蚂蚁|MSCI：蚂蚁集团或进入指数纳入快车道( 二 )
A股“抽血”影响几何
蚂蚁集团上市 ， 到底会不会给A股带来强大的“抽血效应” ， 最终会对A股行情带来哪些影响？
华西证券的研报认为 ， 巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著 ， 即“蚂蚁踩不死大象” 。 回顾巨无霸IPO项目：中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联 ， 华西证券统计了万得全A指数在公司上市前后的涨跌幅 ， 结果显示巨无霸上市带来的资金分流(抽血)效应并不显著 。 以中芯国际为例 ， 上市前数周是市场仍在持续上涨 ， 上市日及询价日前后 ， 市场确因资金分流出现一定程度下跌 ， 但后期市场快速消化 ， 并未出现剧烈扰动 。 判断A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后 ， 对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化 。
华西证券表示 ， 随着A股市场的日趋成熟 ， 基本面和景气度将是决定个股长期价值的核心要素 ， 无论对于蚂蚁集团本身还是其他A股标的均是如此 。
广发证券则认为 ， 蚂蚁上市的资金面影响主要在预期 ， 但悲观预期可能提前迅速消化掉 ， 市场核心交易逻辑不在于此；根据上市当日成交额下调测算 ， 实际流动性影响很小 ， 核心逻辑在于非限售股份压缩、发行前估值抬高(压缩二级市场溢价)、存在H股价格锚；有限流动性下 ， 近期其他新股估值溢价可能下调；科创板存量股票估值分化加剧 。
长期看 ， 蚂蚁“示范效应”主要体现在估值体系重塑 ， A股趋于美股、港股化 ， 即优质成长股可能长期被市场赋予高估值 。
（来源：中证网）
（编辑：周妙妙）
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