偿债|艾为电子闯关科创板 资产负债率约70% 偿债能力低于同行( 二 )
去年以来存货规模速增
事实上 ， 2019年以来 ， 艾为电子资本性支出相对不大 ， 反而是存货规模快速增加 。 2019年末、2020年半年度末 ， 艾为电子存货账面价值分别为3.00亿元、3.96亿元 ， 分别较上期增加1.11亿元、0.96亿元 。
实际上 ， 存货水平上升已经间接导致公司扣非后净利润与经营性现金流净额的背离 。 2017～2019年 ， 公司扣非后净利润分别为5090.55万元、5093.26万元、8161.79万元 ， 而经营性现金流净额分别为5859.91万元、5463.41万元、8931.87万元 。 由此可见 ， 2017～2019年 ， 艾为电子经营性现金流净额一直与扣非后净利润保持一致或者高于扣非后净利润 。
然而2020年上半年 ， 艾为电子扣非后净利润为4458.72万元 ， 而经营性现金流净额则为-5480.55万元 。 艾为电子认为 ， 经营性现金流净额低于净利润主要系公司为应对客户需求提高了存货水平 ， 存货增加了1.15亿元 ， 同时经营性应收项目增加1267.73万元 。
2017～2019年和2020年上半年 ， 艾为电子各期期末存货净额分别为1.52亿元、1.89亿元、3.00亿元、3.96亿元 ， 存货净额占资产总额比例分别为34.29%、37.99%、40.68%、37.25% 。 艾为电子表示 ， 若未来市场环境发生变化、竞争加剧或技术更新导致存货产品滞销、存货积压 ， 将导致公司存货跌价风险增加 ， 对公司的盈利能力产生不利影响 。
每日经济新闻
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