合肥你学不会
来源|远川商业评论（ID：ycsypl）
作者|陈畅
支持|远川研究所宏观组
合肥产业版图的中心 ， 是合肥市政府 ， 这不光是文字意义上的 ， 也是地理意义上的 。
以合肥市蜀山区东流路100号的市府大院为圆心 ， 在方圆不到十公里的区域内相继分布着格力、美的、海尔、美菱四大家电工业园；向北驱车半小时 ， 是2007年合肥顶着压力拿下的京东方 ， 距离稍远的是存储芯片领域杀出的黑马合肥长鑫；而向南驱车半小时 ， 则是今年刚用70亿引进的蔚来 。
这些政府拿着真金白银砸出来的企业与产业园 ， 当之无愧是支撑合肥近二十年发展的“核心资产” 。 它们一度让合肥在今年夏天超越北上深房价 ， 成为社交媒体上最热议的话题 ， 甚至为合肥收获了“最牛风投城市”的称号 。
在家电领域 ， 从仅仅依靠本土品牌荣事达和美菱 ， 到吸引美的、格力、长虹等巨头入驻 ， 合肥在2011年家电产值超越青岛和顺德成为全国“白电之都” 。 到2016年 ， 合肥67家产值超过25亿的工业企业中 ， 有23家是家电企业 ， 以它们为核心的产业链上下游 ， 为合肥创造了数以万计的就业岗位 。
2007年 ， 合肥政府许诺用80%的财政收入引入京东方 ， 让连续亏损多年的京东方凭借在合肥落地的第六代LCD液晶面板线一战成名 。 而合肥也依靠京东方的成功 ， 在面板产业链上形成了如今的千亿产值 ， 甚至在2017年吸引全球玻璃基板龙头美国康宁将最新代的产线布局合肥 。
2016年 ， 在“大炼芯片”的热潮尚未席卷全国的时候 ， 合肥政府就联合兆易创新 ， 投资数百亿成立了专攻高难度DRAM存储芯片的合肥长鑫 。 去年9月 ， 长鑫宣布率先量产国产DDR4内存芯片 ， 在反击海外技术“卡脖子”上意义重大 。 而使用长鑫颗粒的内存条 ， 在京东上早已火爆开售 。
【合肥你学不会】到了2020年 ， 合肥政府也没放过如火如荼的新能源汽车大潮 ， 通过投资蔚来分了一杯羹 。 尽管蔚来之前遭遇资金短缺、合作碰壁、股价大跌的困境 ， 但合肥政府却能坚定下注 ， 斥资70亿把蔚来总部从上海拉到了合肥 。 而随着蔚来走出低谷 ， 合肥极有可能收获了下一个千亿级的产业 。
在这一笔笔大额产业投资上 ， 合肥“赌”一个中一个 。 在其它城市眼中 ， 合肥就好像一名开了挂的中等生 ， 接连交上了四份高分答卷 ， 这让其它城市压力倍增 。
可也就在二十年前 ， 堂堂省会合肥还被戏称为中国最大的县城 ， 2000年合肥GDP在全国仅仅位列82名 ， 排名远不及江门、邯郸这些三四线城市 。 合肥是如何逆袭的？
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合肥凭什么成功
合肥的成功 ， 既靠自身修炼 ， 又靠外部借力 ， 总结来看有三点：
1）“产业配套”的专业打法；
2）长三角的“优质朋友圈”；
3）以中科大为核心的稀缺研发资源 。
下面展开来讲一讲 。
1.“产业配套”的专业打法 。
这种打法是指“配套式升级” ， 沿着产业链拾级而上 ， 从低端做到高端 。 借助这一策略 ， 合肥政府看似不计后果的大手笔投入 ， 其实早已把风险进行了计算和消化 ， 而非只靠一腔热血寻找明星企业 。
比如在投资京东方上 ， 当时合肥在面板产业毫无投资经验 ， 甚至为了引入京东方都不惜暂缓地铁项目 ， 此举稍有不慎就会引致一片谩骂 。 但在这种高风险背后 ， 合肥政府其实早已有所考量 。
2007年 ， 合肥电视产量尚不足500万 ， 虽然不算高 ， 但当时长虹项目在建 ， 海尔、荣事达也在增加产线 ， 合肥彩电产量还在迅速增长 ， 但30%的本地配套率又在众多家电分类中处于垫底 ， 这给足了引进京东方的理由 。
京东方第6代面板线上的产品应用于彩电 ， 产出即有需求 ， 彩电产业消化了部分引入京东方的高风险 。 同时 ， 京东方也打开了合肥产业链更上游的环节 ， 一旦成功便会形成持续的集聚效应（例如吸引美国康宁玻璃布局合肥） 。
2020年7月 ， 合肥政府引入蔚来同样如此 ， 本地企业江淮汽车托底合肥汽车制造业 ， 形成了完善的产业链配套 。 而早在2016年 ， 蔚来就与江淮展开了合作 ， 江淮蔚来汽车厂就在合肥蔚来总部向南十公里的地方 。
