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央行连续释放信号，降准、降息预期或落空，A股后市怎么走？

央行连续释放信号，降准、降息预期或落空，A股后市怎么走？
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中国央行行长易纲近日撰文指出 ， 货币政策力度既要保持流动性合理充裕 ， 促进货币供应量和社会融资规模合理增长 ， 又坚决不搞“大水漫灌” 。 分析人士指出 ， 目前国内经济复苏态势平稳 ， 年内降准概率不大 ， 降息空间有限 。
投资机会方面 ， 如果问节后A股哪个板块最引人注目的话 ， 那非光伏莫属 。 此外 ， 近期表现活跃的新能源汽车迎来重磅利好！
01
央行行长重申坚决不搞“大水漫灌”
业内：年内降准概率不大降息空间有限
中国央行行长易纲近日撰文指出 ， 货币政策力度既要保持流动性合理充裕 ， 促进货币供应量和社会融资规模合理增长 ， 又坚决不搞“大水漫灌” ， 货币政策最重要就是让老百姓手中的钞票不变“毛”不缩水 。
他同时指出 ， 实施正常货币政策 ， 保持正的利率 ， 保持正常的、向上倾斜的收益率曲线 ， 总体上有利于经济可持续发展 。 因此要尽可能长时间实施正常货币政策 ， 促进居民储蓄和收入合理增长 。
分析人士指出 ， 目前国内经济复苏态势平稳 ， 海外事件对国内冲击有限 ， 央行货币政策仍以维持目前“稳”态为主 ， 如无重大事件发生 ， 则年内降准概率不大 ， 降息空间有限 。
他们预计10月银行间资金仍将维持紧平衡 ， 资金价格中枢大概率不会大幅偏离政策利率水平 ， 但有走升压力 。 税期时点附近流动性仍存一定波动风险 。 但央行将通过公开市场操作对流动性“削峰填谷” 。
在10月资金面变化节奏上 ， 多数人士均认为 ， 月初资金面将略宽松；中旬在缴税缴准和中期借贷便利（MLF）、国库定存到期等多重压力下 ， 资金面或偏紧；不过预计央行将通过增量续作MLF ， 维稳流动性 。
02
重磅！央行岀手：远期售汇风险准备金降为0
释放稳汇率等信号！
中国人民银行决定自2020年10月12日起 ， 将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0 。 下一步 ， 中国人民银行将继续保持人民币汇率弹性 ， 稳定市场预期 ， 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 。
这是继2018年4月央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调到20%后 ， 再次恢复至0 。 2015年“8.11”之后 ， 为抑制外汇市场过度波动 ， 央行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架 ， 对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金 。 结合前几次准备金率调整的政策意图和市场环境看 ， 此次调整风险准备金率或释放两大信号：
一是当前外汇市场运行稳定 ， 市场供求平衡 ， 不存在引发外汇市场非理性波动顺周期行为 ， 资本外流压力大幅降低 ， 因此可以降低风险准备金率 ， 从而利于降低企业办理远期售汇业务的财务成本 。
二是近期人民币汇率升势强劲 ， 此时将风险准备金率从20%降到0 ， 与2017年9月彼时的市场环境和央行的操作相似 ， 体现出央行希望汇率保持在合理均衡的水平 ， 而非形成明显的单边升值或贬值的市场预期 ， 通过深化市场化汇率形成机制改革 ， 发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用 。
值得注意的是 ， 由于前期人民币兑美元汇率显著升值 ， 加之央行此时降低风险准备金率 ， 多位受访的资深外汇分析人士认为 ， 预计四季度人民币汇率升值空间有限 ， 甚至会出现一定回调 。 对于近期有美元使用需求的进口企业而言 ， 当前的换汇点位或较为合适 。
03
光伏玻璃价格涨至历史最高
新能源革命黄金时代已来
在刚刚过去的长假期间 ， 光伏玻璃价格延续此前涨势 ， 升至40元/平方米 ， 站上历史新高 。
东吴证券认为 ， 玻璃涨价印证需求强劲 ， 高景气度下龙头公司业绩确定性强：Q3玻璃上涨主要因为龙头产能释放受疫情影响迟滞 ， 同时国内、海外需求均超预期带来短期供需错配 。 明年看 ， 考虑到产能释放年度均匀分布 ， 且玻璃产能需要爬坡 ， 有效产能增加预计不到20% ， 而明年预计全球需求增速在30-40% ， 远超供给增速 ， 预计玻璃价格继续维持高位 。 玻璃行业龙头公司未来将持续受益于双玻渗透率提升+龙头格局优化 。
此外 ， 东吴证券表示光伏板块长期成长性突出 ， 短期龙头业绩高增长低估值 ， 强烈推荐、、、、、、、、 ， 关注、、、、、阿特斯、、、、、等 。
央行连续释放信号，降准、降息预期或落空，A股后市怎么走？
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04
新能源汽车又迎政策指引
这些细分领域有望受益
除了光伏板块之外 ， 近期表现活跃的新能源汽车再迎重磅利好！
10月9日 ， 国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》（以下简称《规划》） 。
此次新出台的《规划》重点提及了新能源汽车行业哪些细分领域？又会带来哪些投资机会？
一、关键技术领域
国常会提出 ， 要加大关键技术攻关 ， 鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新 。 支持新能源汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合 ， 推动电动化与网联化、智能化技术互融协同发展 ， 推进标准对接和数据共享 。
开源证券认为电动车最核心的创新在于锂电材料 。 在技术持续迭代的背景下 ， 推荐具有强大研发实力的锂电龙头宁德时代 。 同时 ， 新技术的需求者与发明者特斯拉、提前布局硅基负极技术的贝特瑞、拥有多项电解液添加剂技术的新宙邦、在四元前驱体有研发经验的格林美、实现单晶、高镍量产的容百科技、当升科技等具备技术先发优势的公司将受益 。
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二、加强充换电、加氢等基础设施建设
国常会提出 ， 要加强充换电、加氢等基础设施建设 。 形成快充为主的高速公路和城乡公共充电网络 。 对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持 。 鼓励开展换电模式应用 。
相关公司：山东威达、展鹏科技、雪人股份、美锦能源、潍柴动力、厚普股份等 。
三、加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持
国常会提出 ， 要加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持 。 2021年起 ， 国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆 ， 新能源汽车比例不低于80% 。
相关公司：宇通客车、福田汽车、亚星客车、金龙汽车
【央行连续释放信号，降准、降息预期或落空，A股后市怎么走？】来源：财联社、上海证券报、证券时报


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