%|到手不足2亿，钱去哪了？，三只松鼠上半年卖了52亿
受年初疫情防控影响 ， "宅经济"异军突起 ， 带动了休闲零食行业线上消费的持续增长 。
据阿里数据显示 ， 2020年上半年阿里线上休闲零食销售额达到367.51亿元 ， 较去年同期增加了24.87% 。 其中 ， 一季度和二季度的增速分别为16.89%、35.08% ， 较去年同期分别增加了约4个百分点、20个百分点 ， 二季度的销售情况明显好于一季度 。
然而 ， 线上销量的持续增长并未给极度依赖线上的"休闲零食一哥"三只松鼠（300783）带来业绩上的增长 。
据三只松鼠（300783）2020年半年度报告显示 ， 上半年公司营收52.52亿元 ， 同比增长16.42%；归母净利润仅为1.88亿元 ， 同比减少29.51% 。 销售额逆势增涨 ， 本来是值得开心的事情 ， 但是三只松鼠（300783）似乎已经陷入了增收不增利怪圈 。
针对上述疑问 ， 时代财经已经给三只松鼠董秘办发去了采访函 ， 但截至发稿并未收到官方对采访问题的回应 。
去年营收首破百亿 ， 但已连续两年增收不增利
【%|到手不足2亿，钱去哪了？，三只松鼠上半年卖了52亿】这并不是三只松鼠（300783）第一次出现净利润下滑 。 2019年 ， 公司在营收同比大幅增长45.3%首次突破百亿的同时 ， 归母净利润同比下降了21.43% ， 仅占总营收的2.35% ， 已连续两年下降 。
2016年至2019年 ， 公司的总营收从44.23亿元增长至101.73亿元 ， 增长了一倍多；但这4年间的归母净利润并没多大变化 ， 分别为2.37亿元、3.02亿元、3.04亿元、2.39亿元 ， 分别占总营收比为5.36%、5.44%、4.34%、2.35% 。 这也意味着 ， 公司已经连续两年增收不增利 。
文章图片
毛利率下滑 ， 销售费用增长迅猛
三只松鼠（300783）之所以连续多年增收不增利 ， 还与公司的毛利率下滑以及销售费用大幅增加有关 。
据时代财经统计 ， 在总营收逐年大幅增长的同时 ， 公司的营业成本也从2015年的14.93亿元增长至2019年的73.45亿元 ， 增长了近四倍 。 不同的是 ， 所对应的毛利率并未增长太多 ， 并且在近三年连续出现下滑 ， 从2016年的30.21%下滑至2019年的27.8% 。 到了2020年上半年 ， 毛利率已经降至25.74% 。
文章图片
与此同时 ， 公司的销售费用、管理费用等费用的大幅增加 ， 进一步吞噬了公司的毛利润 。 据时代财经统计 ， 2016年至2019年 ， 销售费用、管理费用等费用占毛利润比由76.2%增长至87.45% ， 且从2017年起呈现逐年递增趋势 。 其中 ， 增长最多的是销售费用 ， 由2016年的9.18亿元增长至2019年的22.98亿元 ， 这也是净利润开始下滑的主要原因 。
到了2020年上半年 ， 两项费用占毛利润比依然超过八成 ， 其中销售费用高达近10亿元 ， 已逼近2017年全年水平 。
文章图片
据公司半年报显示 ， 上半年已累计直播卖货超过50场 ， 累计销售额近2亿元 ， 其中 ， 薇娅专场直播卖货销售额达3953.7万元 。 以薇娅2019年直播带货返佣平均比例22.22%、一个"坑位费"50万起的数据来看 ， 公司今年在直播带货上没少花钱 。
推荐阅读
- 科技日报|塑料微粒影响几何？人类认知仍不足
- 朱邦凌|售价1500，你正在吃的抗衰补剂有可能是假的，成本不足30
- 一品汽车|“备胎上位”道阻且长，氢燃料电池技术储备不足
- 锋芒FM|犹如汽车喷漆！F22涂抹隐身涂层画面曝光没想象的那么高大上F22的隐身性能依然占据优势F22隐身涂层维护车间曝光F22的隐身涂层可靠性不足，机身缠
- 品品科技|已成2亿人生活方式，平台化的菜鸟裹裹
- 京东秒杀携手超级百亿补贴再次来袭！京东11.11将推出超2亿件5折商品
- 东方网|超2亿件5折爆款、3亿新品上架，京东率先打响2020年双11“第一枪”
- 律师|南宁学生无证骑摩托撞死路人，律师分析其刑期：可能不足一年
- 净利|招商蛇口前三季度营收501亿 归属股东净利减少57%至22亿
- 智通财经|紫金矿业(02899)前三季归母净利增52.12%至45.72亿元