复盘过去一系列行为 ， 合肥每一次出击其实早有准备 ， 它清晰地知道自己要什么 。 在“产业配套”基础上 ， 选择合适企业引入既是完善现有产业链 ， 又是向更高端、或者更新的领域进行突破 ， 京东方、蔚来皆是如此 。
“产业配套”并不是独门秘籍 ， 合肥能用 ， 其他城市也能用 。 合肥另有的两大武器 ， 就不是谁都可以获取的 。
2.长三角的“优质朋友圈” 。
在高铁时代尚未开启之前 ， 合肥由于交通不便在很长一段时间内只能孤军奋战 ， 包邮区像一个抽水机 ， 尤其是处在合肥隔壁的“徽京”（南京） ， 虹吸着大量皖籍人士 。 痛定思痛下 ， 2005年合肥提出“实施向东发展战略 ， 加快融入长三角”的目标 。
除了合肥自身在产业环节发愤图强 ， 2007年开启的高铁建设 ， 将合肥发展为现在中部核心交通枢纽之一 ， 从合肥到上海最快仅需2小时 。 在做大省会的诉求下 ， 2011年国务院批复同意拆巢湖并合肥 ， 使得合肥面积扩大近40% ， 省会影响力再次提高 。
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▲合肥到长三角都市圈主要城市所需时间（来源/中金研究）终于在2016年 ， 合肥在各种努力之下正式跻身为长三角城市群的一员 。 此时 ， 合肥不仅可以获得上海、杭州、苏州、宁波等地产业的加速转移 ， 还有在这个圈子里形成的产业协同 ， 放之全国都让其它城市羡慕 。 以新能源产业为例 ， 在动力电池生产环节 ， 有浙江临安的南都电源、江苏南通的国轩高科；电动机生产环节 ， 有浙江杭州的万向钱潮、浙江宁波的双林股份；零部件生产环节 ， 有浙江金华的万里扬、江苏无锡的亚太科技；汽车装配有安徽芜湖的产业基地 。 身处高水平的朋友圈 ， 合肥形成了长三角制造业转移的“成本洼地” ， 有利于持续导入优质产业 。 这种条件 ， 中西部只有寥寥几个城市具备 。 3.以中科大为核心的稀缺研发资源 。 上世纪70年代中科大南迁 ， 原本想要前往河南南阳 ， 但因为粮食问题被河南主政者拒之门外 ， 在江西、湖北相继碰壁后 ， 最后被安徽力争接收 ， 先是在安庆暂居 ， 后来又落地合肥 。
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▲中科大旧照如今合肥依靠中科大 ， 拿下了国家科学中心 ， 与其比肩的是上海张江、北京怀柔还有深圳 。 在合肥量子信息科学国家实验室中 ， 已经诞生了“墨子号”“京沪干线”等重大科技成果；合肥微尺度物质科学国家研究中心 ， 正向能源领域做进一步攻坚探索 。 更重要的是 ， 中科大给合肥提供了源源不断的高端人才供给 ， 并孵化出像科大讯飞这种700亿市值的高科技上市公司 ， 让全国二三线省会城市羡慕不已 。 加上合肥工业大学和安徽大学的毕业生供给 ， 合肥产业升级有了不错的人才基础 。 反观当年没能引进中科大的南阳 ， 去年被水氢汽车的“永动机”梦想骗得团团转 ， 这只能怪前人没有眼光了 。
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为什么合肥你学不会
产业配套和向上突破的双重打法+长三角城市群的区位优势+高校实力带来的研发优势 ， 甚至还有些许成功的偶然因素 ， 种种原因表明 ， 合肥让其它城市看到了更多可能性 ， 但并不是谁都可以效仿成功 。 当然 ， 还有另一个重要原因 ， 不论如何包装与修饰 ， 政府此时的行为本质上就是风投 。 什么叫“风险投资”？先有风险 ， 再有投资 。 在这条风投道路上 ， 少有的高收益背后是暗潮汹涌的高风险 ， 能冲出重围者只是少数 ， 尤其还是拿着纳税人的钱参与到这场博弈之中 。 在半导体领域 ， 我们只是看到了合肥长鑫和武汉长江存储的成功 ， 而武汉弘芯、成都格芯、淮安德科码 ， 这些昔日在政府名单上红极一时的明星项目 ， 皆是百亿起步 ， 可都在短短几年时间内相继沦为“大炼芯片”的反面教材 。 武汉弘芯成立于2017年11月 ， 投资总额高达1280亿 ， 公司不仅拉来了昔日台积电二把手蒋尚义担任总经理 ， 还连续三年位列武汉市重大项目计划 。 即使对于半导体投资经验丰富的武汉政府而言 ， 依然有看错的时候 。 三年后的今天 ， 武汉弘芯在一颗芯片未产的情况下 ， 说暴雷就暴雷 。 同样是在各地半导体快速上马的2017年 ， 仅次于台积电的全球第二大半导体代工企业格罗方德（简称格芯）决定将投资额达到近650亿的12吋晶圆厂项目落地成都 。 当政府负责的厂房、配套建设已经动工完成 ， 生产线引进却屡次延期 ， 2018年3月恰逢格芯CEO更替 ， 为了节省资本支出 ， 成都项目被叫停 ， 合作说不干就不干 。
