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上市公司监管|国务院重要部署！

国务院近日印发《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（下称《意见》） ， 提出6个方面17项重点举措 。
根据《意见》 ， 要加强资本市场基础制度建设 ， 大力提高上市公司质量 。 坚持存量与增量并重、治标与治本结合 ， 发挥各方合力 ， 强化持续监管 ， 优化上市公司结构和发展环境 ， 使上市公司运作规范性明显提升 ， 信息披露质量不断改善 ， 突出问题得到有效解决 ， 可持续发展能力和整体质量显著提高 ， 为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场 ， 促进经济高质量发展提供有力支撑 。
分析人士指出 ， 《意见》出台标志着提高上市公司质量步入新阶段 。
上市公司监管|国务院重要部署！
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重点1：提高上市公司治理水平
根据《意见》 ， 完善公司治理制度规则 ， 明确控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的职责界限和法律责任。 健全机构投资者参与公司治理的渠道和方式 。 强化上市公司治理底线要求 ， 倡导最佳实践 ， 加强治理状况信息披露 ， 促进提升决策管理的科学性 。 开展公司治理专项行动 ， 通过公司自查、现场检查、督促整改 ， 切实提高公司治理水平 。
【上市公司监管|国务院重要部署！】据了解 ， 下一步 ， 证监会将把强化公司治理作为当前和今后一项重要工作 ， 包括完善上市公司治理制度规则 ， 强化上市公司治理底线要求 ， 倡导上市公司治理最佳实践和加强公司治理状况信息披露等 。
重点2：推动上市公司做优做强
【上市公司监管|国务院重要部署！】根据《意见》 ， 全面推行、分步实施证券发行注册制 ， 支持优质企业上市 ， 完善上市公司资产重组、收购和分拆上市等制度 ， 允许更多符合条件的外国投资者对上市公司战略投资。 加强资本市场融资端和投资端的协调平衡 ， 吸引更多中长期资金入市 。 健全上市公司激励约束机制 。
完善资产重组收购分拆上市再融资等制度 。 今年以来 ， 证监会陆续发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》等 。 关于《意见》提及的允许更多符合条件的外国投资者对上市公司战略投资 ， 业内人士表示 ， 仍需具体实施意见出台 。
重点3：健全上市公司退出机制
根据《意见》 ， 完善退市标准 ， 简化退市程序 ， 严格监管 ， 严厉打击 ， 恶意规避退市行为 ， 加大违法违规责任追究力度。 畅通主动退市并购重组、破产重整等多元化退出渠道 。 有关地区和部门要综合施策 ， 促进出清风险 。
专家指出 ， 《意见》有助于加速完善退出生态 ， 解决“僵尸”“空壳”公司长期滞留资本市场的问题 。 下一步 ， 应趁热打铁 ， 进一步完善并购重组、破产重整制度 ， 推动上市公司通过多种渠道退出 。 同时加强退市通报制度 ， 加强与地方政府等有关方面的信息共享和监管合作 ， 有效防范和约束退市过程中可能遇到的各种阻力 。 此外 ， 应进一步加强退市监管力度 ， 对于通过财务造假、利益输送、操纵市场等违法违规手段规避退市的行为 ， 予以严厉打击 ， 坚决出清 。
上市公司监管|国务院重要部署！
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重点4：解决上市公司突出问题
根据《意见》 ， 控制增量 ， 化解存量 ， 多部门共同参与 ， 强化场内外一致性监管 ， 强化风险约束机制 ， 稳妥化解上市公司股票质押风险 。 依法监管、分类处置资金占用、违规担保问题 ， 限期进行整改 ， 对未整改或再次发生的 ， 严厉打击。 加强协作联动 ， 强化应对自然灾害公共卫生等重大突发事件的政策支持 。
“持续做好重点领域风险防范处置 。 ”证监会主席易会满在2020年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上讲话指出 ， 对于股票质押风险 ， 加强监管协同 ， 推动场内场外信息互联、防控处置措施互商 ， 力争整体效果有新的提升 。
违规担保问题方面 ， 最高人民法院去年已发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》 ， 对公司为他人提供担保相关问题做出裁判指导 ， 肯定了上市公司公告及决策程序的必要性 。 业内人士提醒 ， 上市公司应积极通过诉讼等法律途径 ， 切实维护自身合法权益；对已判决案件 ， 要通过提出上诉、再审等方式挽回损失 ， 解决上市公司违规担保顽疾仍需行政司法“双剑合璧” 。
重点5：提高上市公司及相关主体违法违规成本
