ESG投资助力经济绿色复苏
□伦敦金融城 ， 美世投资(Mercer)
新冠疫情暴发后 ， 我们看到 ， 以风险管理为核心的ESG（即环境、社会、公司治理）策略在经济衰退中有着出色的表现 ， 责任和可持续投资策略的韧性得到有力证明 。
展望未来 ， 我们希望全球能够尽早从疫情中恢复 ， 这将需要全社会的协同努力 。 于投资者而言 ， 当务之急是确保社会经济复苏的可持续性 。 这意味着投资者需要将资本配置到经济转型的整个环节中 ， 并与全球净零碳排放承诺和解决社会不平等目标保持一致 ， 以促进经济的长期稳定增长 。 面对各方面的挑战我们需要及时从实践中总结经验 ， 这将有助于接下来进一步扩大责任和可持续投资规模 ， 引领社会经济绿色可持续复苏 。
本文将从资产所有者和管理者的不同视角出发 ， 分析比较不同资产类别间的ESG实践 ， 进而探讨在扩大责任投资规模的最佳实践有哪些 ， 以期为海内外投资者提供参考 。
责任投资实践比对
资产所有者 ， 包括银行、保险、养老金、主权基金等在推动责任投资方面有着重要作用 。 他们通常有着较长的投资期 ， 更加关注长期风险因素 ， 例如气候变暖 。 资产所有者可以有效地利用他们的影响力、资金以及与资产管理人的合作创新 ， 开发更多可持续发展的解决方案 。
下表1总结了全球资产所有者在责任投资方面的实践 。 按照尚未开始ESG进程、主流ESG发展水平、高于主流ESG发展水平以及ESG领先机构的最佳实践分类进行比较分析 。 从表中 ， 我们可以看出尽管全球范围内的大部分资产所有者已逐渐在投资流程中纳入一些ESG风险考量 ， 但是和领先投资者的最佳实践相比 ， 还有很多地方有待加强 。
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资产管理者作为投资市场的前锋 ， 帮助资产所有者产生超额收益 ， 他们在扩大ESG投资方面不可或缺 。 但许多资产类别的可持续投资解决方案仍有待开发 ， 这就需要资产管理者继续改进现有ESG方案以及开发新的策略 。
下表2总结了全球资产管理者在责任和可持续投资方面的实践 。 总体来说 ， 资产管理者早于资产所有者在投资流程中纳入ESG因素 。
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资产类别层面的ESG
在通过资产所有者与ESG领先管理人的合作过程中 ， 我们发现评估资产管理人在ESG方面的能力非常重要 。 在海外 ， 资产所有者通常会聘用第三方评级机构帮助他们筛选管理人 。
值得注意的是 ， 与固定收益或对冲基金等资产类相比 ， 股票 ， 基础设施和房地产等资产类别的ESG评级策略占有更大比例 。 这也反映了ESG整合在某些资产类更加容易推广实施 。
如何让资产所有者和管理者扩大ESG整合以及对可持续投资策略的配置 ， 将对日后全球经济稳定和长期增长有着重要意义 。
在全球从新冠疫情中恢复之际 ， 投资者可以在重建和助力全球经济绿色复苏方面发挥更大作用 。 如何紧握时机实现可持续的复苏之路是我们的首要考量 。 通过上文介绍 ， 我们认为全球资产所有者和管理者在扩大责任投资规模、实现绿色复苏中的通力合作必不可少 。 我们希望 ， 聚集行业最领先的金融机构 ， 探讨ESG解决方案、尽责管理和风险管理三方面的合作 。
【ESG投资助力经济绿色复苏】（供稿机构系亚金协绿色金融合作委员会副主任单位）
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