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证券日报之声|银行净值型理财产品销售调查：关键信息提示不足 营销合规性有待加强


【证券日报之声|银行净值型理财产品销售调查：关键信息提示不足 营销合规性有待加强】
证券日报之声|银行净值型理财产品销售调查：关键信息提示不足 营销合规性有待加强
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证券日报之声|银行净值型理财产品销售调查：关键信息提示不足 营销合规性有待加强
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文 | 彭妍
随着资管新规、理财新规的落地 ， 银行理财净值化转型进程加快 ， 净值型理财产品渐成理财市场主流 。不过 ， 《证券日报》采访人员走访多家银行网点了解净值型理财销售情况时发现 ， 理财产品大篇幅的产品说明书给不少投资者造成困扰 。 与此同时 ， 银行理财销售行为不合规的现象也并非个例 。 不少理财经理在推介产品时避重就轻 ， 对产品的关键信息只字不提、风险提示信息不足等问题频频出现 。此外 ， 不少理财经理直言 ， 净值型产品发行量增速和投资者的购买意愿并未成正比 ， 净值型产品也面临“叫好不叫座”的情形 。 投资者对于净值型理财产品的接受度有待提高 。各项费用不主动告知近年来 ， 银行发行净值型理财产品的速度正在加快 ， 银行理财产品逐步从预期收益率型向净值化转型 ， 所有理财产品采取净值化管理 。那么 ， 到底什么是净值型理财？所谓净值型理财产品 ， 其运作模式与基金类似 ， 按照份额发行 ， 定期或者不定期披露单位份额净值的理财 ， 这类型的理财通常没有预期收益率 ， 而提供的是业绩比较基准 ， 通过净值变化反映投资的运作情况 ， 透明度更高 ， 更能真实反映资产的市场价值 。近日 ， 采访人员走访发现 ， 在各家银行理财产品推荐栏上 ， 大多都是净值型理财产品 。 同样的 ， 部分银行理财经理也是优先推荐这类产品 。 不少银行理财经理在介绍产品时 ， 偏爱介绍产品亮点、过往业绩、业绩比较基准和管理团队 。 但是对产品的相关费用、投资方向、投资资产种类及投资比例等关键信息 ， 要么只字不提 ， 要么简单带过 。“目前净值型理财收益率会略高于传统理财收益率 ， 有一款产品卖得比较好 ， 该款产品不仅过往业绩表现优异 ， 且投研团队能力很强 。 ”某股份制银行理财经理表示 ， 净值型理财的盈亏需要客户自己承担 ， 即最终实际收益率会有波动 ， 可能高于业绩比较基准 ， 也可能低于业绩比较基准 。在理财经理推荐产品的整个过程中 ， 并没有对产品的风险等级、投资范围、投资策略及其收取相关费用做详细的介绍 ， 只是大概介绍这只产品的情况 ， 包括业绩比较基准、期限、起购金额 。与预期收益率的理财产品不同 ， 有的净值型理财产品要收取相关的费用 ， 其中包括申购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费等 ， 但是本报采访人员在走访调查发现 ， 如果投资者没有就此问题提问 ， 理财经理通常不会主动告知投资者 。当采访人员询问某净值型产品是否要收取相关费用时 ， 一位银行理财经理向采访人员告知要收取一定的费用 ， 并表示：“最终实际能拿到手的收益是已经扣除完相关费用的 ， 这个费用是直接从产品收益里扣除的 ， 扣完费用之后的收益显示在净值里 。 ”银行工作人员合规销售意识有待增强根据相关规定 ， 净值化转型对银行在产品的风险评定、对产品投资信息的披露、对客户的风险测评方面提出更为严格的要求 ， 也更强调银行要在产品营销话术、推广手段等方面守住合法合规的底线 。 但是在理财产品销售时 ， 理财经理是否真的是从投资者的适当性角度去推介产品还要打一个“问号” 。《证券日报》采访人员在调查中发现 ， 部分银行理财经理在向客户推荐理财产品时 ， 并没有从净值型产品的特征和风险等级角度向客户进行介绍 ， 对于产品的风险 ， 银行工作人员要么是客户不问便不提 ， 要么是笼统带过 ， 只更多强调“最高预期收益” 。 虽然银行理财产品说明书中有风险提示 ， 但风险条款往往繁杂生涩 ， 并不利于在客户理解的基础上理性地进行投资决策 。在某城商行支行网点 ， 采访人员发现 ， 该行发行的净值型理财产品净值波动很小 ， 一直在业绩比较基准上下小幅波动 。 对此 ， 客户经理为了销售产品 ， 拿“业绩比较基准”当预期收益 ， 在向客户介绍产品时 ， 出现“一般都能达到最高收益”等词语 ， 在销售过程中埋下了合规隐患 。“看不懂理财说明书也听不懂理财经理所说 。 ”大部分投资者向采访人员反映 ， 理财产品说明书难懂固然与其专业性强有关 ， 但是银行专业人士对客户并没有起到专业辅导的作用 。 此外 ， 很多人对于理财产品说明书 ， 更是弃之不顾 。采访人员随机采访了一位投资者 。 该投资者告诉《证券日报》采访人员 ， 净值型理财产品的收益波动太大 ， 风险较大 。 而且说明书上的条款太复杂 ， 更有一系列复杂的计算公式让她直言“看不懂收益究竟是多少” 。据采访人员了解 ， 各家银行理财产品说明书都是极长的篇幅 ， 内容多达十几项 ， 分别从产品概述、产品风险等级、理财产品条款、附录、风险揭示书等方面介绍 ， 而且都是与投资者切身利益密切相关的内容 ， 不过 ， 其中涉及大量专业性名词 ， 诸如“久期”“回撤”等等 。 投资者在购买理财产品时要签署多种文件 ， 投资者若想在通常签订协议的几分钟内看完 ， 并且看明白 ， 绝非易事 。“未来投资者应该更多以产品的风险等级来判断产品的风险 ， 而不是以净值型来做判断 。 净值型理财产品更加考验投资者的风险识别能力 ， 投资者可能面临零收益或负收益（即本金损失）的情况 ， 因此要计算好收益和相关费用 。 ”银行业内人士表示 ， 要关注产品风险等级 ， 了解具体资金投向 ， 并且看清楚产品说明书 ， 潜在的风险和可能发生的亏损会被隐藏在小字号的说明文字里 。 在购买后 ， 要定期关注产品的资产配置和净值变化情况 ， 在获取最大化收益的同时 ， 防范潜在投资风险 。


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