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人民币债券|?1天暴涨2000亿！资金在赌一个超级利好？价值1.15万亿？周五将揭晓谜底！金融利好不断，A股能破节日魔咒？

_本文原题为 ?1天暴涨2000亿！资金在赌一个超级利好？价值1.15万亿？周五将揭晓谜底！金融利好不断 ， A股能破节日魔咒？
大谦视野——第25期
人民币债券|?1天暴涨2000亿！资金在赌一个超级利好？价值1.15万亿？周五将揭晓谜底！金融利好不断，A股能破节日魔咒？
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马上就要过国庆节了！从A股往年的行情来看 ， “节前跌、节后涨”的概率偏大 ， 那么今年能否打破这个魔咒呢？
上周五 ， 保险行业突然大涨 ， 中国人寿和新华保险再度双双涨停 ， 其他保险股也出现大涨行情 ， 整个板块的市值在1天之内暴涨2000亿 。 让市场对打破魔咒萌生了一点想法 。
从行业发展的角度来看 ， 虽然在之前几天 ， 银保监会发布了保险资产管理包括组合产品管理、股权及债权管理细则在内的三项细则 ， 但并无其他明显利好 ， 甚至从8月份的经营数据来看 ， 负债端的数据虽在持续改善 ， 但单月保费增速有所放缓 。 那么 ， 究竟是什么原因导致了保险股集体大涨呢？
低估值显然并不具备足够的说服力 ， 因为低估值历来也不是一个板块突然爆发的理由 。 分析人士认为 ， 资金可能在赌一个超级利好 。 根据富时罗素官网发布的公告 ， 将针对人民币债券指数纳入事宜进行最终评估 ， 并于9月25日揭晓最终结果 。 业内预计 ， 将吸引1400亿~1700亿美元（折合人民币1.15万亿）的被动资金流入 ， 而债券是保险的主要配置方向 。
其实 ， 从8月份的托管数据来看 ， 商业银行、证券公司和基金公司都是债券配置大户 。 若真有1.15万亿的增量资金进场 ， 同样也利好银行和券商 。 另外 ， 券商并购大戏也已经拉起 ， 整个金融板块可以说利好不断 。 那么 ， 市场能否稳住？
【人民币债券|?1天暴涨2000亿！资金在赌一个超级利好？价值1.15万亿？周五将揭晓谜底！金融利好不断，A股能破节日魔咒？】1.15万亿的超级利好
根据富时罗素官网发布的公告 ， 将于本周针对人民币债券指数纳入事宜进行最终评估 。 北京时间周五（9月25日） ， 中国政府债券是否会被纳入富时罗素世界政府债券指数（WGBI）将揭晓 。
业内普遍预期 ， 此次富时罗素大概率会宣布将中国国债纳入WGBI 。 渣打银行预计 ， 在完全纳入后 ， 人民币债券可能占到WGBI指数的5.7% ， 吸引1400亿~1700亿美元（折合人民币1.15万亿）的被动资金流入 。
据券商研究人士分析 ， 从当前的情况来看 ， 本次中国国债纳入指数的可能性或相对较大 ， 而指数的纳入或将为我国债市带来可观的配置资金 。
随着近几个月境外机构持续增持境内债市 ， 市场对于外资的关注也有所提升 。 8月 ， 外资的利率债托管量大幅增加近1200亿元（7月环比增加1463亿） ， 其中国债环比增加609亿 ， 政金债环比增加约581亿 ， 外资持债规模不断创历史新高 。 受中美利差维持高位影响 ， 今年以来 ， 境外机构净增持中国国债规模已达6395亿元 。
值得注意是 ， 9月15日 ， 上清所宣布 ， 为进一步推动银行间债券市场开放发展 ， 便利境内外投资者交易银行间债券 ， 自2020年9月21日起延长银行间现券买卖交易时段至20:00 。
从中美利差的情况来看 ， 目前的确存在较大的利差空间 。 目前 ， 中国10年期国债收益率接近3.15%水平 ， 而美国同期限国债收益率仅为0.697% ， 两者相差近3.5倍 。 此外 ， 人民币近期持续升值 ， 而美元指数则在低位徘徊 。
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利好程度有多大？
险资投资的资产主要分为债券、银行存款、股票和证券投资、其他投资四类 。 截至2020年6月 ， 保险资金运用余额为21.13万亿 ， 同比增长15.88% ， 6月债券投资占比为34.63% 。
债券是保险主要的配置资产之一 。 国盛证券表示 ， 保险公司投资债券以配置型策略为主 ， 即在利率上升期 ， 保险公司往往会加大债券市场的配置 ， 这与交易性资金追涨杀跌不同 ， 保险公司的配置型行为事实上起到了平抑债市波动的作用 。 8月份的托管数据显示 ， 保险公司的投资行为的确如此 。


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