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ZAKER|一位药剂师的10亿美元基金之路

文｜《巴伦周刊》撰稿人比尔·阿尔伯特（BillAlpert）
编辑｜彭韧
前药剂师和业余投资者杰森·怀尔德 ， 因为《巴伦周刊》上的一则分类广告而进入基金行业 。
现年48岁的杰森·怀尔德(JasonWild)从药剂师兼业余投资者起步 ， 在21年的时间里将JW资产管理公司(JWAssetManagement)发展成为一家拥有10亿美元资产的公司 。 他的旗舰基金JWPartners在扣除费用后的平均年回报率为24.9% ， 如此优异的表现归功于怀尔德对制药业和大麻生产商的精明投资 ， 以及他的企业家精神 。
怀尔德是美国第一批合法大麻公司的机构投资者之一 ， 他还创建了一家专业制药公司 ， 该基金通过出售这家公司获得了巨额利润 。 现在 ， 他正在建设加拿大上市的大麻公司TerrAscend(代码:TER.Canada) 。
怀尔德还投资于医疗保健公司 ， 正如他在这篇经过编辑和精简的采访中解释的那样 。
ZAKER|一位药剂师的10亿美元基金之路
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《巴伦周刊》：你是怎么从药房柜台来到华尔街的？
杰森·怀尔德:我原来是个药剂师 。 我父亲也是个药剂师 。 我在他位于布朗克斯和曼哈顿的药店里长大 。 在药学院的最后一年 ， 我读了我室友的彼得?林奇(PeterLynch)(富达基金投资明星)的著作《彼得?林奇的成功投资》(OneUponWallStreet)和《战胜华尔街》(BeatingtheStreet) 。 林奇的方法是“买你知道的东西” 。 我把这种方法放在心上 ， 开始关注起制药公司 。
1997年我拿到药剂学学位后 ， 每年能赚65,000美元 ， 但我只需要花其中的一半 。 我把省下来的所有薪水都存进我的经纪账户 ， 用保证金来买入股票 ， 因为我不知道其他更好的投资方式 。
在一年结束之后 ， 我的投资组合从一开始的大约3万美元赚了50多万美元 。 然后我在《巴伦周刊》上看到了一则分类广告 ， 上面写着:“想要创建一个对冲基金 ， 共同基金还是离岸基金?”它是由一个名为国际基金管理公司(InternationalFundManagement)的基金管理人发布的 。 他们给了我一个快速教程 ， 教我如何开设一个基金 ， 他们可以帮我算账 。
《巴伦周刊》：又一个满意的读者 。
杰森·怀尔德：在最初的几年里 ， 我兼职在新泽西州帕拉默斯的ShopRite超市当药剂师 。 但我们的基金表现不错 。 从1998年到2010年 ， 扣除费用后 ， 该基金的年增长率为22% 。 我们的资产从89000美元增长到了2550万美元 ， 引领我们增长的是专业制药部门 。 根据我的药房经验 ， 我了解市面上几乎所有的产品 。 当一家公司做了一笔交易 ， 我可以很快判断它是好是坏 。
《巴伦周刊》：你是如何决定创办一个制药公司的？
杰森·怀尔德：大约在2007年或2008年 ， 我安排了两家上市公司之间的交易 ， 我是其中一个投资者 。 其中一家公司以1000万美元的价格从另一家公司购买了产品专利 。 在接下来的八年里 ， 他们从这笔资产上赚到了一亿多美元 。 而我得到了什么？一点小表扬 。 我想把这些交易留在公司内部 ， 不再失去下一个本垒打 。
后来一位顾问向我们介绍了Arbor制药公司 。 它已经有三年的运营历史 ， 销售额达到了200万美元 ， 但没有盈利 。 我们用250万美元现金购买了它 ， 并在资产负债表上另外投入了300万美元 。 Arbor在2010年第一年完成了三笔交易 。 到第二年 ， 它的销售额为1.27亿美元 ， 未计利息、税项、折旧和摊销前收益（Ebitda）为5500万美元 。
我们的基金最终在2014年以11.2亿美元的估值将这家公司三分之一的股份出售给了KKR ， 大约是我们最初投资额的155倍 。 它让我们基金规模大大膨胀 ， 这只基金拥有约一半的Arbor 。
《巴伦周刊》：你如何处理这些钱？
杰森·怀尔德：我们加入了大麻业 。 我接到一个加拿大银行家的电话 ， 他在为安大略省的一家医用大麻公司筹款 。 我认为这将是一个巨大的机会 。 我们投资了大约五家公司 ， 都是私人公司 。 除了一家之外 ， 其他都上市了 。 我们成为CanopyGrowth（CGC）、CronosGroup（CRON）等公司的前十大股东 。 我们在2017年继续投资 ， 然后我想 ， “我们可以做大麻领域里的Arbor2.0” 。


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