券商增速超过50%
截至采访人员写稿（10月28日19：00） ， 已披露财报的15家券商延续了上半年的爆发式增长态势 。
在营收方面 ， 破200亿元的仅国泰君安1家 ， 营收257.37亿元 。
中信建投（158.59亿元）、光大证券（106.71亿元）2家券商迈入100亿俱乐部 。 2家券商营收过50亿 ， 分别为浙商证券（70.91亿元）、东北证券（50.78亿元） 。
三季度营收同比增速来看 ， 仅红塔证券一家同比增长161.40% ， 增速最快；4家券商营收同比增长超50% ， 分别是长城证券（83.24%）、浙商证券（72.61%）、华林证券（70.78%）、中信建投（63.55%） 。
值得注意的是 ， 还有2家券商营收同比下降 ， 分别是东北证券（-18.72%）和山西证券（-37.89%） 。
从三季度净利方面看 ， 超50亿大关的有国泰君安（94.70亿元）和中信建投（75.11亿元） 。
6家券商净利超10亿元 ， 分别光大证券（33.10亿元）、财通证券（15.14亿元）、长城证券（11.76亿元）、东北证券（10.30亿元）、浙商证券（10.27亿元） 。
在净利润增速方面 ， 华林证券（116.37%）同比超100% 。 此外 ， 净利润增速超过50%的券商还有7家 ， 分别是中信建投（95.20%）、西部证券（78.35%）、红塔证券（75.55%）、国海证券（57.38%）、长城证券（55.33%）、财通证券（51.50%）和第一创业（50.21%） 。
与此同时 ， 山西证券（46.04%）、光大证券（46.00%）、浙商证券（44.91%）3家券商净利增速超40% 。
值得注意的是 ， 仅有1家券商净利润增速为负 ， 为国联证券（-3.92%） 。
对于公司前三季度营收和净利业绩变化原因 ， 多数券商在三季报中均表示 ， 2020年前三季度 ， 证券市场主要指数先抑后扬 ， 成交量持续放大 ， 公司证券自营投资收益及经纪、投行、资管等各项业务手续费收入同比均实现了较大幅度增长 。
统计数据显示 ， 截至2020年9月末 ， 上证指数、深证成指、创业板指累计分别上涨5.51％、23.74％、43.19％ 。 A股累计成交金额达158.39万亿元 ， 已超去年A股全年累计成交金额127.36万亿元 。
从券商已披露今年前三季度业绩报告来看 ， 各家券商收入各有侧重 ， 头部券商业务结构更完善 。 以中信建投为例 ， 东方证券最新一篇研报认为 ， 中信建投投行占比远高于行业平均 ， IPO承销规模高居行业第一 ， 凸显出公司投行业务的优势 。
中信建投三季报显示 ， 自营、投行、经纪依然是该公司今年前三季度的三大"顶梁柱"业务 ， 收入分别为60.85亿元、39.45亿元、35.30亿元 ， 收入占比分别为38.37%、24.88%、22.26% ， 增速分别为104.06%、55.79%、61.11% 。
从中小券商为代表的华林证券的收入来源来看 ， 该公司投行和自营收入发展较快 。 报告期内 ， 华林证券的承销业务出现快速增长 。 截至2020年9月末 ， 华林证券的投行业务手续费净收入为1.16亿元 ， 较上年同期的0.52亿元相比 ， 增幅达121.66％ 。 公司表示 ， 承销业务的增加是引起投行业务手续费净收入增加的主要原因 。
从西部证券前三季度收入构成来看 ， 经纪和投行业务占比较高 。 报告期内 ， 西部证券经纪业务手续费净收入为3.47亿元 ， 同比增长131.4%；投资银行业务手续费净收入为1.76亿元 ， 同比增长131.38% 。
光大证券研报称 ， 券商净利大幅上涨 ， 主要得益于三季度市场回暖 ， 股票基金交易大幅增加 ， 以及注册制推行带动IPO股权融资规模大幅上涨 。 未来 ， 券商将首先受益于资本市场深化改革 ， 券商马太效应将更加显著 。
国联证券二三季度均表现不佳
自2016年来 ， 国联证券业绩一直处于下坡路 ， 直到2019年末业绩才有明显改善 ， 并逼近2016年的收入水平 。
2015-2019年 ， 国联证券的净利润分别为14.71亿元、6.10亿元、3.61亿元、0.51亿元和5.21亿元 ， 净利润同比增长幅度分别为105.81%、-58.54%、-40.75%、-86.01%和930.57% 。 近一年业绩数据亦如此 ， 仅在2019年报出现大幅增长 ， 后面连续两个季度回落 。 净利润同比涨幅分别为-9.34%、-3.92% 。
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从业务构成来看 ， 国联证券依然存在中小券商"靠天吃饭"的问题 。
2020年上半年 ， 国联证券经纪业务实现营收3.07亿元 ， 占比37.36%；其次是自营业务、投行业务 ， 分别实现营收1.89亿元、1.5亿元 ， 占比22.98%、18.23% 。 其中资管业务增长最快 ， 今年上半年同比增长33.78% ， 但仅占总营收的5.22% 。
除了传统的经纪业务之外 ， 自营业务也是公司主要业务之一 。 根据国联证券的招股说明书 ， 2017年、2018年和2019年 ， 国联证券的证券投资业务收入分别为2.16亿元、-1469.5万元和4.31亿元 ， 占当期公司营业收入的比重分别为17.13%、-1.48%和26.61% 。
值得注意的是 ， 自营业务的收入占比2019年高达26.61% ， 仅次于经纪业务收入占比（29.40%） ， 并远远超过投行业务（18.79%）、资管业务（4.01%） 。
自营业务的收入与市场行情有较大关系 。 除了2019年有较好的收益外 ， 2018年度经营业绩大幅下滑主要系受市场行情影响 ， 公司证券经纪业务、证券投资业务下滑以及确认信用减值损失等因素影响所致 。


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