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实锤！券商合并，小心意外；军工火爆，如何筛选？

实锤！券商合并，小心意外；军工火爆，如何筛选？
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文/星空下的牛腩
编辑/星空下的红布林
排版/星空下的小鱼
传闻中的券商合并 ， 上周末终于实锤了 。
只不过 ， 一开始传言要合并的中信证券和中信建投并非事件的主角 。 毕竟两家行业巨无霸 ， 加在一起市值超过8000亿；如果真的合出来这样的庞然大物 ， 广大中小券商们还怎么活？
所以 ， “富凯大厦”还是一碗水端平 ， 选择体量适中、市值在500亿左右的国联证券和国金证券进行合并 ， 这样一来 ， 合并后1000亿左右的市值能挤进行业第二梯队 ， 而且两家业务优势还能形成互补 。
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图片来源：财联社
只是牛腩有一个小小的疑问：合并后该叫啥？叫“金联证券”总感觉怪怪的 。
券商股向来有“牛市旗手”之称 ， 是牛市初期主动上攻的领军板块；7月初的火爆行情 ， 正是由浙商证券光大证券的连续涨停而点燃的 。 而且 ， 收购合并 ， 原本就是股市中最有想象力的题材 。 这样一来 ， 资金对于券商股的预期是比较一致的 。
实锤！券商合并，小心意外；军工火爆，如何筛选？
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但是 ， 预期越是一致 ， 越要对意外加以小心 。
一般而言 ， 活跃的游资往往喜欢把前期连续涨停的股票反复炒 。 按理说 ， 不出意外的话 ， 浙商证券、光大证券今天可能会涨停 ， 但现实却是高开低走 。 这非常打击短线上攻的势头；不仅如此 ， 成交量也没有明显放大 。 所以 ， 需要对“诱多”留个心眼儿 。
比起高开低走 ， 低开高走更受资金喜欢 。
券商股发动行情失败 ， 反而把舞台让给了洪都航空新余国科航天机电等军工股 ， 这样的异“军”突起给市场来了针低开高走的强心剂 。
2020年 ， 太平洋有点不太平 。
太平洋上的波涛 ， 也给军工股提供了汹涌的题材 。 除此之外 ， 在之前的文章（马斯克推出脑接口概念 ， 军工板块再迎利好！）里面 ， 牛腩借着航天科工和航天科技深度合作的新闻 ， 分析了军工股的投资逻辑：
1军费增长 ， 且由红墙买单 ， 受宏观经济波动影响较小；
2武器装备升级换代及演习频率提高 ， 强化了其作为消耗品的属性；
3军民融合的双赢模式 ， 让军方提高效率 ， 也可让企业增加订单 。
在有了行业整体的投资逻辑之后 ， 牛腩进一步筛选3个方向 ， 供大家参考：
1高端装备 ， 利润率有保障 ， 这方面军方的订单获取是不计成本的；
2常规制式装备 ， 应关注升级换代需求 ， 关键在于订单量 ， 薄利多销；
3军民融合领域 ， 相关公司不仅能受益于军方订单的增加 ， 还可以在民用市场上拓展销售额 。
先来看高端装备 ， 这方面牛腩建议关注导弹 。 导弹有多贵呢？发射3枚东风15短程弹道导弹所需费用 ， 差不多得卖一套北京三环边上学区房；这样算来 ， 一次小规模攻击的资金耗费 ， 大概得卖一栋楼 。 根据有关预测 ， 导弹战略储备、以及实战化训练会带来新的需求 。
然后是常规制式装备 ， 这方面牛腩建议关注军装的升级换代 。 07式军装已服役超过十年 ， 从时间上看 ， 未来存在着更换新军装的需求 ， 有想象的空间 。 而且 ， 一批新型的迷彩服已经率先装备到了部队 ， 并在阅兵式上亮相 。 具体到个股 ， 某龙头公司的军服等军需品业务 ， 2019年的营收超过33亿元 ， 并且公司在民品业务营收更是超过了86亿元 。 另外 ， 估值上目前公司股价低于每股净资产 。
再说军民融合 ， 军用装备通常把性能放在首位 ， 而民用设备则要考虑经济效益 ， 从军用到民用的降维也不是那么容易 。 这方面 ， 优先关注在民用市场有成熟业务的公司 。 例如 ， 被资金认可的某船艇制造龙头 ， 除了生产公务执法船之外 ， 业务还涉及旅游休闲船艇 。
最后聊一聊盘面 。 原本预期券商合并的消息能带着牛市旗手反攻一波 ， 结果今天追高资金悉数被套 ， 整体盘面上 ， 三大指数更是缩量下跌 。 这时候就需要保持警惕了 ， 在非核心赛道上被套牢的 ， 牛腩建议需要狠狠心做出杀伐决断了 ， 这样才好保存实力 。 如今的盘面 ， 持续性一般 ， 哪怕是周末讨论得最热烈的券商 ， 今天追高也会埋人 。
其实上周五收盘后 ， 除了国联、国金官宣之外 ， 之前一阵儿暴涨的某免税龙头 ， 被爆出原来是有人涉嫌内幕交易 。 这不禁让牛腩怀疑 ， 国联、国金上周五的涨停是怎么回事 ， 会不会是有人得到消息故意抢跑？
毕竟 ， 天下没有不透风的墙 ， 也没有无缘无故的风 。
注：本文不构成投资建议 ， 股市有风险 ， 投资需谨慎 ， 没有买卖就没有伤害 。
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