一块钱当支付宝股东，值得买吗？
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昨天 ， 只要大家打开支付宝 ， 就能看到一个推送：五大机构重磅新发基金 ， 战略配售蚂蚁集团的科创板股票 。
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啥是战略配售基金 ， 又值不值得我们购买呢？
今天咱们就来唠唠 。
公司如果担心股票上市的时候 ， 因为频繁交易造成股价大幅度波动 ， 就会选择与机构投资者合作 。 机构按照发行价直接从上市公司手上买入股票 ， 并承诺锁定至少12个月 。
这种做法被称为战略配售 。
这样 ， 上市当天能够流通的股票就比较少 ， 可以降低交易量 ， 进而降低股价的大幅度波动 。
这次蚂蚁上市 ， 估值在2000亿美金 ， 相当于1.4万亿人民币 。 这么一个巨无霸 ， 即便只有5%的份额在科创板上市 ， 也是700亿的体量呀！
整个科创板每天的交易量在300亿左右 。
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(上交所数据)
如果蚂蚁上市的时候 ， 700亿的股票全部可以交易的话 ， 这对科创板的影响是巨大的 ， 甚至会对整个A股造成抽血 。
可以参考之前的中芯国际 ， 上市当天整个半导体跌得有多惨 。
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蚂蚁是需要进行战略配售或者寻找基石投资者 ， 把大部分的新股锁定 ， 不能在当天上市流通 ， 降低对市场的影响 。
而这次发行的5只战略配售基金预计采取顶格配售 ， 也就是蚂蚁的股份占到每只新基金总仓位的10% 。
因为行业有规定：单个股票最高只能占到一只基金总仓位的10% 。
5只新发基金 ， 每只的募集上限是120亿 ， 如果顺利完成的话就是600亿 。 全部顶格配售的话 ， 就能买下60亿的蚂蚁新股 。
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(蚂蚁集团招股书)
在招股书中 ， 我们还看到18年前发售的6只战略配售基金 ， 它们也能买下好几十亿的新股 ， 可以大大减轻了上市当天对科创板的冲击 。
上面是对蚂蚁进行战略配售的分析 ， 那对于我们普通投资者 ， 这5只战略配售基金有什么好处？
那肯定是我们能够参与到今年最大的IPO盛宴当中 。
如果以个人投资者的身份去打新股 ， 中签的概率和买彩票中奖的概率差不多 ， 去年只有万分之4.5 。
这还没考虑科创板的进入门槛：要求申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元 ， 且参与证券交易24个月以上 。
战略配售基金在参与创新企业战略投资时 ， 可优先参与 ， 从打新角度而言可以视为拥有100％中签率 。
国内最早出现战略配售基金是在18年 。
那时候想把在国外上市的中国互联网公司请回国内上市 ， 同样是为了防止大量IPO会对市场造成冲击 ， 轰轰烈烈地成立了6只战略配售基金 ， 给互联网公司做战略配售 ， 封闭期为3年 。
当年 ， 小米原本计划在A股和港股同时上市的 ， 后来因为大家都懂的原因 ， 不仅小米没在A股上市 ， 中概股回归也没了下文 。
刚成立的6只新基金就很尴尬了 ， 刚建立不久 ， 目标没了 ， 后续要怎么发展也没下文 ， 6只混合偏股型基金硬生生活成了债基 。
以招商的3年封闭战略配售基金为例 ， 都在买大额存款、债券 ， 有机会就参加一下邮储银行、中国人保等新公司的战略配售 ， 两年下来连业绩基准都没跑赢 。
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其他5只也好不到哪里去 ， 两年时间 ， 最高的只有15% ， 完美诠释了虎头蛇尾 。
这次目标是很明确的 ， 一上来就给蚂蚁这个巨无霸做战略配售 ， 那也只有10%的仓位呀 ， 剩下的90%怎么办？
招募书可是写着至少需要配置60%的股票 ， 如果没有拿到足够的战略配售持股 ， 基金必须要去二级市场买买买了 。
这就对基金经理及其团队的投资能力提出了更高的要求 。
目前看 ， 这5只基金都派出了“超强”阵容 ， 易方达的是陈皓 ， 汇添富的是劳杰男、中欧的是周应波、鹏华的是王宗合 ， 华夏则是周克平 。
除了华夏 ， 其他4家都给派出王牌基金当此重任 ， 陈皓是易方达的副总经理 ， 劳杰男是汇添富的投资总监 ， 周应波是中欧近年表现最好的基金经理 ， 王宗合是鹏华管理规模最大的基金经理 。
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虽然这几位大佬的业绩都十分优秀 ， 近一年平均收益率为67.67% ， 是同期沪深300指数涨幅的2.71倍 。
但回看他们的管理历史 ， 感觉有点跑题 。
投资科技是一个十分耗费心血的工作 ， 每隔几年就会有新的产业变革 ， 想在科技领域选择可以持有十年的公司简直太难了 。 中国不比美国 ， 没有垄断优势的科技企业 。
想要在科技公司的投资上获取好收益 ， 就必须不断更迭自己的知识结构 ， 跟上产业发展的浪潮 。
所以 ， 有句玩笑话：别的基金经理在陪家人 ， 在度假 ， 只有科技行业的基金经理每天都在读研报 ， 学习产业知识 。
科技行业的投资是需要长时间的积累的 。
易方达的陈皓是“易方达三剑客”之一 ， 资历上肯定是妥妥的 ， 但他对消费是情有独钟的 。 在科技方面 ， 在TMT、先进制造有所涉猎 ， 理解有多深就不得而知了 。
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同样以偏爱消费出名的还有王宗合 ， 管理时间最久是消费基 ， 很少接触科技股 。
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而大佬劳杰男在管的基金都是以大盘股为主 ， 消费、金融玩得挺溜 ， 科技股基本是中小盘股 ， 不知道大佬能不能玩得过来？
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最靠谱的应该是是周应波了 ， 在管的基金偏向于科技 ， 在科技股的投资上还是有点底蕴的 ， 而且业绩都还不错 。
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最后一位周克平是新人 ， 19年才成为基金经理 ， 而且主打的就是科技 ， 只不过时间太短 ， 不好评判 。
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整体看下来 ， 五位当中只有两位是对科技股投资有一定了解的 。
不过五家都是老牌基金公司了 ， 背后的投研团队会给到他们强有力的支持 。
至于pick哪位基金经理 ， 还要结合业绩比较基准、基金公司的投研能力等其他信息综合考虑的 。
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这次的5只战略配售基金比两年前的5只命运要好太多了 ， 一出生就能参与今年最大IPO的战略配售 ， 而且是众多老将加持 ， 算是含着金钥匙出生的 。
虽然这次的封闭期只有18个月 ， 比两年前的3年封闭期要短 ， 但希望不要再出现虎头蛇尾的情况 ， 这样会打击我们投资者的信心 。
最后跟大家强调一下 ， 这次5只基金只会在支付宝和其官网发售 ， 其他渠道不参与发售 。 而且只有C类基金的收费模式 ， 不设立A类基金 。
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想要购买的朋友可以在今晚守在支付宝前 ， 提前将资金转入余额宝 ， 25号0点准时发售 。
不过 ， 我不建议大家多买 ， 量力而行 ， 毕竟是要锁定18个月的 。
来源：南方plus
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