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投资消费股和科技股，面临的三大难题和解决办法

投资作为一项考验能力、心态、人性、情绪的事情 ， 在实际操作过程中自然会遇到很多问题 ， 有些问题非常普遍 ， 比如如何选股、选基金 ， 如何保住收益等等 ， 现在针对粉丝在投资消费股、科技股中遇到最多的三个问题 ， 在这里通过实例为大家统一解答 。
一、如何选择消费指数基金?
指数基金 ， 主要是跟踪某一个公开的指数 ， 指数编制思路、成分股特征等因素 ， 直接关系到基金未来的表现 。 基金公司一般会从中证指数、国证指数等公司编制好的指数中寻找合适的指数 ， 也可以和这些指数公司联合定制 。
这是非常考验基金公司在选择指数和设计指数产品时的能力 。 最近发现一个指数基金 ， 即泰达消费红利指数(008928) ， 基金经理刘欣、刘洋 ， 跟踪的是中证主要消费红利指数 ， 很有潜力 。
首先 ， 这个基金锚定的是消费行业 ， 众所周知 ， 这个行业是在全球股市被证明的经营稳定、牛股辈出的行业 ， 尤其是主要消费领域(比如食品饮料、农林牧渔) ， 需求刚性 ， 受经济波动的影响小 ， 行情来时 ， 涨幅不低 ， 调整时 ， 具备防御性 。
其次 ， 这个基金是以高分红作为筛选成分股的核心标准 ， 而红利策略也是被市场证明的最有效的“SmartBeta”因子之一 ， 因为能够常年坚持高分红的公司 ， 一般都是在经营中赚到真金白银的企业 ， 财务质量会比较好 。
通过这两个条件 ， “消费+股息率” ， 可以避免将过多的周期股选入 ， 整个指数主要成分股是30只低估值高分红的消费股 ， 和机构抱团的热门股形成了差异性 ， 在具体的组合配置中 ， 为投资者提供了差异化的选择 。
投资消费股和科技股，面临的三大难题和解决办法
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来源：中证指数官网
从历史业绩来看 ， 中证主要消费红利指数2016年、2017年收益不错 ， 2018年回撤也比较小 ， 仅13.76% ， 2019年涨幅达到53.81% ， 能涨抗跌的属性突出 。 跟踪该指数的泰达消费红利基金自2020年3月成立以来(截止9/18) ， 不足半年 ， 涨幅达到44.92% 。
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来源：中证指数官网
【投资消费股和科技股，面临的三大难题和解决办法】二、如何投资科技股 ， 才能思路清晰、选出真科技?
科技股 ， 行情来的时候 ， 涨幅非常可观 ， 可以短时间轻松翻倍 ， 是很多投资者都想捕捉到的牛股 。 但是科技股研究门槛比较高 ， 普通投资者很难辨别科技股的质地 ， 如果买的科技股含金量不高 ， 在调整中 ， 回撤会比较大 ， 因此到底以什么样的指标或者条件来选出真科技?下面来谈谈我的看法 。
科技股 ， 投资中有很多衡量的角度 ， 比如业绩增速、产品的竞争力、科研实力、未来空间等等 。 我觉得 ， 对于普通投资者来讲 ， 如果使用的角度过多 ， 反而会使自己陷入选择困难的境地 ， 毕竟未来空间大的当前业绩增速不一定高 ， 科研实力强的可能暂时产品还没有成爆款 ， 所以 ， 不如直接盯住一个或两个指标 ， 广撒网不如深挖井 ， 主线明确 ， 思路清晰 。
比如泰达宏利高研发创新6个月混合(A类010135.C类010136) ， 目前正在发行 ， 认购期是2020年9月2日至22日 。 这个成长型基金化繁为简 ， 投资主线非常明确 ， 在众多科技股研究指标中 ， 明确将研发实力作为选股的核心条件 ， 有效的避免选股中的思路混乱问题 。 直接从高研发的角度切入 ， 和市场上其他基金相比 ， 具有比较高的差异性 。
基金所界定的“高研发创新” ， 主要范围锁定以下企业：
1、企业研发投入比例高于全A股/港股市场平均值;
2、企业研发投入比例位于同行业前三分之一 ， 且不低于行业平均值;
3、所有参与国家省级以上重大科研专项的企业 。
除了需要满足上述条件之外 ， 还会考察公司将科研成果转化成实际产品、经营业绩的能力 。
这只基金的投资范围包括A股、港股中所有的高研发类行业 ， 尤其是顺应经济发展趋势的“新五朵金花” ， 即新能源车零部件、基于5G技术的创新应用、国产软件产业替代、文化传媒、专用设备(LED、智能手机等) 。
拟任基金经理周琦凯 ， 清华大学管理学硕士 ， 2010年加入泰达宏利基金 ， 先是负责建筑建材、传媒互联网行业研究 ， 2015年开始担任基金经理 。 代表基金是泰达宏利成长混合(162201) ， 公司的老牌成长风格基金 ， 成立于2003年 ， 至今(9/18)收益率1211.26% ， 是市场上为数不多的十倍基之一 。
三、如何进行组合搭配 ， 降低收益波动?
最近市场走势不稳 ， 很多投资者的组合回撤比较大 ， 其中比较重要的一个原因 ， 就是组合中都是之前热门行业的相关基金 ， 涨幅比较大 ， 目前处于高位 ， 所以调整的时候 ， 波动幅度会比较大 。 因此在保持组合进攻性的时候 ， 如何提高防御能力 ， 是比较重要的问题 。 今天就给大家提供一个比较好的思路 。
这个思路来自泰达宏利稳定混合(162203)基金 ， 这是一只比较有特色的基金 ， 持仓长期保持“消费+金融”的搭配 ， 两个行业都是ROE水平较高的行业 ， 消费中长期走势稳健 ， 金融股虽然估值受到压制 ， 但业绩稳健 ， 股息率高 ， 下行空间有限 。 两者互补 ， 构成了稳健不失弹性的组合 。
泰达宏利稳定混合持有的消费股 ， 主要以白酒股为主 ， 比如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等 ， 其余灵活配置的是家电股、文体用品、养殖股等;持有的金融股 ， 主要是银行和保险 ， 比如中国平安、工商银行、招商银行、宁波银行等 ， 都是行业内龙头 ， 或者有独特竞争优势的公司 。
在业绩上 ， 泰达宏利稳定混合2017年至2019年连续跑赢沪深300.2018年单边下行的行情中 ， 仅回调18.91% ， 而同期沪深300指数下跌25.31% 。
投资消费股和科技股，面临的三大难题和解决办法
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来源：Choice ， 截止2020/9/18
泰达宏利稳定混合的基金经理是冀楠、张勋 ， 都是经验丰富的基金经理 。 冀楠是南开大学经济学硕士 ， 具有卖方研究经验 ， 2014年3月加入泰达宏利基金 ， 负责消费行业的研究 ， 从2017年6月开始担任基金经理 。 张勋 ， 管理学硕士 ， 2006年入行做研究员 ， 2010年加入泰达宏利 ， 2014年11月开始担任基金经理 ， 现任研究部总监 。
四、小结
本文主要解决了消费股、科技股投资中的一些重要问题 ， 提供了如何进行组合管理、降低波动的思路 ， 希望能给大家的投资带来一些参考 。
免责声明：文章内容仅供研究和学习使用 ， 所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议 ， 所有内容亦不可用作法律证据!(封面图等均为创客贴免费使用图片) 。
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