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长实集团|重磅信号！李嘉诚突然连续出手了( 二 )


中报令人失望 ， 外资机构下调集团目标价
就在今年8月 ， 长实集团公布集团2020年中报 。 报告显示 ， 长实集团截至2020年6月30日止6个月实现收入为363.23亿港元 ， 同比增加6.18%；实现净利润为63.6亿港元 ， 同比下跌57.96%；每股基础溢利为2.27港元 ， 同比下跌35.5%；中期股息下降至0.34港元 ， 同比下降34.6% 。
长实集团|重磅信号！李嘉诚突然连续出手了
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在业绩失利的背景下 ， 投资机构纷纷下调长实集团的目标价 。
【长实集团|重磅信号！李嘉诚突然连续出手了】花旗发表研究报告称 ， 长实削减中期派息35% ， 令市场意外 ， 同时公司目前各业务板块均收到公共卫生事件负面影响 ， 包括公司旗下中环写字楼 ， 香港酒店以及英国酒吧与飞机租赁等业绩均遭受不同程度的下跌 ， 由于公司在2019年的业绩表现强劲 ， 预计公司2020-2022年盈利将会下跌 ， 主要受香港物业市场下行及持续盈利下跌的影响 。 由于公司目前没有公开对每股派息的相关指引 ， 因此预期公司2020年每股派息将减30% ， 全年股息率只有3.3% ， 低于主要同行业公司的5.6% 。 花旗同时下调了长实集团目标价 ， 由37.4港元下调至34.3港元 ， 评级由“中性”降至“沽售” 。
大摩则将长实集团目标价由55港元降至49港元 ， 评级与大市同步 ， 指公司有潜在可能削减末期每股派息 。 大摩表示 ， 长实集团预期下半年将入账超过70亿港元的内地发展项目收入 ， 这尚未包括近期出售成都项目的80亿港元 ， 故此该行将部分2021年盈利带到今年下半年 ， 并下调明年每股盈利预测6% 。 报告亦调降英国酒吧业务EBIT假设 ， 由原本预料正数3.16亿港元转为负数30亿港元 ， 以反映固定成本高于预期 。 酒店EBIT在上半年的贡献亦低于预期 ， 降全年EBIT预期至仅收支平衡 。
汇丰则发表研究报告称 ， 长实集团上半年业绩表现不佳 ， 基本净利润下跌36%至84亿港元 ， 但因公司之前通过报告指出公司业绩面临下行风险 ， 因此市场已对公司股价做出反应 。 然而公司派息同比下调35% ， 派息比率目前为15% ， 是21年来公司首次削减派息 。 汇丰指出 ， 基于公司派息政策的不确定性增加以及业务复苏低于预期 ， 因此将评级由“买入”降至“持有” ， 目标价由58.1港元降至49.6港元 。


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