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▲即将封顶的成都格罗方德基地 ， 2018年2016年1月 ， 淮安引入投资额450亿的德科码 ， 从中芯、华虹挖了不少人 ， 计划生产千元机上的图像传感器芯片产品 ， 颇为讽刺的是 ， 主要产品的购买资金全部来自于政府 。 如今政府的钱烧完了 ， 项目说烂尾就烂尾 ， 而且一连烂尾了三个 ， 除了淮安 ， 中招的还有南京和宁波 。 项目经验丰富的武汉、成都都有踩雷的可能 ， 更遑论其它三四五线小城市 。 其实“豪赌”早有前车之鉴 。 2005年 ， 江西新余还只是传统钢铁工业城市 ， 时任市长为了实现转型 ， 在仅有的18亿财政中拿出2亿补贴引入赛维光伏 。 为了给当时高耗能的光伏产业供电 ， 新余短短一年时间里为赛维建设了6座变电站 ， 相当于再造了一个赣西电网 。 2008年 ， 光伏产业确实帮助新余经济增速领跑江西全省 ， 并且财政收入以高达30%的增速增长 。 然而 ， 随着光伏补贴退去 ， 席卷全国的“光伏热”瞬间降温 ， 赛维兵败如山倒 ， 2012年当年到期的5亿债务还得动用省财政基金用于偿还 ， 危机爆发时直接造成新余市财政收入下降13.5个百分点 。 可见 ， “豪赌”容易 ， 但赌成难 。 “风投治市”随便说说容易 ， 一旦失败了 ， 损失的就是纳税人的血汗钱 。
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产业扶持到底该谁出手？
在中美博弈升级的背景下 ， 产业投资不是不需要 ， 而是必须要 。 问题关键在于 ， 假如要做“风投” ， 那该由谁来主导？半导体行业其实有了一个正确答案 。 那就是“国家出资+专业运作+市场退出” 。 不同于部分经验不足却“出手阔绰”的地方政府 ， 国家大基金出手都是慎之又慎 。 在前文举例的几个半导体企业中 ， 大基金对合肥长鑫、长江存储都做了巨额投资 ， 但至于武汉弘芯、成都格芯以及淮安德科码 ， 半点没有大基金的身影 。 这种谨慎背后 ， 是一套财政部主导的出资人机制、来自银行系统的财务团队、大量专家院士组成的评审系统、产业链龙头公司的联合参谋、上下游公司的交叉验证……即使有这种级别资源 ， 还要战战兢兢如履薄冰 ， 生怕万一投错了被媒体的唾沫星子淹死 。 对于大部分二三四线城市来说 ， 如果没有这个金刚钻 ， 就不要轻易地去揽瓷器活 。 那我们又应该怎么看合肥？在当前的环境下 ， 合肥政府在产业投资上的连续成功 ， 绝对是鼓舞人心的好事情 ， 它让我们看到了城市崛起的另一种可能性 。 不过 ， 合肥指明了一条新的方向 ， 也给了同类城市非常大的压力 。 就好像班上一个总考第一的同学又考了第一 ， 大家已经习以为常；但当你总考20名的同桌接连考了三次前三 ， 你就慌了 ， 一面会觉得压力开始变大 ， 一面又会认为 ， 他行我也行 。 一顿操作猛如虎后 ， 事实往往会证明 ， 确实是他行 ， 而你不行 。 更何况 ， 产业投资不是考试 ， 拿的是纳税人的血汗钱 ， 盲目学合肥 ， 只会造成更大损失 。 合肥你学不会 。 拿纳税人的钱冒险之前 ， 请各路大员务必三思 。 实习生于长鑫对本文亦有帮助 。 参考资料：[1]《家电“四大件”总产量 ， 合肥排名全国第一》 ， 合肥晚报 ， 2017.[2]《德科码危机续：淮安德淮半导体未形成晶圆产能 ， 员工降薪》 ， 科创板日报 ， 2019.[3]《解析江西“新余模式”：一座城市的“豪赌”》 ， 中国青年报 ， 2008.[4]《康宁全球最大液晶玻璃基板工厂在华投产 ， 合肥新工厂将为京东方供货》 ， 显示之家 ， 2017.
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