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美亚光电——口腔赛道的第4只优质个股，即将成为香饽饽？

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美亚光电——口腔赛道的第4只优质个股，即将成为香饽饽？
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A股口腔行业主要有4家上市公司：通策医疗（口腔医院）、正海生物（口腔修复膜）、美亚光电（口腔CT设备）、国瓷材料（全瓷牙） 。 其中通策医疗、正海生物、国瓷材料 ， 我之前都已经解读过了 。
金眼银牙铜骨头 ， 说的就是眼科、牙科和骨科是非常赚钱的好生意 ， 这3个领域的上市公司的股价也是多年长牛 ， 而股价长牛的背后是业绩长牛 。 大家可以自己打开股票软件来欣赏一下这4只牙科相关的企业股价表现 。 今天我们来看一下美亚光电这家企业 。
一、公司简介与主营业务
美亚光电公司是国内领先的光电识别产品与服务提供商 ， 业务范围涵盖农产品检测（色选机）、医疗影像（口腔X射线CT诊断机）、工业检测（X射线异物检测机）这3个主要领域 ， 致力于为全球用户提供高效、便捷的光电识别解决方案 。 公司产品市场占有率多年保持世界领先 。 公司的产品和服务覆盖全国所有省市和地区 ， 并建成了覆盖全球的营销网络 ， 在东南亚、中亚、中东、北美、南美、西欧、东欧、非洲等地区为近百个国家提供高品质的光电识别解决方案 ， 全球客户超40000家 。
公司持续聚焦光电识别技术领域 ， 不断提升技术和拓展相关产品领域 ， 从无到有 ， 从进口替代到保持领先 ， 竞争力不断增强 。 2003年推出中国第一台智能化大米色选机 ， 2005年推出中国第一台复合色选机及多用途色选机 ， 2008年推出中国第一台数字化茶叶色选机 ， 2009年推出中国第一台X光异物检测机 ， 2013年进入口腔CT领域 ， 并持续打造数字化口腔产业链 。
【美亚光电——口腔赛道的第4只优质个股，即将成为香饽饽？】美亚光电——口腔赛道的第4只优质个股，即将成为香饽饽？
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根据2019年年报 ， 目前包括三个主要业务板块：原有主营业务农产品检测色选机 ， 营收9.38亿元（占比62.5%）；当前重点发展的医疗影像业务 ， 营收4.84亿元（占比32.36%）；以及工业检测业务 ， 营收6373万元（占比4.25%） 。
据公司官网披露 ， 色选机系列产品共有37款 ， 包括大米、茶叶、各种杂粮、坚果、果蔬、药材、塑料及矿石等各类分选设备；高端医疗设备主要是口腔全景机、口腔CBCT ， 后续储备产品还包括椅旁修复系统（口内扫描仪、CAD、CAM）、骨科CT、耳鼻喉科CT等 。 X射线检测设备系列共有12款产品 ， 包括安检、休闲食品、鞋服、轮胎等领域检测设备 。
美亚光电——口腔赛道的第4只优质个股，即将成为香饽饽？
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色选机是一种根据待分选物料的光学特性差异、利用光电技术分拣异色颗粒的设备 ， 目前已拓展应用到包括农副产品、环保回收、矿产等行业近两百种物料的色选 。 根据华经产业研究院的数据 ， 目前国产色选机已经占据了行业70%所有的市场份额 ， 进口色选机依然占据着部分高端市场 ， 但规模在不断萎缩 。 公司作为行业内的龙头企业 ， 市占率达到36% ， 稳居行业第一 。
口腔X射线CT诊断机目前广泛应用于口腔种植、口腔正畸、疑难牙体牙周疾病诊断等各类临床应用 。 同时公司椅旁修复系统即将取得注册证成为新的增长点 ， 骨科CT及耳鼻喉CT也在持续研发中 。
X射线异物检测机利用X射线特性 ， 可检测物体内部的缺陷 ， 如缺陷的种类、大小和分布情况等 。 目前公司已有多个系列化产品 ， 包括X射线包装食品异物检测机、X射线安全检测设备和子午线轮胎X射线检测设备等 ， 在保障工业品安全方面起着重要作用 。
二、未来主要看点
光电识别业属于知识密集型产业 ， 具有技术、人才等方面的壁垒 ， 行业门槛较高 。 公司作为国内光电识别领域的先行者 ， 拥有持续的创新能力 ， 在技术、人才、市场和服务等方面均具有竞争优势 。
