江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

新一轮“打新”下周二开启，这家公司已敲定发行价！启用“绿鞋”机制

新三板“打新”潮再度来袭 。
继常辅股份启动新三板公开发行后 ， 万通液压也正式开始招股 ， 且发行申购时间早于常辅股份 。 下周二（即10月27日） ， 精选层投资者即可以网上“打新” 。
采用直接定价方式的万通液压已经确定发行价格 。 投行人士认为 ， 第二批整体的发行价格都将更理性 。
2家公司启动小IPO发行
获准新三板公开发行的5家公司 ， 已经有2家正式启动小IPO招股 。 另外2家过会的公司 ， 秉扬科技已经提交注册申请 。
新一轮“打新”下周二开启，这家公司已敲定发行价！启用“绿鞋”机制
文章图片

（已经过会的7家公司）
10月21日晚间常辅股份披露公开发行意向书后 ， 万通液压紧随其后启动公开发行 。 根据招股说明书 ， 万通液压这次发行采取直接定价方式 ， 将于下周一（10月26日）进行网上路演 ， 并于10月27日实施网上申购 。
这意味着万通液压的网上申购时间比常辅股份更早 ， 第二批精选层“打新”很快于下周二开启动 ， 这2家公司发行申购时间间隔一周 。
业内人士预期 ， 在首批32家公司集体挂牌精选层后 ， 接下来的精选层公司应该不会集中挂牌 。 开源证券中小企业部负责人彭海对采访人员表示 ， 从现在已经确定发行时间的2家公司来看 ， 可能会2家或3家先挂牌 ， 已经拿到批文的陆续发行然后挂牌 。
【新一轮“打新”下周二开启，这家公司已敲定发行价！启用“绿鞋”机制】小IPO重启以来过会的企业 ， 均设置了超额配售选择权 ， 又称“绿鞋”机制 ， 常辅股份和万通液压将首尝“鲜” 。 在启动超额配售选择权前 ， 常辅股份计划发行435万股股票 ， 而万通液压这次拟发行1400万股股票 。
这2家公司公开发行均向战略投资者定向配售 。 万通液压采用战略配售和网上发行相结合的方式进行 ， 其中战略配售发行数量为280万股 ， 上海同山投资管理有限公司等4家公司作为战略投资者拟认购；另外 ， 超额配售启用前 ， 网上发行数量为1120万股 。
发行价格更理性？
与采用询价定价方式的常辅股份不一样 ， 万通液压采用直接定价方式 ， 从而已经敲定发行价格为8.00元/股 ， 对应的市盈率为18.19倍 。
该公司股票今年在二级市场出现了大幅上涨 ， 停牌前一个交易日的收盘价为19.8元 ， 对应的市盈率为22.03倍 。
常辅股份将于10月27日开始询价 。 该公司公布的发行底价为10元/股 ， 远低于该股停牌前一天的收盘价17元 ， 该收盘价对应的动态市盈率为20.57倍 。
业内人士此前预计 ， 经历了首批发行火爆后 ， 第二批精选层公司发行定价将更理性 。 在彭海看来 ， 这批公司整体的发行价都不高 。
目前小IPO已经过会的7家公司 ， 均设置了“绿鞋”机制 ， 不过业内人士认为精选层公司或并不希望采取超额配售选择权 。 “破发时会实施超额配售选择权 ， 公司当然不希望破发” 。
在“绿鞋”机制下 ， 如果发行人股票上市之后的价格低于发行价 ， 主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金） ， 按不高于发行价的价格从二级市场买入 ， 然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后的价格高于发行价 ， 主承销商就要求发行人增发15%的股票 ， 分配给事先提出认购申请的投资者 ， 增发新股资金归发行人所有 ， 增发部分计入本次发行股数量的一部分 。
多项利好政策在路上
新一批精选层发行启动前 ， 多项重磅消息接连传出 ， 监管层频频表态 ， 转板制度等政策或有望加速兑现 。
据报道 ， 证监会非上市公众公司监管部主任周贵华10月22日表示 ， 证监会发布了转板上市指导意见 ， 沪深交易所正在抓紧制定配套规则 。 他指出 ， 对新三板流动性水平要从功能发挥的角度 ， 更加理性看待 ， 不宜简单对标沪深交易所的市盈率、成交量和融资水平 。
全国股转公司董事长谢庚在2020年金融街论坛年会上表示 ， 全面深化新三板改革聚焦四条主线 ， 一是提升市场流动性 ， 这是本次改革一个很重要的亮点 。 他同时指出 ， 新三板改革创新将是一个持续深化的过程 。 在此次改革的完善优化方面 ， 新三板将引入混合交易和融资融券制度 ， 进一步优化投资者数量和结构 ， 完善市场风险管理工具 ， 为市场流动性的持续改善创造条件；并将持续打造新三板的制度特色 ， 加快实施转板制度 ， 构建起多层次资本市场的有机联系 。
当天全国股转公司总经理徐明的发言也传递出多项利好消息 。 徐明指出 ， 新三板改革只有起点 ， 没有终点 。 下一步 ， 将积极推进新三板注册制改革 ， 进一步完善发行制度 ， 探索创新企业在精选层挂牌的准入制度；加紧与沪深交易所、中国结算对接 ， 推动转板制度尽快落地 ， 同时密切与区域股权市场的对接；稳步推进混合交易、融资融券等业务落地 ， 推动存量公募基金、社保基金、境外合格投资者等长期资金入市 ， 研究优化投资者适当性管理等 ， 提升市场流动性 。
东北证券研究总监付立春认为 ， 当前新三板改革的首要问题是提升市场的流动性 ， 且迫切性日益突出 。 新三板最核心的问题是投融资流动性的激活 ， 而“政策牛”为新三板带来了新的方向和机会 。
在他看来 ， 新三板精选层的示范效应、流动性已经比较凸显 ， 换手率、估值等各方面都比以前有所改善 。 对于即将落地两融业务和混合做市制度 ， 两融有助于提升市场的流动性、价格 ， 也会对交易和业务改善有一个积极的推动 ， 而混合做市会成为改善新三板流动性的主力 。
付立春认为 ， 新三板“左可转板 ， 右降门槛” 。 对于降门槛 ， 他认为可以尝试降低新三板投资者资金门槛至50万、精选层30万 。 降资金门槛同时可以提高专业度要求 ， 吸引并鼓励专业基金等有实力机构进入新三板投资 。 在降低资金门槛的同时 ， 投资者结构得以改善 ， 投资端专业度也得以提升 。


    推荐阅读


    上一篇：魏宁海：今天有个小反弹。下周还有2~3天回踩结构之后再企稳

    下一篇：经济日报|提前开售并延长售卖期 今年“双11”购物节又有新玩法