根据《意见》 ， 严格落实证券法等法律规定 ， 加大对欺诈发行、信息披露违法、操纵市场、内幕交易等违法违规行为的处罚力度。 加强行政机关与司法机关协作 ， 实现涉刑案件快速移送、快速查办 ， 严厉查处违法犯罪行为 。 推动增加法制供给 。 推动修订相关法律法规 ， 加重财务造假、资金占用等违法违规行为的行政、刑事法律责任 ， 完善证券民事诉讼和赔偿制度 ， 大幅提高相关责任主体违法违规成本 。 支持投资者保护机构依法作为代表人参加诉讼 。 推广证券期货纠纷示范判决机制 。
专家指出 ， 从今年查办的康得新、康美药业等一批市场高度关注、影响恶劣的重大财务造假案件可以看出 ， 监管部门针对资本市场违法违规行为 ， 已布下“天罗地网” ， 无论是证券市场还是银行间市场 ， 不管涉及行政责任、民事责任还是刑事责任 ， 违法主体均无可逃脱 。 可以预期 ， 证监会全方位、立体式追责的努力将有助于形成行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接、互相支持的立体、有机体系 ， 对造假者形成有效震慑 ， 显著改善市场的生态 ， 保障我国资本市场沿着法治诚信的道路行稳致远 。
重点6：形成提高上市公司质量的工作合力
根据《意见》 ， 凝聚各方合力 。 完善上市公司综合监管体系 ， 推进上市公司监管大数据平台建设 ， 建立健全财政、税务、海关、金融、市场监管、行业监管、地方政府、司法机关等单位的信息共享机制。 增加制度供给 ， 优化政策环境 ， 加强监管执法协作 ， 协同处置上市公司风险 。 充分发挥新闻媒体的舆论引导和监督作用 ， 共同营造支持上市公司高质量发展的良好环境 。
推动上市公司做优做强
近日 ， 国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》 ， 这是进一步强化资本市场的功能定位 ， 激活市场主体活力 ， 加大对实体经济的支持 ， 以更大力度助力形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重大举措 。
在构建新发展格局中 ， 金融要素的聚集和配置是重要一环 。 当下 ， 我国加快扩大金融对外开放 ， 尽快与世界金融市场形成“你中有我、我中有你”的互利共赢格局 ， 绑紧共同利益纽带 ， 为新发展格局提供有力支持 。
在新冠肺炎疫情肆虐、全球经济陷入衰退的情况下 ， 我国率先走出疫情阴霾 ， 经济展现出强大韧性和旺盛活力 ， 经济基本面持续向好 ， 颇受外资青睐 。 一个有活力、高回报的资本市场 ， 能像磁铁一样牢牢吸引海内外资金 ， 强化我国的全球金融资源配置能力 。
在这个过程中 ， 资本市场的枢纽功能将更加凸显 。 资本市场是连接实体和资本、连接融资方和投资方的纽带 ， 而上市公司质量是支撑资本市场的支柱和基石 。 因此 ， 提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉 ， 对于增强我国资本市场的国际影响力和吸引力 ， 充分发挥资本市场优化资源配置功能 ， 保护投资者合法权益 ， 促进我国资本市场持续平稳健康发展 ， 具有十分重要的意义 。
近年来 ， 我国资本市场全面深化改革 ， 扎扎实实把提高上市公司质量当作一项基础性工程来落实 。 上市公司质量持续提升、数量显著增长 ， 整体状况明显改观 。 沪深交易所上市公司数量从2005年的不到1400家 ， 到今天的突破4000家 ， 上市公司在国民经济中的“主力军”作用更加突出 ， 成为创新的“领跑者”和产业的“排头兵” 。 当前 ， 外资金融机构已持有中国A股流通股总市值的6%以上 ， 明晟（MSCI）、富时罗素、标普道琼斯三大国际知名指数均纳入A股上市公司 。
目前上市公司质量还存在一些问题 ， 与建设现代化经济体系的要求还有一定差距 ， 市场对提高上市公司质量和制度创新政策有很大的期盼 。 《关于进一步提高上市公司质量的意见》有针对性、系统性地推出提高上市公司质量的改革举措 ， 以期更好发挥资本市场的枢纽功能 ， 能够满足市场的需求和社会的期待 。
提高上市公司质量是一个系统工程 。 要解决当前一些上市公司的突出问题和“痛点” ， 比如解决股票质押风险、资金占用、违规担保等问题 ， 需要地方政府和多部门共同参与 ， 强化场内外一致性监管、强化风险约束、提高违法违规成本 ， 建立高效、灵活的协作机制和信息共享机制 。 尤其是要总结疫情以来支持企业复工复产的政策措施和经验 ， 健全上市公司应对重大突发事件的机制 ， 综合运用经济、法律和必要的行政手段 ， 共同为上市公司规范发展、做优做强提供有力支撑 。 由此 ， 我国资本市场会变得更有活力和吸引力 ， 境内外投资者也会更有获得感 。 我们相信 ， 一个规范、透明、开放 ， 有活力、有韧性的资本市场 ， 将有力助推加快构建新发展格局 。


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