在色选领域 ， 公司作为色选产业的开拓者 ， 经过数十年发展 ， 以公司为代表的国内厂商基本完成色选机设备的进口替代 ， 打破了国际垄断 。 限于较高的技术门槛 ， 该行业的竞争对手不多 ， 国内主要有泰禾光电、中科光电、捷迅光电等企业 ， 国外主要为瑞士布勒、日本佐竹等 。 相较于国内市场 ， 海外色选机的渗透度还不是很高 ， 有充分的发展空间 ， 未来海外市场的扩张会成为色选机市场
增量的主要动力 。
2019年公司海外市场收入占全公司收入比例为20.56% ， 占公司色选机销售收入的比重为32.90% 。 随着海外收入的快速提升 ， 海外收入占比预计也将有进一步的增长 。
在高端医疗器械领域 ， 公司以口腔医疗影像领域为突破口 ， 积极向其他专科领域延伸 ， 未来将在骨科、耳鼻喉科等其他科室陆续推出拥有完全自主知识产权的系列新产品 。 目前公司在高端医疗影像领域的竞争对手主要为国外厂商 。 公司的国内竞争对手目前主要为北京朗视、深圳菲森等企业；国外竞争对手包括韩国怡友、德国卡瓦、德国西诺德、芬兰普兰梅卡、美国锐珂等企业 。
截止2020年5月 ， 公司已经在全国形成了约6000+的美亚口腔CBCT产品销售 。 数字化是未来口腔医疗行业发展大趋势 。 目前国内CBCT渗透率非常低 ， 存在较大提升空间 。
在工业检测领域 ， 公司重视光电识别技术在工业检测领域的应用延伸 ， 目前已有多个系列化产品 ， 部分产品的技术水平已具备行业领先地位 。
总结：
美亚光电以色选机业务起家 ， 聚焦光电识别技术 ， 通过自主研发成功向口腔医疗影像领域拓展 。 公司已经形成聚焦三大板块 ， 重点发展医疗的发展战略 ， 成长空间打开 。 公司持续聚焦光电识别技术领域 ， 不断提升技术和拓展相关产品领域 ， 从无到有 ， 从进口替代到保持领先 ， 竞争力不断增强 。
国内色选机市场已基本完成进口替代 ， 公司处于国内市场的绝对领先地位；口腔CBCT业务公司同样顺利实现进口替代 ， 市占率不断提升 。 公司色选机业务持续领先 ， 国内市场份额超30% ， 收入约相当于行业第二和第三的总和 。 在目前行业增长平稳的情况下 ， 未来增量市场一方面是大米外的茶叶、杂粮、坚果等领域的逐步普及 ， 另一方面是海外市场的拓展 ， 行业仍有较大成长空间 。
公司是填补国内口腔CBCT空白的先行者 ， 凭借高质量产品、亲民价格及本地化服务的优势 ， 迅速占领民营医院及口腔诊所市场 ， 市占率约30% 。 券商预测口腔CBCT潜在市场空间近300亿 ， 公司未来成长空间非常广阔 。 同时 ， 公司椅旁修复系统即将取得注册证成为新的增长点 ， 骨科CT及耳鼻喉CT也在持续研发中 ， 公司持续成长可期 。
根据公司的历史估值情况 ， 可以看到公司历史平均估值为50倍左右 。 根据券商预测平均数据 ， 预计公司2020~2022年净分别实现6.51、7.85、9.46亿净利润 ， 对应9月1日收盘392亿市值 ， PE估值为60倍、50倍、41倍 。
马上长假了 ， 十月行情非常可期 ， 股老萧保持6成仓位过节 ， 这3股将会是一个漫长的过程 ， 短期不管涨跌 ， 都有我的身影 。
给个福利！
一直关注我的朋友应该很清楚了 ， 早就布局好的中环股份放在账户里盈利154%；4月13号选出并分享的：明德生物 ， 后期区间涨幅达到了152%；4月17号选出并分享的:酒鬼酒 ， 后期区间涨幅达到了176%；6月5号选出并分享的：鄂武商A后期区间涨幅达到了105%；7月17号选出并分享的：光启技术 ， 后期区间涨幅达到了264%；还有其他牛股就不在这里一一列举了 。
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9月1日选出10月金股名单 ， 9月3日进行讲解 ， 当时提示大家把握深南股份 ， 已经五连板止盈 ， 有图有真相实力说话 ， 逆势下一片狼藉 ， 相信大跌也照样吃大肉 。 把握到的朋友盈利都在50%以上只少不多 。 10月布局已经开始了 ， 把握住机会！感兴趣的朋友可找我获取10月布局的完整名单 ， 对话框输入 。 名单
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