证基风云|军工即将拉开成长？主题基金能否跑出“黑马”，沉寂后的反转( 二 )
今年或许是军工板块实现反转 ， 吹响中长期上涨趋势的一年 。
今年以来 ， 国企改革加速推进 。 10月12日 ， 国务院国资委产权局负责人表示 ， 鼓励国有企业把现有上市公司体外资产注入上市公司 ， 提高上市公司资产运营质量 。
国海证券认为 ， 军工行业历来为改革重点领域 ， 多家军工企业入选国企改革试点 。 军工行业资产证券化率仍有较大提升空间 ， 板块有望迎来催化 。
“军工板块以往主要靠事件驱动影响股价 ， 今年以来成长空间已经被打开 。 ”戊戌资产总经理陈战伟在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 一方面 ， 从基本面来看 ， 军工行业二季度业绩明显回暖 ， 三季度业绩增长确定性同样高企；另一方面 ， 军工板块有望充分受益于国企改革相关政策红利 。 此外 ， 叠加近期实弹演习不断 ， 地缘政治因素持续紧张 ， 国防军工题材基本面持续改善的确定性高 。
【证基风云|军工即将拉开成长？主题基金能否跑出“黑马”，沉寂后的反转】根据最新一期财报 ， 2020年上半年军工行业整体利润增长为21% ， 二季度环比一季度明显改善 ， 多家增长水平拉升到全年预期水平 。 其中 ， 航空、航天、信息化和新材料细分领域净利润增速分别为22.22%、0.25%、25.69%和23.72% 。
从估值来看 ， 目前中证军工指数估值在70倍附近 。 陈战伟认为 ， 目前估值处于历史中枢位置 ， 后续仍有提升空间 。 在当前强调科技强国的背景下 ， 国防军工是“大国掰手腕”的重要利器 ， 军工技术蕴含了最多的国内顶尖科技 ， 发展军工可以带动国家科技创新能力的提升 。
有券商认为 ， 军工板块过去多以资产重组为上涨驱动 ， 这次则以基本面为驱动力 。 那么 ， 蓄势待发的军工板块是否会在今年持续上攻 ， 并保持趋势呢？
陈战伟表示 ， 从投资机会来看 ， 随着我国实弹军演次数的显著增加以及周边局势的不确定性增强 ， 实战演练将步入常态化 ， 会使相关配套军工企业得到一定的业绩支撑 。 重点关注那些景气度高、确定性强、业绩持续兑现的大方向 ， 比如主战装备、航空发动机、军工信息化等领域 。
万家基金认为 ， 虽然8月以来市场情绪有所波动 ， 但随着“十四五”军事武器装备规划逐步落地、全球视角地缘冲突因素仍存 ， A股国防军工板块仍存在较好投资机会 。
不过 ， 陈战伟强调 ， 国庆节后市场短线赚钱效应大增 ， 军工板块已有拉升 ， 在市场大热下 ， 需谨防热点板块后排标的回落 。
采访人员：夏悦超
编辑：姚惠
版式：包文啸
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