规模|投研团队“青黄不接”，规模靠货币基金冲量，嘉实基金正逐渐“掉队”！
作为老牌基金公司 ， 嘉实基金今年二季度净资产规模突破了6000亿 ， 稳居业内TOP10 ， 但靓丽业绩背后不乏“大而不强”的隐忧 。 自2017年“明星老将”先后离职 ， 嘉实整体投研实力开始下滑 ， 此后三年间频繁“踩雷” 。 而在近两年A股结构化行情较好情况下 ， 其引以为傲的权益类产品尤其考验投研能力的混合型基金却“下坠”、固收类产品取而代之成为规模主要冲量 。 在此情况下 ， 今年7月 ， 嘉实基金提出“新十年”投研体系战略 ， 随之不断上演基金经理“大换血”戏幕 ， 但“实战”经验匮乏的“接棒者”似乎很难让投资者对其充满期待 。
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据证监会最新披露显示 ， 10月19日 ， 嘉实基金披露旗下8只基金的基金经理变更公告 ， 涵盖5只债券型基金、2只混合型基金以及1只股票型基金 。 这也是继今年7月“遣散多位投研人员”后嘉实基金又一人事“大换血” 。
资料显示 ， 作为公募基金业的元老级公司嘉实基金一直以权益类基金作为立司之本 ， 其整体净资产规模也一直位居行业前十 ， 但自2018年以来 ， 其权益产品尤其是混合基金一蹶不振 ， 规模靠货币基金冲量 。 截至今年二季度 ， 固收类基金占比达到了70%左右 。
事实上 ， 嘉实基金的权益产品近几年业绩表现也平平 ， 这也或是权益类产品基金管理人大幅“换血”的原因所在 。 Wind数据显示 ， 截至10月19日 ， 嘉实基金旗下可纳入统计的61只主动管理的股票型基金及混合型基金中 ， 除21只普通股票型基金以平均69.17%的净值增长率跑赢同类平均的67.39%外 ， 14只偏股混合型基金、21只灵活配置型基金、3只偏债混合型基金以及2只平衡混合型基金 ， 均不同程度地跑输同类平均业绩 。
究其缘由 ， 自2017年“明星老将”相继离职 ， 嘉实基金的整体投研实力开始大幅下滑 ， “老将新兵”不乏出现“踩雷”情况 ， 旗下的权益基金产品遭遇滑铁卢 ， 排名在同类产品中垫后 。
此外 ， 据不完全统计 ， 截止10月16日 ， 今年共有33只百亿爆款基金 ， 其中绝大部分是权益类产品 ， 赢家不乏易方达、汇添富、中欧、富国等老牌基金公司 ， 而同为老牌玩家的嘉实就稍显尴尬 ， 仅在7月份归凯有一只募资超百亿的爆款 ， 虽然在10月份发行的嘉实浦惠6个月持有期混合型基金募资规模超100亿 ， 但嘉实浦惠是“固收+”产品 。 从“缺席”权益爆款基金来看 ， 嘉实的权益产品后劲不足 。
权益类产品掉队 ， 规模靠货币基金冲量
具体来看此次基金经理变更情况 ， 嘉实稳固收益债券出于业务调整的原因解聘了曲扬 ， 嘉实新起点灵活配置混合也以同样原因解聘王茜、尹页 ， 并同时增聘刘宁 ， 嘉实低价策略股票基金经理李帅则因个人原因离任 ， 由栾峰接棒 。 而另外4只债券型基金和1只混合型基金为新增基金经理 ， 新增包括赖礼辉、尹页、刘宁共三人 。
事实上 ， 这不是嘉实基金旗下产品第一次出现密集变更基金经理的情况 ， 而变动也均涉及权益类产品基金管理人 。
据统计 ， 自年初至今 ， 嘉实基金旗下基金经理的变更持续不断 ， 且自6月开始越发频繁 。 截至10月19日 ， 年内嘉实基金旗下已有56只基金先后出现过基金经理变更 ， 在同期的200只产品中 ， 占比超过四分之一 。 其中 ， 6月之后出现变更的基金多达40只 。
此外今年7月21日至8月1日不足半个月时间内 ， 嘉实基金旗下共出现12只主动权益类基金的基金经理变更 。 其中离任的基金经理便有四位 。
值得注意的是 ， 近年来 ， 虽然嘉实基金在资管规模上逐步增大 ， 今年二季度更是突破了6000亿元（6192.35亿元） ， 但靓丽业绩的背后是靠固收类基金尤其是货币基金冲量 ， 而权益产品尤其是混合基金一蹶不振的隐忧 。
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