市场|本周重磅打新！A股万亿互联网巨头要来了！有何投资机会？还有这些大事值得关注！( 五 )
配置上 ， 短期继续关注十四五等政策催化的科技 ， 维持顺周期优于弱周期、中游制造优于上游原材料、可选消费优于必需消费、金融优于地产的基本思路 ， 持续推荐β+α五大链条：大金融/汽车产业链/制造业投资链/新能源链/长三角区域 。
中金公司：关注业绩 ， 保持耐心
在节后市场快速反弹后 ， 上周市场表现再度偏弱 ， 我们认为可能是受到包括美国大选前全球资金观望情绪浓厚、海外疫情反复、投资者预期政策偏紧以及部分涨幅大、预期大、估值不低的个股业绩低于预期等综合因素的影响 。 我们认为上述因素仍然是短期的、暂时的 。 目前通胀压力较小 ， 政策正常化回归并不意味着流动性大幅的紧缩；市场在近期回调后估值压力明显缓解；我们认为后续市场行情有望围绕经济增长与企业基本面展开 ， 市场中期向好因素并未改变 ， 当前背景下建议保持耐心 。
行业建议：稳守消费升级与产业升级趋势 ， 新老更加均衡 。
当前建议关注三条主线：
1）新能源、光伏及新能源汽车产业链；
2）基于中国增长继续复苏态势 ， 关注消费中偏落后、估值仍不高的汽车零部件、家电、轻工家居等；
3）老经济中关注券商及保险龙头 ， 及其他部分低估值老经济板块 ， 中期逢低吸纳代表消费及产业升级趋势的优质龙头 。
近期关注：1）五中全会 ， 中国增长及政策边际变化；2）三季度业绩；3）欧美二次疫情、疫苗研发及全球复工进展；4）美国大选及中美关系 。
中银证券：下行风险有限 ， 静候不确定性落地
静候分母端不确定性落地 ， 增加顺周期板块配置比例 。
中银证券认为：1）A股盈利复苏仍在进行之中 ， 市场下行风险较低；2）顺周期板块优势不断明朗化 ， 市场在结构上存在调整需求 。 因此 ， 当前市场处于下一轮行情的蓄力调整阶段 ， 不确定因素的落地和分子端因素的进一步强化将打破当前弱势震荡的市场格局 。
均衡配置结构 ， 关注周期上行 。 当前市场下行风险已经得到较为充分的释放 ， 而盈利上行主线下 ， 顺周期板块将会成为年内估值修复的主要推动力 。 十四五规划即将落地 ， 政策预期推动叠加三季报盈利修复共振将带来短期科技龙头超额收益 。
配置上 ， 看好大金融和传统周期的补涨行情：往后看 ， 银行有能力也有意愿释放利润 ， 这好于中报前后市场对银行年内业绩的普遍预期 。 顺周期传统行业的基本面继续改善 ， 随着终端需求回暖 ， 相关资源品价格有望出现上涨 ， 有色、化工等传统周期板块有望逐步迎来估值上行阶段；成长股中把握业绩与估值匹配度较高的行业 ， 推荐关注光伏、面板和消费电子 。
国盛证券：市场仍需向下震荡
本周市场出现较大幅度调整 ， 中小板块更是跌幅超过了3% 。 当下我们的看法是 ， 市场震荡仍不够成分 ， 仍需向下震荡 。 就风格而言 ， 我们认为科技、消费和医药自2019年6月以来的上涨趋势大概率没有结束 ， 短期不好判断 ， 但中期风格很难切换 。
看准风向 ， 选对股票
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（责任编辑：李佳佳 HN153）
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