股票|疯了！转债一天换手40次专家建议“T+0”扩至A股( 二 )
此外 ， 深交所此前对于“妖券”也进行了风险提示 。 深交所表示 ， 在火热的可转债交易中 ， 个人投资者成交额占比超过九成 ， 其中七成为中小散户 ， 羊群效应明显 。 相反 ， 基金、企业年金等专业机构投资者多逢高大量减持 。 另外 ， 交易参与者大都为短线投资者 ， 近八成为当日买入、当日卖出的“T+0”回转交易 。 部分可转债交易中存在个别投资者利用资金优势 ， 实施盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易行为 ， 恶意影响市场价格 。
有专业人士提醒到 ， 一旦可转债品种成为高度投机的标的 ， 丧失了下可保本、上可获得股价上涨收益的“可攻可守”属性 ， 波动风险将远超正股 。
该不该实行“T+0”？
对于近来火热的可转债市场 ， 有人认为“T+0”交易是主要推手 ， 几倍、十几倍、几十倍的换手率比比皆是 。 为此 ， 有人认为 ， A股果然是不能搞T+0 ， 因为A股投资者不够理性 。
不过 ， 也有人表示 ， 因为A股近来比较冷清 ， 才导致游资跑去可转债市场 ， 这其中可转债T+0制度便是很大的一个吸引力 。 如果A股也实行T+0 ， 资金便不会一窝蜂地去炒作这些“稀有标的” 。
那到底该不该实行T+0呢？对此 ， 很多专业人士认为实行T+0是有必要的 ， 但得循序渐进 。
今年8月 ， 原证监会主席肖钢在接受媒体采访时表示 ， 长远来看在A股市场实施T+0交易制度是未来改革的一个方向 ， 不过其表示可以先从蓝筹股开始试点 。
海通证券最新的研报也表示 ， A股暂不具备全面“T+0”条件 ， 由点到面可能的路径有二 ， 一是现金账户下从大盘蓝筹试点 ， 二是两融账户下从科创板试点 。
海通证券表示 ， T+0如果要在A股推行 ， 参考中国台湾在推进现金现券账户下的T+0制度经验 ， 大盘蓝筹股或因市值大、波动小而作为试点先行 。
此外 ， 中国台湾和日本在推进现金现券账户下T+0制度时 ， 分别对T+0的方向(先推进先买后卖 ， 后放开先卖后买)和次数(单方向单日一次)做出了限制 ， 可以作为A股的参考 。
如果从两融账户推进 ， 海通证券认为科创板或是最优解 。 科创板是资本市场改革的试验田 ， 再参考海外经验 ， 科创板可以作为目前股票市场中率先试行T+0交易制度的板块 。 具体而言 ， 科创板有两个特点：第一是两融业务中融资融券两个方向上的力量较为对等；第二是波动大、机构投资者占比高 。
你觉得A股该不该实行T+0呢？
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